Kadar faedah jarang meningkat semasa kemelesetan. Sebenarnya, kebalikannya cenderung berlaku; semasa kontrak ekonomi, kadar faedah jatuh seiring. Menurunkan kadar faedah apabila ekonomi merosot dikenali sebagai pelonggaran kuantitatif, dan meluas selepas krisis kewangan 2008.
Peranan Rizab Persekutuan
Rizab Persekutuan mempunyai alat untuk mengawal kadar faedah. Semasa kemelesetan, Fed biasanya cuba untuk menaikkan kadar ke bawah untuk merangsang ekonomi. Apabila kemelesetan berlaku, orang menjadi curang tentang meminjam wang dan lebih tepat untuk menyelamatkan apa yang mereka ada.
Berikutan keluk permintaan asas, permintaan rendah untuk kredit menolak harga kadar faedah kredit yang bermakna-ke bawah.
The Fed tahu bagaimana untuk menggunakan fakta bahawa orang menyelamatkan dalam kemelesetan, dan kadar yang lebih rendah ke titik di mana orang fikir ia mungkin bodoh untuk tidak mengambil kesempatan daripada kadar menarik sedemikian. Ini berpaling membawa kepada kemasukan pinjaman, yang memompa wang kembali ke dalam sistem dan secara teori melonjakkan ekonomi.
Rizab Persekutuan memberi pengaruh besar pada kadar faedah. Ia boleh menaikkan kadar ke atas atau ke bawah dengan menyesuaikan kadar dana persekutuan, iaitu kadar faedah di mana bank-bank memberi pinjaman kepada satu sama lain untuk memenuhi keperluan rizab semalaman, dan dengan membeli atau menjual bon Perbendaharaan (T-bon).
Takeaways Utama
- Kadar faedah hampir tidak pernah meningkat semasa kelembapan ekonomi, kerana ia akan menghalang modal daripada membuat jalan kembali ke dalam ekonomi. Kewangan lebih ketat dipegang semasa ekonomi yang perlahan, jadi pengawal kadar faedah seperti Federal Reserve membuat kadar rendah sebagai insentif untuk melabur semula dalam pinjaman dan pembelian. Ia adalah mungkin untuk menurunkan kadar faedah kepada negatif, tetapi itu boleh merosakkan ekonomi bukannya melangkah semula.
Apabila kemelesetan jatuh, Rizab Persekutuan lebih suka kadar yang rendah. Logik yang lazim adalah kadar faedah rendah yang menggalakkan peminjaman dan perbelanjaan, yang merangsang ekonomi.
Kelemahan pelonggaran kuantitatif ini, atau QE, adalah apabila negara mengekalkan kadar faedah terlalu rendah atau bahkan negatif-terlalu lama dan ekonomi menjadi genangan, sama seperti apabila bateri kereta tidak menerima caj yang memadai dan kuasa berdarah seperti hasil. Ini adalah yang paling lazim di beberapa negara zon Euro pada tempoh antara tahun 2008-2018, apabila bank pusat Eropah mengekalkan kadar faedah yang rendah untuk jangka masa yang jauh lebih tinggi daripada simpanan mereka, Rizab Persekutuan Amerika Syarikat.
Bekalan dan Permintaan
Dalam ekonomi yang buruk, pengguna cenderung menjadi lebih bijak dengan kewangan isi rumah. Mereka lebih berhati-hati mengenai peminjaman dan lebih bermotivasi untuk menyimpan wang yang ditinggalkan selepas perbelanjaan mesyuarat. Penawaran dan permintaan ini dinamik mewujudkan persekitaran untuk kadar faedah yang rendah untuk berkembang maju.
Apabila semua orang mahu meminjam wang, kadar faedah cenderung meningkat; Permintaan yang tinggi untuk kredit bermakna orang sanggup membayar lebih untuknya. Semasa kemelesetan, kebalikannya berlaku. Tidak ada yang menginginkan kredit, jadi harga kredit jatuh untuk menarik minat kegiatan pinjaman.
