Isi kandungan
- Jualan Put dan Pilihan
- Pertimbangan Khas
Penggabungan opsyen ke dalam semua jenis strategi pelaburan telah berkembang dengan pesat di kalangan pelabur individu. Bagi peniaga pemula, salah satu soalan utama yang timbul adalah mengapa peniaga ingin menjual pilihan dan bukannya membelinya. Penjualan pilihan membingungkan banyak pelabur kerana kewajiban, risiko, dan keuntungan yang terlibat adalah berbeza daripada pilihan panjang standard.
Jualan Put dan Pilihan
Untuk memahami mengapa pelabur memilih untuk menjual pilihan, anda mesti terlebih dahulu memahami apa jenis pilihan yang dia menjual, dan jenis apa yang dijangka dibuatnya apabila harga aset asas bergerak dalam arah yang dikehendaki.
Menjual pilihan - Seorang pelabur akan memilih untuk menjual opsyen jika pandangannya terhadap keselamatan yang mendasari adalah bahawa ia akan meningkat, berbanding pembeli yang meletakkan prospeknya menurun. Pembeli opsyen meletakkan membayar premium kepada penulis (penjual) untuk hak menjual saham pada harga yang dipersetujui sekiranya harga kepala lebih rendah. Sekiranya kenaikan harga di atas harga mogok, pembeli tidak akan melaksanakan opsyen itu kerana ia lebih menguntungkan untuk dijual pada harga yang lebih tinggi di pasaran. Oleh kerana premium akan disimpan oleh penjual jika harga ditutup melebihi harga mogok yang dipersetujui, mudah untuk melihat mengapa pelabur memilih untuk menggunakan strategi jenis ini.
Bilakah Haruskah Saya Menjual Pilihan Masukkan Vs A Call Option?
Mari lihat opsyen meletakkan pada Microsoft (MSFT). Penulis atau penjual MSFT Jan18 67.50 Put akan menerima bayaran premium $ 7.50 dari pembeli yang diletakkan. Sekiranya harga pasaran MSFT lebih tinggi daripada harga mogok $ 67.50 pada 18 Januari 2018, pembeli akan memilih untuk tidak menjual haknya untuk dijual pada harga $ 67.50 sejak ia boleh menjual pada harga yang lebih tinggi di pasaran. Kerugian maksimum pembeli adalah, oleh itu, premium yang dibayar $ 7.50, yang merupakan hasil penjual. Sekiranya harga pasaran jatuh di bawah harga mogok, penjual meletakkan wajib membeli saham MSFT daripada pembeli yang meletakkan pada harga mogok yang lebih tinggi sejak pembeli yang meletakkan haknya untuk menjual pada $ 67.50.
Menjual pilihan panggilan tanpa memiliki aset yang mendasari - Seorang pelabur akan memilih untuk menjual pilihan panggilan jika prospeknya terhadap aset tertentu adalah bahawa ia akan jatuh, berbanding dengan pandangan menaik pembeli panggilan. Pembeli opsyen panggilan membayar premium kepada penulis untuk hak untuk membeli dasar pada harga yang dipersetujui sekiranya harga aset melebihi harga mogok. Dalam kes ini, penjual pilihan akan dapat mengekalkan premium jika harga ditutup di bawah harga mogok.
Penjual MSFT Jan18 70.00 Call akan menerima premium $ 6.20 dari pembeli panggilan. Sekiranya harga pasaran MSFT turun di bawah $ 70.00, pembeli tidak akan melaksanakan pilihan panggilan dan hasil penjual akan menjadi $ 6.20. Sekiranya harga pasaran MSFT meningkat di atas $ 70.00, namun penjual panggilan wajib menjual saham MSFT kepada pembeli panggilan pada harga pemogokan yang lebih rendah, kerana kemungkinan pembeli panggilan akan melakukan opsi untuk membeli saham pada $ 70.00.
Pertimbangan Khas
Satu lagi sebab mengapa pelabur boleh menjual opsyen adalah memasukkannya ke dalam strategi pilihan jenis lain. Sebagai contoh, jika seorang pelabur ingin menjual kedudukannya dalam stok apabila harga meningkat di atas tahap tertentu, dia boleh memasukkan apa yang dikenali sebagai strategi panggilan tertutup. Banyak strategi pilihan lanjutan seperti condor besi, spread bull bull, spread bull bullet, dan kupu kupu besi mungkin memerlukan pelabur untuk menjual pilihan.
