Pembetulan pasaran saham baru-baru ini mencukur kira-kira $ 6 trilion daripada permodalan pasaran ekuiti di seluruh dunia, dan satu laporan baru-baru ini dari Bank of America Merrill Lynch (BAML) menggariskan enam sebab mengapa satu lagi kemungkinan terjadinya magnitud yang sama. Bagi para pelabur di stok AS, impaknya adalah pengembalian Indeks S & P 500 (SPX) kepada intraday rendah pada 9 Februari, atau 4.7% di bawahnya pada 2 Mac, setiap pengiraan BAML.
Untuk Dow Jones Industrial Average (DJIA), mengkaji semula urusniaga intraday pada 9 Februari akan menurun sebanyak 4.2% dari 2 Mac terbuka. Sementara itu, Indeks Kebingungan Investopedia (IAI) terus mencatat tahap perhatian yang sangat tinggi mengenai pasaran sekuriti di kalangan berjuta-juta pembaca di seluruh dunia.
Enam Angkatan Negatif
Dalam laporan The Flow Show edisi minggu ini, BAML menawarkan enam sebab mengapa S & P 500 sekali lagi menguji tahap rendah baru-baru ini pada 9 Februari:
- Optimisme pelabur nampaknya semakin meningkat, dengan bacaan yang sangat kuat pada Bull & Bear Indicator syarikat sentimen pelabur. Selain itu, pelabur telah membeli secara agresif pada harga rendah, aliran masuk ke dalam ekuiti kukuh pada minggu terakhir yang diukur oleh BAML, dan peruntukan aset masih condong kepada saham. Semua ini adalah penunjuk contrarian. Keuntungan korporat juga seolah-olah meningkat, dengan anggaran pendapatan 12-bulan ke depan yang "berkembang pesat". Selain itu, keyakinan pengguna yang tinggi dan pengangguran rendah memimpin BAML untuk mengatakan "menjual hubris & booms." Mengenai dasar, BAML melihat "tidak ada lagi rangsangan untuk diskaun." Sebaliknya, Rizab Persekutuan dan bank-bank pusat lain di seluruh dunia menarik balik rangsangan monetari, menaikkan kadar faedah. Proteksionisme membiakkan kepalanya, yang negatif untuk stok. Malah, BAML berkata, "stok turun mungkin diperlukan untuk menghentikan peningkatan perang perdagangan." (Untuk lebih jelasnya, lihat juga: Dow Falls 1 Pct sebagai Perang Perdagangan Fears Hurt Industri .) Stok teknologi tidak membuat tahap baru, spread kredit tidak mencecah paras terendah baru, homebuilders sedang memukul rendah baru dan stok tidak lagi mengatasi bon kerajaan asas global.Inflasi, kadar faedah, dan ketidaktentuan pasaran saham adalah semua kenaikan. Barisan terdahulu yang dilanda ketiga-tiga mereka adalah pemacu kritikal pasaran lembu semasa.
Aliran mingguan bersih baru-baru ini sebanyak $ 17.7 ke dalam ekuiti termasuk $ 1.3 bilion ke dalam dana teknologi, angka keempat tertinggi, BAML menambah. Mereka melihat dagangan yang ramai (membeli berlebihan) dalam teknologi, kewangan, dan saham pasaran yang baru muncul.
Sementara itu, penarikan balik Bull & Bear Indicator baru-baru ini dari 8.1 hingga 7.6 mungkin merupakan isyarat jual yang penting dalam dirinya sendiri. Indeks MSCI All-Country World (ACWI) jatuh sebanyak 3.2% dalam tempoh tiga bulan akan datang, dalam lapan daripada 11 kali terakhir apabila penunjuk mundur di bawah nilai 8, kata BAML.
Kerisauan Perdagangan Dagangan
Bank of America Merrill Lynch tidak bersendirian dalam kebimbangannya. Tarif sengit yang diumumkan oleh Presiden Trump mengenai import keluli dan aluminium telah menyebabkan beberapa ahli strategi pasaran bimbang tentang peperangan perdagangan yang boleh menghantar stok kembali ke paras terendah mereka pada 9 Februari, jika tidak lebih rendah, laporan CNBC.
"Saya tidak tahu ada ahli ekonomi yang mencatatkan bahawa tarif perdagangan dan sekatan perdagangan adalah baik untuk pertumbuhan ekonomi, " kata Jack Ablin, ketua pegawai pelaburan di Cresset Wealth Advisors, kepada CNBC.
Resesi dan Penilaian
Sebelum tarif Trump diumumkan, pelabur jutawan, Ray Dalio, pengerusi Bridgewater Associates, menunjukkan kepercayaannya bahawa ekonomi Amerika Syarikat mungkin akan mengalami kemelesetan menjelang 2020, satu lagi laporan CNBC. Yang lain tidak bersetuju, melihat tanda-tanda pertumbuhan ekonomi yang berterusan. Sama ada kemelesetan atau kemelesetan berlaku, penilaian pasaran saham secara amnya terus menjadi sumber bimbang, peperangan perdagangan atau tidak. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Pelabur Saham Besar Kerana Rugi Walaupun Rali .)
