Saya tergelincir dalam pasaran beruang. Itu bijak. Saya telah menjual saham pendek. Itu betul. Saya telah menjualnya terlalu lama. Itu mahal.--Jessie Livermore.
Peniaga saham yang terkenal pada awal abad ke-20 membuat dan kehilangan banyak saham menjualnya. Sama seperti Livermore didapati, membuat jualan pendek wang tidak mudah. Ia satu perkara yang betul, tetapi yang lain adalah tepat pada masa yang tepat.
Seratus tahun dan pelabur AS masih menjual pendek - mungkin lebih daripada sebelumnya - dan masih mengalami perjalanan liar yang diterangkan oleh Massachusetts-raised Livermore.
Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) menyeberangi 22, 000 pada awal bulan Ogos 2017; sentimen adalah tinggi dan musim perolehan menjadi salah satu rekod yang terbaik. Walau bagaimanapun, walaupun di tengah-tengah banteng tanpa henti, penjual pendek terus bertaruh terhadap beberapa stok AS yang berprestasi terbaik. Sehingga 31 Julai, sepuluh syarikat yang paling pendek di Amerika Syarikat telah menanggung kos penjual pendek $ 7.5 bilion dalam kerugian pasaran-ke-pasaran, menurut S3 Partners, firma analisis kewangan.
Tesla
Tesla Motors Inc. (TSLA) bukan sekadar stok AS yang paling pendek tetapi paling berpolarisasi. Bagi sebuah syarikat yang telah bertukar keuntungan satu perempat pada sepuluh tahun terakhir, tidaklah sukar untuk melihat mengapa penjual pendek suka pertaruhan terhadap syarikat itu. Walau bagaimanapun, gembar-gembur di sekitar pembuat kereta elektrik dan potensinya telah menjadikannya salah satu stok terpanas di pasaran.
Minat yang pendek di Tesla mencecah $ 11 bilion, dan apabila kehilangan kerugian, Ketua Pegawai Eksekutif Elon Musk mandi dalam air mata mereka, yang mengejek dengan cepat, "Orang-orang ini mahu kita mati begitu buruk sehingga mereka dapat merasakannya." Musk, tidak pernah seorang yang mengambil tempat duduk mundur mempunyai pemandangannya yang lebih tinggi yang hanya pasaran kereta elektrik.
Hanya menerima kelulusan kerajaan lisan untuk Syarikat Boring untuk membina NY-Phil-Balt-DC Hyperloop bawah tanah. NY-DC dalam 29 minit.- Elon Musk (@elonmusk) 20 Julai 2017
- Harga saham: $ 323.47 (+51 peratus YTD) Jumlah faedah pendek: $ 9.03 bilionKegera / kerugian terkini untuk penjual pendek: $ 2.11 bilion kerugian
AT & T
Syarikat telekomunikasi Dallas, Tx adalah satu-satunya saham dalam senarai sepuluh teratas yang telah memberikan keuntungan bagi penjual pendek pada 2017. Walaupun laporan pendapatan suku kedua yang cemerlang, AT & T Inc. (T) kekal rendah pada tahun hampir 10 peratus.
Penggabungan secara langsung dengan Time Warner mempunyai pelabur berhati-hati kerana beban hutang yang signifikan yang AT & T berpotensi menghadapi, dan di samping itu, pegawai antitrust AS terus memikirkan ramalan perjanjian itu, yang telah menimbulkan ketidakpastian, sesuatu penjual pendek telah berpesta.
- Harga saham: $ 39 (-8.3 peratus YTD) Jumlah faedah pendek: $ 6.59 bilionKegera / kerugian terkini untuk penjual pendek: $ 380 juta keuntungan
Alphabet (GOOG dan GOOGL)
Sekiranya kekurangan syarikat terbesar kedua di dunia tidak seperti idea yang baik, anda betul. Pada 31 Julai, Alphabet (GOOGL), syarikat induk Google mempunyai penutup pasaran hampir $ 700 bilion dan mengembalikan EBITDA sebanyak $ 8.4 bilion untuk suku kedua 2017.
