Bitcoin menawarkan cara yang cekap untuk memindahkan wang melalui internet dan dikawal oleh rangkaian yang terdesentralisasi dengan satu set peraturan yang telus, dengan itu memberikan alternatif kepada wang fiat terkawal bank pusat. Terdapat banyak perbincangan tentang bagaimana harga Bitcoin dan kami berikan di sini untuk meneroka harga cryptocurrency yang mungkin kelihatan seperti sekiranya ia mencapai penggunaan yang meluas.
Pertama, bagaimanapun, ia berguna untuk membuat sandaran. Bitcoin dan mata wang digital lain telah disebut-sebut sebagai alternatif kepada wang fiat. Tetapi apa yang memberikan nilai mata wang apa pun?
Mengapa Mata Wang Mempunyai Nilai
Mata wang boleh digunakan jika ia merupakan nilai simpanan, atau, meletakkannya dengan cara yang berbeza, jika ia dapat dihitung dengan tetap untuk mengekalkan nilai relatif dari masa ke masa dan tanpa susut nilai. Dalam banyak masyarakat sepanjang sejarah, komoditi atau logam berharga digunakan sebagai kaedah pembayaran kerana mereka dilihat mempunyai nilai yang relatif stabil. Daripada memerlukan individu untuk membawa sekitar biji koko, emas atau bentuk mata wang awal yang lain, bagaimanapun, masyarakat akhirnya berubah menjadi mata wang sebagai alternatif. Walau bagaimanapun, sebab banyak contoh mata wang yang boleh digunakan adalah kerana mereka adalah kedai nilai yang boleh dipercayai, telah dibuat daripada logam dengan jangka hayat yang lama dan sedikit risiko susutnilai.
Dalam zaman moden, mata wang yang dicetak sering mengambil bentuk wang kertas yang tidak mempunyai nilai intrinsik yang sama seperti syiling yang diperbuat daripada logam berharga. Mungkin lebih mungkin walaupun individu menggunakan mata wang elektronik dan kaedah pembayaran. Sesetengah jenis mata wang bergantung kepada fakta bahawa mereka adalah "perwakilan, " yang bermaksud bahawa setiap duit syiling atau nota boleh terus ditukar dengan jumlah komoditi tertentu. Walau bagaimanapun, apabila negara meninggalkan standard emas dalam usaha untuk mengekang kebimbangan tentang jalan untuk bekalan emas persekutuan, banyak mata wang global kini diklasifikasikan sebagai fiat. Mata wang Fiat dikeluarkan oleh kerajaan dan tidak disokong oleh sebarang komoditi, melainkan oleh kepercayaan bahawa individu dan kerajaan mempunyai pihak yang akan menerima mata wang itu. Hari ini, kebanyakan mata wang global utama adalah fiat. Banyak kerajaan dan masyarakat telah mendapati bahawa mata wang fiat adalah yang paling tahan lama dan paling tidak mungkin terdedah kepada kemerosotan atau kehilangan nilai dari masa ke masa.
Kekurangan, Pembolehubah, Utiliti dan Pemindahan
Selain persoalan sama ada ia adalah simpanan nilai, mata wang yang berjaya juga mesti memenuhi kelayakan yang berkaitan dengan kelangkaan, kebolehpahalaman, utiliti dan pemindahan. Mari lihat kualiti ini satu demi satu.
1) Kekurangan
Kunci penyelenggaraan nilai mata wang adalah bekalannya. Bekalan wang yang terlalu besar boleh menyebabkan harga barang meningkat, mengakibatkan kejatuhan ekonomi. Bekalan wang yang terlalu kecil juga boleh menyebabkan masalah ekonomi. Monetarisme adalah konsep makroekonomi yang bertujuan untuk menangani peranan bekalan wang dalam kesihatan dan pertumbuhan (atau kekurangannya) dalam ekonomi.
2) Pembahagian
Mata wang yang berjaya dibahagikan kepada unit tambahan kecil. Agar sistem mata wang tunggal berfungsi sebagai medium pertukaran di semua jenis barang dan nilai dalam ekonomi, ia mesti mempunyai fleksibiliti yang berkaitan dengan hal ini. Mata wang mesti dibahagikan secukupnya supaya dapat mencerminkan nilai setiap kebaikan atau perkhidmatan yang ada di seluruh ekonomi secara tepat.
