Apakah yang dimaksudkan dengan Jaminan Aset?
Keselamatan yang disokong oleh aset (ABS) adalah keselamatan kewangan seperti bon atau nota yang dijamin dengan kumpulan aset seperti pinjaman, pajakan, hutang kad kredit, royalti, atau penghutang. Bagi pelabur, sekuriti yang disokong aset adalah alternatif untuk melabur dalam hutang korporat. ABS adalah sama dengan keselamatan yang disokong oleh gadai janji, kecuali sekuriti asas tidak berasaskan gadai janji.
Keselamatan Berasaskan Aset (ABS)
Memahami Sekuriti Berasaskan Aset
Sekuriti yang disokong oleh aset membenarkan penerbit untuk menjana lebih banyak wang tunai, yang seterusnya, digunakan untuk lebih banyak pinjaman, sambil memberi peluang kepada pelabur untuk melabur dalam pelbagai aset yang menjana pendapatan. Biasanya, aset asas ABS tidak cair dan tidak boleh dijual dengan sendirinya. Walau bagaimanapun, menyatukan aset bersama dan mewujudkan keselamatan kewangan, proses yang dipanggil pensekuritian, membolehkan pemilik aset membuatnya boleh dipasarkan. Aset-aset yang mendasari kumpulan-kumpulan ini mungkin pinjaman ekuiti rumah, pinjaman kereta, penghutang kad kredit, pinjaman pelajar, atau aliran tunai lain yang dijangkakan. Penerbit ABS boleh menjadi kreatif seperti yang mereka mahukan. Contohnya, ABS telah dibuat berdasarkan aliran tunai daripada hasil filem, pembayaran royalti, pajakan pesawat, dan fotovoltaik solar. Hanya kira-kira apa-apa keadaan penghasilan tunai boleh securitized menjadi ABS.
Takeaways Utama
- Sekuriti yang disokong oleh aset (ABS) adalah sekuriti kewangan yang disokong oleh aset seperti penghutang kad kredit, pinjaman ekuiti rumah dan pinjaman auto. Walaupun mereka sama dengan sekuriti yang disokong gadai janji, sekuriti yang disokong aset tidak dijamin oleh aset berasaskan gadai janji. Rayuan ABS kepada pelabur yang ingin melabur dalam sesuatu yang lain daripada hutang korporat.
Contoh Keselamatan Disokong Aset
Anggapkan bahawa Syarikat X berada dalam perniagaan membuat pinjaman kereta. Sekiranya seseorang mahu meminjam wang untuk membeli kereta, Syarikat X memberikan orang itu wang tunai, dan orang itu wajib membayar balik pinjaman tersebut dengan sejumlah kepentingan. Mungkin Syarikat X membuat begitu banyak pinjaman yang ia kehabisan wang tunai untuk terus membuat lebih banyak pinjaman. Syarikat X kemudiannya boleh membelanjakan pinjaman semasa dan menjualnya kepada Firma Pelaburan X, dengan itu menerima wang tunai yang boleh digunakan untuk membuat lebih banyak pinjaman.
Firma Pelaburan X kemudian akan menyusun pinjaman yang dibeli ke dalam kumpulan yang berbeza yang dipanggil tranche. Tranche ini adalah kumpulan pinjaman dengan ciri-ciri yang serupa, seperti kadar kematangan, kadar faedah, dan kadar kenakalan yang diharapkan. Seterusnya, Firma Pelaburan X akan mengeluarkan sekuriti yang serupa dengan bon biasa pada setiap tranche yang diciptanya.
Pelabur individu kemudian membeli sekuriti ini dan menerima arus kas dari kumpulan pinjaman auto yang mendasari, tolak bayaran pentadbiran yang Firma Pelaburan X menyimpan untuk dirinya sendiri.
Pertimbangan Khas
Tranche
Suatu ABS biasanya akan mempunyai tiga tranche: kelas A, B dan C. Tranche kanan, A, hampir selalu merupakan tranche terbesar dan berstruktur untuk mempunyai penarafan gred pelaburan untuk menjadikannya menarik kepada pelabur.
Tranche B mempunyai kualiti kredit yang lebih rendah dan, dengan itu, mempunyai hasil yang lebih tinggi daripada tranche kanan. C tranche mempunyai penarafan kredit yang lebih rendah daripada tranche B dan mungkin mempunyai kualiti kredit yang buruk yang tidak dapat dijual kepada pelabur. Dalam kes ini, penerbit akan menyimpan tranche C dan menyerap kerugian.