Selepas melanggar $ 1000 saham, sentimen pelabur agak berkurang kerana persaingan dalam ruang iklan memanaskan, terutamanya dari rangkaian sosial Facebook raksasa. Stok mengambil hit kedua pada akhir bulan Julai apabila pengawal selia Kesatuan Eropah menampar gergasi Lembah Silicon dengan denda $ 2.7 bilion untuk mengubah keputusan enjin carian.
- Harga saham: $ 945.5 (+13.1 peratus YTD) Jumlah faedah pendek: $ 5.89 bilionKegera / kerugian terkini untuk penjual pendek: $ 163 juta kerugian
epal
Menambah status Apple sebagai saham selamat cip biru adalah baki tunai secara langsung. Ia kini berjumlah $ 261 bilion, yang bermaksud terdapat hanya sepuluh syarikat Amerika Syarikat yang lain yang lebih besar daripada baki tunai Apple.
- Harga saham: $ 149.10 (+30.1 peratus YTD) Jumlah faedah pendek: $ 5.71 bilionKegera / kerugian terkini untuk penjual pendek: $ 1.225 bilion kerugian
Amazon
Gosip sekitar Jeff Bezos dan Amazon.com Inc. (AMZN) telah tiada tandingannya pada tahun 2017. CEO gergasi e-dagang itu secara ringkas menjadi orang terkaya di dunia, meminjam Bill Gates pada 27 Julai sebagai saham di Amazon diniagakan $ 1083 sesaham.
Apabila segmen produk meningkat, begitu juga dengan harga sahamnya, dan sebaliknya pula jumlah orang yang bertaruh terhadap Amazon. Sepanjang bulan Julai, bilangan seluar pendek meningkat sebanyak $ 300 juta, banyak kepada ketidakselarasan penjual pendek.
- Harga saham: $ 987.80 (+28.9 peratus YTD) Jumlah faedah pendek: $ 5.0 bilionTiga keuntungan / kerugian untuk penjual pendek: $ 995 juta kerugian
Tech Round Top 10
Berlumba di lima tempat terakhir adalah bintang berteknologi Netflix Inc. (NFLX) dan Facebook Inc. (FB), Visa Inc. (V), Priceline Grp Inc. (PCLN) dan Wal-Mart Stores Inc. (WMT).
Netflix dan Facebook adalah dua daripada syarikat yang menonjol dalam musim pendapatan suku kedua. Nombor langganan Netflix dengan mudah menewaskan jangkaan, dan jumlah pengguna Facebook mendahului 2 bilion untuk kali pertama. Sebagai tambahan kepada pertumbuhan pengguna yang substansial, pendapatan iklan mudah alih Facebook terus berkembang, di luar melakukan rivalnya Google dan Twitter.
Kedua-dua Netflix dan Facebook diniagakan ke tahap tertinggi sepanjang masa selepas melaporkan hasil suku kedua, menambah kesengsaraan untuk penjual pendek. Dikombinasikan, terdapat lebih dari $ 8 bilion kepentingan pendek, dan kerugian pasaran-ke-pasaran tahunan kini berjumlah $ 1.67 bilion.
Penjual pendek Wal-Mart mendapat kelegaan pada bulan Jun selepas berita Amazon memperoleh Pasar Makanan Seluruh. Walau bagaimanapun, penjualan tajam di dalam saham Wal-Mart dengan pantas diterbalikkan, menghapuskan apa-apa keuntungan yang dibuat penjual pendek. Terdapat $ 3.27 bilion kepentingan pendek dalam Wal-Mart, dan kerugian pada akhir tahun ke pasaran pada $ 442 juta.
The Takeaway
Peniaga-peniaga pertaruhan terhadap syarikat bukanlah sesuatu yang baru tetapi sebagai pengurus dana lindung nilai Kyle Bass pernah berkata, saham yang pendek adalah ok, tetapi ia perlu dilakukan dengan pengalaman, saiz yang terkawal, dan disiplin.
S & P 500 mencatatkan peningkatan dalam enam daripada tujuh bulan pertama tahun 2017, yang telah menguji disiplin dan kesabaran pelabur yang lemah. Memandangkan data menunjukkan ia menjadi jalan yang sukar untuk skeptis, dan dengan kerugian sebanyak $ 7.5 bilion dalam pasaran-pasaran, ia akan memerlukan jualan huru-hara pada tahun 2017 untuk memajukan lejar.
