Peso Mexico (MXN) berpangkat sebagai mata wang paling banyak diperdagangkan di dunia dan yang ketiga di Hemisfera Barat di belakang dolar AS (USD) dan dolar Kanada (CAD). MXN melepasi dengan USD menarik lebih sedikit peserta daripada pasangan utama termasuk euro (EUR / USD) dan yen (USD / JPY), tetapi mata wang masih menawarkan akses yang sangat cair ke Amerika Latin dan peluang pertumbuhan pasaran baru muncul.
MXN telah berubah dari mata wang dunia berkembang menjadi instrumen kewangan antarabangsa yang hebat dalam beberapa dekad kebelakangan ini. Walaupun perdagangan forex juga melonjak ke seluruh dunia dalam tempoh ini, tiga pemangkin khusus telah mendorong pertumbuhan pesat mata wang.
1. Minyak mentah
Sebagai pengeluar minyak terbesar ke- 12 di dunia, Mexico mengikat mata wangnya kepada harga tenaga kerana rizabnya yang besar menyediakan cagaran untuk meminjam. Wang dari pinjaman membolehkan kerajaan Mexico melabur dalam program perbelanjaan domestik. Peminjam antarabangsa lebih bersedia untuk melabur dan mengambil risiko di negara yang dikuasai petroleum apabila harga minyak mentah tinggi. Apabila harga minyak mentah mencecah paras tertinggi sepanjang pertengahan dekad yang lalu, ini menyebabkan pertumbuhan ekonomi di seluruh Amerika Latin.
Pengeluaran minyak menyumbang hampir 6% daripada pendapatan eksport negara pada tahun 2017, dan perubahan mata wang semakin meningkat apabila minyak mentah bergerak lebih tinggi atau lebih rendah. Di samping itu, kerajaan membayar cukai yang tinggi kepada Pemex, syarikat minyak milik negara, yang menyumbang 10% daripada semua cukai yang dikutip di negara ini pada 2016 dan 2017. Ini bermakna peningkatan ketergantungan MXN terhadap harga tenaga.
Sebagai pengeluar minyak non-anggota, Mexico telah dilanda keras oleh pembekalan pembekalan OPEC, sambil menambah tekanan yang dicipta oleh penurunan multiyear dalam pengeluaran minyak. Walaupun rizab baru mencadangkan, arus air boleh beralih dan menyokong peningkatan output yang akan menyokong nilai mata wangnya, cabaran dari penerbangan pasaran baru muncul dapat membatalkan keuntungan tersebut.
2. Kedekatan Dengan Amerika Syarikat
Mexico dan Amerika Syarikat berkongsi sempadan dan hubungan yang meluas ke perjanjian perdagangan yang luas dan perselisihan politik kronik yang diperparah oleh imigresen dan pengedaran dadah. Kedekatan fizikal mempunyai kesan tambahan terhadap nilai peso, dengan kawasan sempadan yang sangat ramai yang terlibat dalam interaksi komersial yang menambah ketara kepada kecairan MXN sambil memaksa semula nilai relatif mata wang berbanding dengan dolar AS.
Pasangan forex USD / MXN menawarkan permainan mata wang semulajadi dan juga pasangan MXN yang paling cair. Berhubung dengan perdagangan, Amerika Syarikat mengeksport $ 243 bilion barangan ke Mexico pada tahun 2014 sambil mengimport $ 314 bilion, menambahkan kecairan yang signifikan. Imbangan Perdagangan (BOT) ini menunjukkan turun naik yang ketara dalam dekad yang lalu dengan nisbah peralihan yang mempunyai kesan ke atas nilai relatif. MXN telah kehilangan persamaan ini, jatuh berbanding dengan dolar selama lebih daripada 20 tahun.
3. Bank Pusat dan Hunt for High Yield
Rangsangan Bank Pusat selepas kejatuhan ekonomi 2008, bermula dengan pusingan pertama kuantitatif pelonggaran (QE) di AS pada Mac 2009, menurunkan hasil pada instrumen bon dari negara maju termasuk Amerika Syarikat dan zon euro. Dana wang panas bertindak balas dengan menarik perhatian mereka kepada pasaran baru muncul dan negara-negara membangun di mana hasil yang lebih tinggi disamakan dengan keuntungan yang lebih tinggi. Ini biasanya dikenali sebagai perdagangan membawa.
Ketidakseimbangan ini mencetuskan lonjakan modal berganda ke pasaran baru muncul, termasuk Mexico dan Amerika Latin. Pada masa yang sama, pertumbuhan perindustrian China meletupkan permintaan yang semakin meningkat bagi komoditi yang menambah lagi meningkatkan kecairan mata wang dalam pasaran baru muncul, termasuk MXN. Tentera ini digabungkan untuk mencetuskan pertumbuhan bersejarah di selatan sempadan AS.
Cabaran pada Tahun-tahun yang Akan Datang
Harga minyak mentah dan harga komoditi jatuh telah menjejaskan pertumbuhan Mexico sementara pengeluaran minyak terus merosot untuk meningkatkan kesan penurunan. Ini telah menyumbang kepada kejatuhan bersejarah dalam peso berbanding dengan dolar AS dan euro. Keruntuhan ini telah menjejaskan kecairan MXN pada masa yang sama bahawa aliran modal telah berbalik dengan wang panas keluar dari ekonomi Amerika Latin.
Sementara itu, pelonggaran kuantitatif AS telah berakhir dengan hasil bon turun dari tahap dekad yang menggalakkan modal untuk kembali ke tempat-tempat tempatan. Pengukuhan berterusan dalam dolar AS menambah pengeluaran, yang mempunyai kuasa untuk menyedut kecairan daripada peso pada tahun-tahun akan datang. Mexico telah cuba mengatasi arus dengan menjual dolar AS, namun dasarnya mempunyai kesan yang terhad.
Syarikat-syarikat Mexico telah menambah cabaran kecairan kerana mereka telah meminjam banyak dolar AS, yang lebih murah daripada mata wang tempatan. Ini telah meningkatkan tahap hutang dengan ketara dalam beberapa tahun kebelakangan ini dengan kos servis meningkat disebabkan penurunan peso. Ini menghilangkan tranche modal yang boleh diperuntukkan kepada produk dan perkhidmatan, seterusnya, yang menyokong kecairan mata wang.
Di samping itu, presiden Trump mempunyai kesan buruk terhadap peso, yang, pada Mac 2017, telah jatuh sebanyak 12% sejak pilihan raya AS pada 2016. Retorik Trump mengenai perdagangan dan imigresen, yang secara langsung mempengaruhi Mexico, menyebabkan mata wang untuk berdagang secara idiosintesis.
Garisan bawah
Peso Mexico menunjukkan kecairan yang tinggi untuk tiga sebab. Pertama, ia mempunyai rizab minyak mentah yang besar yang menyumbang kepada perdagangan antarabangsa. Kedua, kedekatan fizikal negara ke Amerika Syarikat menggalakkan berbilion ringgit dalam aktiviti komersil. Ketiga, ia menarik modal antarabangsa disebabkan hasil yang lebih tinggi daripada yang terdapat di negara maju.