3) Utiliti
Mata wang mesti mempunyai utiliti untuk menjadi berkesan. Individu mestilah dapat menguasai unit mata wang bagi barangan dan perkhidmatan. Inilah sebab utama mengapa mata wang dibangunkan di tempat pertama: supaya peserta di pasaran dapat mengelak daripada membeli barang secara langsung. Utiliti juga memerlukan mata wang mudah dipindah dari satu lokasi ke lokasi lain. Logam berharga dan komoditi berharga tidak dapat memenuhi ketetapan ini.
4) Pemindahan
Mata wang mesti dipindahkan dengan mudah antara peserta dalam ekonomi agar berguna. Dalam istilah mata wang fiat, ini bermakna unit mata wang mesti dipindah milik dalam ekonomi negara tertentu dan antara negara melalui pertukaran.
Untuk menilai nilai Bitcoin sebagai mata wang, kami akan membandingkannya dengan mata wang fiat dalam setiap kategori di atas.
Bitcoin Dibandingkan Melawan Mata Wang Fiat
1) Kekurangan
Apabila Bitcoin dilancarkan pada tahun 2009, pemajunya yang ditetapkan dalam protokol bahawa bekalan token akan dihadkan pada 21 juta. Untuk memberikan konteks, penawaran bitcoin semasa adalah sekitar 18 juta, kadar di mana Bitcoin dibebaskan berkurangan separuh kira-kira setiap empat tahun, dan bekalannya harus melepasi 19 juta pada tahun 2022. Ini menganggap bahawa protokol itu tidak akan akan berubah. Perhatikan bahawa mengubah protokol itu memerlukan persetujuan majoriti kuasa pengkomputeran yang terlibat dalam perlombongan Bitcoin, yang bermaksud tidak mungkin.
Pendekatan untuk membekalkan Bitcoin yang diterima pakai berbeza dari kebanyakan mata wang fiat. Bekalan wang fiat global sering dianggap sebagai pecah ke dalam baldi yang berbeza, M0, M1, M2, dan M3. M0 merujuk kepada mata wang dalam edaran. M1 adalah M0 ditambah deposit permintaan seperti menyemak akaun. M2 adalah M1 ditambah akaun simpanan dan deposit masa kecil (dikenali sebagai sijil deposit di Amerika Syarikat). M3 adalah M2 ditambah dengan deposit masa besar dan dana pasaran wang. Memandangkan M0 dan M1 mudah diakses untuk digunakan dalam perdagangan, kami akan mempertimbangkan kedua-dua baldi ini sebagai medium pertukaran, manakala M2 dan M3 akan dianggap sebagai wang yang digunakan sebagai kedai nilai. Sebagai sebahagian daripada dasar monetari mereka, kebanyakan kerajaan mengekalkan beberapa kawalan fleksibel ke atas penawaran mata wang dalam edaran, membuat penyelarasan bergantung kepada faktor ekonomi. Ini tidak berlaku dengan Bitcoin. Setakat ini, ketersediaan berterusan lebih banyak token yang dihasilkan telah mendorong masyarakat perlombongan yang teguh, walaupun ini boleh berubah dengan ketara kerana had 21 juta syiling didekati. Apa yang sebenarnya akan berlaku pada masa itu adalah sukar untuk mengatakan; analogi adalah untuk membayangkan kerajaan AS tiba-tiba berhenti menghasilkan sebarang tagihan baru. Nasib baik, Bitcoin yang terakhir tidak dijadualkan ditambang sehingga sekitar tahun 2140.
2) Pembahagian
21 juta Bitcoin jauh lebih kecil daripada peredaran kebanyakan mata wang fiat di dunia. Nasib baik, Bitcoin boleh dibahagikan sehingga 8 titik perpuluhan. Unit terkecil, bersamaan dengan 0.00000001 Bitcoin, dipanggil "Satoshi" selepas pemaju berpura-pura di belakang cryptocurrency. Ini membolehkan quadrillions unit individu Satoshis untuk diedarkan sepanjang ekonomi global.
