Apakah Autoregressive Conditional Heteroskedasticity?
Heteroskedasticity bersyarat autoregressive (ARCH) adalah model statistik siri masa yang digunakan untuk menganalisis kesan yang tidak dapat dijelaskan oleh model ekonomi. Dalam model ini, istilah kesilapan adalah hasil sisa yang tidak dapat dijelaskan oleh model. Anggapan model ekonometrik adalah bahawa varians istilah ini akan menjadi seragam. Ini dikenali sebagai "homoskedasticity." Walau bagaimanapun, dalam beberapa keadaan, varians ini tidak seragam, tetapi "heteroskedastic."
Memahami Heteroskedasticiti Bersyarat Autoregressive
Sebenarnya, variasi istilah ralat ini bukan sekadar tidak seragam tetapi dipengaruhi oleh variasi sebelum itu. Ini dirujuk sebagai "autoregression." Begitu juga, dalam statistik, apabila varians istilah dipengaruhi oleh varians satu atau lebih pemboleh ubah lain, ia "bersyarat".
Ini adalah benar terutamanya dalam analisis masa pasaran kewangan. Sebagai contoh, dalam pasaran sekuriti, tempoh turun naik yang rendah sering diikuti oleh tempoh turun naik yang tinggi. Oleh itu, varians istilah ralat yang menggambarkan pasaran ini akan berubah bergantung kepada varians dari tempoh sebelumnya.
Masalah dengan heteroskedasticity adalah bahawa ia membuat interval keyakinan terlalu sempit, sehingga memberikan rasa ketepatan yang lebih besar daripada yang dijamin oleh model ekonometrik. Model ARCH cuba untuk memodelkan variasi istilah ralat ini, dan dalam proses yang betul untuk masalah yang disebabkan oleh heteroskedasticity. Matlamat model ARCH adalah untuk menyediakan ukuran ketidakstabilan yang boleh digunakan dalam membuat keputusan kewangan.
Di pasaran kewangan, penganalisis melihat sesuatu yang disebut clustering volatilitas di mana tempoh turun naik yang rendah diikuti oleh tempoh kemeruapan yang tinggi dan sebaliknya. Sebagai contoh, turun naik bagi S & P 500 adalah sangat rendah untuk tempoh yang panjang semasa pasaran lembu dari tahun 2003 hingga 2007, sebelum mendaki ke tahap rekod semasa pembetulan pasaran tahun 2008. Model ARCH dapat membetulkan masalah statistik yang timbul daripada ini jenis corak dalam data. Akibatnya, mereka menjadi asas dalam memodelkan pasaran kewangan yang memperlihatkan turun naik. Konsep ARCH dikembangkan oleh ahli ekonomi Robert F. Engle, yang memenangi Hadiah Memorial Nobel 2003 dalam Sains Ekonomi.
