Nisbah harga-untuk-buku (P / B) telah disukai oleh pelabur nilai selama beberapa dekad dan banyak digunakan oleh penganalisis pasaran. Secara tradisinya, apa-apa nilai di bawah 1.0 dianggap sebagai nilai P / B yang baik, yang menunjukkan stok berpotensi terkurang nilai. Walau bagaimanapun, nilai pelabur sering menimbangkan saham dengan nilai P / B di bawah 3.0.
Tetapi sukar untuk menentukan nilai angka khusus nisbah "P / B" yang baik apabila menentukan jika stok undervalued dan oleh itu, pelaburan yang baik. Analisis nisbah boleh berubah mengikut industri, dan nisbah P / B yang baik untuk satu industri mungkin nisbah yang buruk untuk yang lain.
Asas Nisbah P / B
Nisbah P / B membandingkan permodalan pasaran atau nilai pasaran syarikat dengan nilai buku. Pas atau nilai pasaran sebuah syarikat adalah harga sahamnya didarab dengan jumlah saham yang belum dijelaskan. Nilai buku adalah aset bersih syarikat, Dengan kata lain, jika sesebuah syarikat membubarkan semua asetnya dan melunaskan semua hutangnya, baki nilai akan menjadi nilai buku syarikat.
Adalah berguna untuk mengenal pasti beberapa parameter umum atau julat bagi nilai P / B, dan kemudian mempertimbangkan pelbagai faktor lain dan langkah penilaian yang lebih tepat menafsirkan nilai P / B dan meramalkan potensi syarikat untuk pertumbuhan.
Mengira Nisbah P / B
Seperti yang dinyatakan sebelum ini, nisbah P / B meneliti paras pasaran berhubung dengan nilai buku syarikat seperti yang ditunjukkan pada lembaran imbangannya. Nisbah dikira seperti berikut:
Ku Nisbah P / B = Nilai Buku Ekuiti Harga Saham di mana: Nilai Buku Ekuiti = Nilai buku aset nilai minusbook liabiliti.
Angka nilai buku ini semuanya muncul di lembaran imbangan. Untuk mendapatkan nilai buku sesaham, anda perlu membahagikan perbezaan dengan jumlah saham semasa yang belum dijelaskan.
Menggunakan P / B untuk Menilai Saham
Nisbah P / B tidak boleh digunakan sebagai penilaian tunggal saham kerana, sementara P / B yang rendah sememangnya boleh mendedahkan stok undervalued, ia juga boleh menunjukkan syarikat dengan masalah mendasar yang serius. Kelemahan dalam penilaian P / B adalah bahawa ia tidak faktor dalam perkara seperti prospek pendapatan masa depan atau aset tak ketara. Walau bagaimanapun, nisbah P / B membantu mengenal pasti syarikat hiperaktif yang melonjak harga saham tanpa aset.
Masalah berpotensi lain dalam menggunakan nisbah P / B dari fakta bahawa beberapa perkara, seperti pengambilalihan baru-baru ini, penolakan baru-baru ini, atau pembelian belian saham, boleh memesongkan angka nilai buku dalam persamaan. Dalam mencari saham undervalued, pelabur perlu mempertimbangkan beberapa langkah penilaian untuk melengkapkan nisbah P / B.
Satu langkah yang biasa digunakan ialah pulangan ke atas ekuiti, atau ROE, yang menunjukkan berapa banyak keuntungan syarikat menghasilkan dari ekuiti pemegang saham. Nisbah P / B dan ROE biasanya berkorelasi dengan baik, dan sebarang percanggahan besar di antara mereka mungkin menunjukkan sebab yang menjadi perhatian.
Garisan bawah
Pelabur mungkin mendapati nisbah P / B menjadi metrik yang berguna. Itu kerana nilai buku dapat memberikan cara yang baik untuk membandingkan harga pasaran syarikat dengan nilai buku. Tetapi menentukan nisbah harga-ke-buku yang standard dan boleh diterima tidak selalu mudah. Seperti yang dinyatakan di atas, ini berbeza mengikut industri. Dalam sesetengah kes, nisbah P / B yang lebih rendah boleh bermakna stok undervalued. Tetapi ia juga boleh menimbulkan masalah asas dengan syarikat.