3) Utiliti
Salah satu titik jualan terbesar Bitcoin telah menggunakan teknologi blockchain. Blockchain adalah sistem lejar yang diedarkan yang didesentralisasi dan tidak percaya, yang bermaksud bahawa tidak ada pihak yang berpartisipasi dalam pasaran Bitcoin perlu menaruh kepercayaan pada satu sama lain agar sistem berfungsi dengan baik. Ini berkemungkinan terima kasih kepada sistem pemeriksaan dan pengesahan rumit yang penting untuk penyelenggaraan buku besar dan perlombongan Bitcoin baru. Paling penting, fleksibiliti teknologi blockchain bermakna bahawa ia mempunyai utiliti di luar ruang cryptocurrency juga.
4) Pemindahan
Terima kasih kepada pertukaran cryptocurrency, dompet dan alat lain, Bitcoin boleh dipindahmilik antara pihak. Walaupun ia memerlukan sejumlah besar tenaga elektrik untuk melancarkan Bitcoin, mengekalkan blockchain dan memproses transaksi digital, individu tidak biasanya memegang apa-apa perwakilan fizikal Bitcoin dalam proses.
Cabaran Bitcoin
Secara amnya, Bitcoin memegang cukup baik dalam kategori di atas apabila dibandingkan dengan mata wang fiat. Jadi apakah cabaran yang dihadapi Bitcoin sebagai mata wang?
Salah satu masalah terbesar adalah status Bitcoin sebagai nilai yang berharga. Utiliti Bitcoin sebagai kedai nilai bergantung kepada utilitinya sebagai medium pertukaran. Kami mendasarkan ini pada gilirannya pada andaian bahawa untuk sesuatu yang akan digunakan sebagai nilai simpanan ia perlu mempunyai beberapa nilai intrinsik, dan jika Bitcoin tidak mencapai kejayaan sebagai medium pertukaran, ia tidak akan mempunyai utiliti praktikal dan dengan itu tidak ada intrinsik nilai dan tidak akan menarik sebagai kedai nilai. Seperti mata wang fiat, Bitcoin tidak disokong oleh sebarang komoditi fizikal atau logam berharga. Sepanjang sejarahnya, nilai semasa Bitcoin telah didorong terutamanya oleh minat spekulatif. Bitcoin telah mempamerkan ciri-ciri gelembung dengan run-up harga drastik dan kegilaan perhatian media. Ini berkemungkinan menurun apabila Bitcoin terus melihat penerimaan arus perdana yang lebih besar, tetapi masa depan tidak pasti.
Utiliti dan kemampuan pemindahan Bitcoin dicabar oleh kesulitan yang mengelilingi penyimpanan cryptocurrency dan ruang pertukaran. Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, pertukaran mata wang digital telah diganggu oleh hacks, kecurian dan penipuan. Sudah tentu, pencurian juga berlaku di dunia mata wang fiat juga. Walau bagaimanapun, dalam kes-kes itu, peraturan lebih banyak diselesaikan, memberikan cara ganti rugi yang agak lebih mudah. Bitcoin dan cryptocurrency lebih luas masih dilihat sebagai lebih banyak "Wild West" yang ditetapkan semasa peraturan. Kerajaan yang berbeza melihat Bitcoin dengan cara yang berbeza secara dramatik, dan kesannya terhadap penerimaan Bitcoin sebagai mata wang global adalah penting.
Berapa Banyak Adakah Bitcoin Perlu Menjadi Wang Tunai Fiat?
Untuk meletakkan nilai pada Bitcoin kita perlu memproyeksikan penembusan pasaran apa yang akan dicapai dalam setiap lingkungan. Artikel ini tidak akan membuat kes untuk apa penembusan pasaran, tetapi demi penilaian, kita akan memilih nilai agak sewenang-wenang sebanyak 15 peratus, baik untuk bitcoin sebagai mata wang dan bitcoin sebagai kedai nilai. Anda digalakkan untuk membentuk pendapat anda sendiri untuk unjuran ini dan menyesuaikan penilaian dengan sewajarnya.
