Pembuat peralatan pembuatan dan pemprosesan semikonduktor telah menyaksikan saham mereka berada di bawah tekanan disebabkan oleh permintaan yang melembutkan untuk cip memori dan konflik perdagangan US-China yang berlarutan. Micron Technology Inc. (MU), pembuat memori cip memori terbesar di Amerika Syarikat, baru-baru ini mengumumkan pemotongan rancangan perbelanjaan modal, dan syarikat memori DRAM dan NAND yang lain tidak mungkin menambah kapasiti di tengah permintaan yang tidak menentu, seperti Thomas Diffely, penyelidikan kanan penganalisis yang memberi tumpuan kepada peralatan modal semikonduktor dan perisian reka bentuk teknikal di DA Davidson & Co., diperhatikan dalam satu laporan baru-baru ini yang dikutip oleh Barron.
Secara beransur-ansur telah menurunkan penarafannya terhadap 5 syarikat peralatan pembuatan semikonduktor kepada neutral dari pembelian, termasuk: Advanced Energy Industries Inc. (AEIS), Applied Materials Inc. (AMAT), Ichor Holdings Ltd. (ICHR), Kulicke & Soffa Industries Inc. KLIC), dan Lam Research Corp. (LRCX). Dia memotong sasaran harga di semua stok ini, ditambah 7 orang lain, setiap Barron.
Jadual di bawah meringkaskan cabaran yang dihadapi oleh stok ini.
Takeaways Utama
- Pembuat peralatan semikonduktor menghadapi penurunan tajam dalam hasil jualan. Pengkhotbah sedang memotong pelaburan modal kerana permintaan yang lemah. Perang perdagangan AS-China menambah ketidakpastian dalam pasaran ini.
Kepentingan Untuk Pelabur
Secara beransur-ansur memberi amaran bahawa perbelanjaan modal yang dikurangkan oleh pengeluar semikonduktor dapat "menghasilkan lubang pendapatan" bagi pembekal peralatan pembuatan cip. "Terdapat ketidakpastian yang signifikan dalam masa dan magnitud pemulihan fab fabrik wafer… nama peralatan akan sebahagian besarnya berulang sehingga beberapa kejelasan akan kembali, " tulisnya.
"Pemulihan memori yang penting terus menjejaskan jangkaan dan aliran data jangka pendek mungkin akan kekal negatif, " tulis Diffely. "Lebih buruk lagi, kegawatan geopolitik di China telah mewujudkan ketidakpastian dan melembapkan permintaan dari asas pelanggan semikonduktor yang penting ini, "katanya. Dalam urat ini, beliau merujuk kepada sekatan Amerika Syarikat yang baru-baru ini merosakkan firma telekomunikasi China Huawei Technologies dan ZTE.
Huawei membelanjakan kira-kira $ 20 bilion setiap tahun pada semikonduktor, menurut penyelidikan oleh firma perbankan pelaburan Evercore ISI yang dipetik dalam laporan oleh CNBC. Jumlah yang diperolehi daripada pembuat chip berasaskan AS hampir $ 11 bilion pada 2018, setiap Bank of America Merrill Lynch.
Antara pengeluar cip yang berpusat di AS yang telah berhenti menjual ke Huawei selepas ia disenaraihitamkan oleh Jabatan Perdagangan AS ialah Qualcomm Inc. (QCOM), Broadcom Inc (AVGO), Intel Corp (INTC), dan Xilinx (XLNX). Sama ada mereka boleh bergantung kepada kelonggaran baru-baru ini larangan Amerika Syarikat yang lebih daripada sementara adalah sangat tidak menentu. "Kami ambil perhatian bahawa status sekatan Huawei masih ada dalam fluks, dan mungkin nasib syarikat masih menjadi sebahagian daripada rundingan perdagangan Amerika Syarikat / China yang sedang berjalan, " BofAML memberi amaran.
Melihat ke hadapan
Lam Research dijadualkan melaporkan pendapatan 2Q 2019 pada 31 Julai, diikuti oleh Kulicke & Soffa pada 1 Ogos, Energy Advanced pada 2 Ogos, Ichor pada 6 Ogos, dan Bahan Gunaan pada masa 14-19 Ogos Yahoo Finance.
Anggapan konsensus untuk semua 5 saham menjangkakan penurunan tahun ke tahun (YOY) yang ketara dalam pendapatan jualan dan EPS, juga pada Yahoo Finance, berdasarkan data pada 18 Julai. Lam Research: jualan turun 24%, EPS turun 36%. Kulicke & Soffa: jualan turun 52%, EPS turun 92%. Advanced Energy: jualan turun 31%, EPS turun 73%. Ichor: jualan turun 45%, EPS turun 76%. Bahan Terapan: jualan turun 21%, EPS turun 42%.
