Sama ada tepat atau tidak, Alibaba (BABA) pada asalnya dicirikan sebagai jawapan China ke Amazon (AMZN). Alibaba kelihatan berkembang dalam kedua-dua julat perkhidmatan yang ditawarkannya - dan yang lebih penting lagi, keuntungannya dapat diserahkan kepada pemegang saham baru - berikutan IPO NYSE. Persoalan yang akan kita lihat ialah mengapa IPO dan IPO syarikat asing lain sedang berlaku melalui pertukaran AS.
Kawalan
Walaupun ia tidak dapat dibuktikan, hipotesis terbaik tentang mengapa Alibaba dilancarkan di Amerika Syarikat adalah membenarkan pengasas Jack Ma mengekalkan kawalan syarikat itu. Struktur Alibaba'spre-IPO dihukum Ma dan pengasas bersama Joseph Tsai untuk mengawal syarikat walaupun tidak memiliki peratusan saham yang penting. Ma yang dilaporkan pilihan pertama pertukaran, Hong Kong, mengerut kaedah kawalan yang tidak berdasarkan pemilikan majoriti. NYSE dan Amerika Syarikat secara amnya, bagaimanapun, membenarkan syarikat menggunakan kelas saham untuk mengekalkan kawalan syarikat-syarikat dagangan awam. Walaupun dengan syarikat asing yang merancang untuk memegang majoriti saham, struktur kelas saham menawarkan peluang untuk meningkatkan modal tanpa memberikan sebarang kuasa penting kepada para pemegang saham baru.
Reputasi
Terdapat unsur prestij sebagai sebuah syarikat tersenarai NYSE, tetapi terdapat juga kelebihan praktikal untuk disenaraikan di Amerika Syarikat. Syarikat-syarikat yang berdagang secara terbuka di AS jatuh di bawah penyeliaan pengawalseliaan SEC. Walaupun ini selalunya bermakna proses baru dan lebih banyak dokumen bagi syarikat asing yang membuat lompatan itu, ia akan terbayar apabila para pelabur melihat peningkatan pengawasan dan ketelusan sebagai tambahan dalam jangka masa panjang.
Jika sebuah syarikat disenaraikan di AS, ia mempunyai setem SEC yang tersirat sehingga beberapa isu terdedah oleh pengatur. Akibatnya, pelabur mempunyai lebih banyak kepercayaan apabila membaca kewangan dan membuat pelaburan. Sama ada ini benar-benar wajar adalah perkara lain, tetapi pelabur di seluruh dunia telah melabur dalam stok AS selama beberapa dekad. Alibaba akan menggunakan kepercayaan itu untuk memposisikan dirinya lebih jelas sebagai saingan utama Amazon. Penyenaraian AS akan menjadikannya lebih mudah bagi pelabur mencari pendedahan kepada pasaran dalam talian untuk memilih cerita pertumbuhan Alibaba di Amazon.
Julat pergerakan
Penyenaraian AS juga akan membolehkan Alibaba sedikit lebih banyak usul apabila ia datang kepada penggabungan dan pengambilalihan. Mempunyai saham Dolar AS di bursa Amerika Syarikat akan memudahkan beberapa pengambilalihan masa depan perniagaan AS mereka dan mengurangkan pengawasan yang mungkin dihadapi oleh urus niaga ini. Apabila sebuah syarikat tersenarai AS ingin membeli syarikat yang disenaraikan di Amerika Syarikat, orang ramai tidak dapat melihatnya. Itu tidak selalu berlaku apabila syarikat tersenarai asing membuat tawaran di firma AS.
Garisan bawah
Konsensus sepertinya Alibaba memilih AS untuk mengawal syarikat itu. Yang berkata, penyenaraian AS juga memberi rangsangan kepada reputasi syarikat dan kelebihan untuk aktiviti M & A. Mungkin perkara yang paling menarik mengenai IPO Alibaba bukanlah ia disenaraikan di Amerika Syarikat, tetapi ia disenaraikan dengan NYSE dan bukan NASDAQ - rumah yang lebih tradisional untuk syarikat internet. Sama ada cara, bursa Amerika Syarikat tidak akan memungkiri syarikat asing yang ingin disenaraikan kerana wang yang dihasilkan untuk pertukaran dan bank pelaburan yang terlibat. Alamat rumah anda tidak kira sama ada anda membawa wang untuk dibelanjakan, jadi Alibaba tidak akan menjadi syarikat asing yang terakhir untuk disenaraikan di tanah peluang.