Cara paling mudah untuk mendekati model ini adalah untuk melihat nilai semasa seluruh dunia pertukaran dan semua kedai nilai yang setanding dengan bitcoin, dan hitung nilai peratusan yang diproyeksikan bitcoin. Modal pertukaran utama adalah wang sokongan kerajaan, dan untuk model kami, kami akan memberi tumpuan sepenuhnya kepada mereka.
Secara kasar, M1 (yang termasuk M0) kini bernilai kira-kira 25 trilion dolar AS, yang akan menjadi nilai pertukaran medium semasa kami di seluruh dunia.
M3 (termasuk semua baldi lain) tolak M1 bernilai kira-kira 45 trilion dolar AS. Kami akan memasukkan ini sebagai satu kedai nilai yang setanding dengan bitcoin. Untuk ini, kami juga akan menambah anggaran bagi nilai emas di seluruh dunia yang dipegang sebagai nilai simpanan. Walaupun sesetengah orang mungkin menggunakan perhiasan sebagai kedai nilai, untuk model kami, kami hanya akan mempertimbangkan bullion emas. Survei Geologi AS menganggarkan bahawa pada akhir tahun 1999, terdapat sekitar 122, 000 metrik tan emas yang tersedia di atas tanah. Daripada jumlah ini, 48 peratus, atau 58, 560 tan metrik, adalah dalam bentuk saham bullion swasta dan rasmi. Pada harga semasa yang dianggarkan sebanyak $ 1, 200 setiap troy auns, jumlah emas hari ini bernilai lebih daripada 2.1 trilion dolar AS. Oleh kerana sejak beberapa tahun kebelakangan ini terdapat defisit dalam pembekalan perak dan kerajaan telah menjual sejumlah besar bulatan perak mereka, kami berpendapat bahawa kebanyakan perak digunakan dalam industri dan bukan sebagai nilai yang bernilai, dan tidak akan termasuk perak dalam model kami. Kita juga tidak akan merawat logam berharga atau batu permata lain. Dalam agregat, anggaran kami untuk nilai global kedai bernilai sebanding dengan bitcoin, termasuk akaun simpanan, deposit masa kecil dan besar, dana pasaran wang, dan emas emas, datang kepada 47.1 trilion dolar AS.
Anggaran jumlah kami untuk nilai pertukaran sederhana dan kedai bernilai global sehingga mencapai 72.1 trilion dolar AS. Sekiranya Bitcoin mencapai 15 peratus daripada penilaian ini, permodalan pasaran dalam wang hari ini ialah 10.8 trilion dolar AS. Dengan semua 21 juta bitcoin dalam edaran, itu akan meletakkan harga 1 Bitcoin pada $ 514, 000.
Ini adalah model jangka panjang yang agak mudah. Mungkin persoalan terbesar yang bergantung pada bagaimana sebenarnya adalah penggunaan Bitcoin? Datang dengan nilai untuk harga semasa Bitcoin akan melibatkan harga dalam risiko penggunaan yang rendah atau kegagalan Bitcoin sebagai mata wang, yang mungkin termasuk diasingkan oleh satu atau lebih mata wang digital lain. Model sering menganggap halaju wang, sering kali berpendapat bahawa sejak Bitcoin dapat menyokong pemindahan yang mengambil masa kurang dari satu jam, halaju wang pada ekosistem Bitcoin masa depan akan lebih tinggi daripada halaju purata semasa. Pandangan lain mengenai hal ini walaupun halaju wang tidak dibatasi oleh landasan pembayaran hari ini dalam apa cara yang penting dan penentu utamanya adalah keperluan atau kesediaan orang untuk melakukan transaksi. Oleh itu, halaju wang yang diunjurkan boleh dianggap sebagai kira-kira sama dengan nilai semasa.
Satu lagi sudut pemodelan harga Bitcoin, dan mungkin satu yang berguna untuk jangka masa terdekat, adalah untuk melihat industri atau pasaran tertentu yang difikirkannya boleh memberi kesan atau mengganggu dan memikirkan berapa banyak pasaran itu boleh berakhir menggunakan Bitcoin. Rangkaian Bitcoin Dunia menyediakan alat yang bagus untuk melakukan perkara itu.
