Apakah Spread Vertical?
Penyebaran menegak melibatkan pembelian dan penjualan serentak jenis yang sama (meletakkan atau panggilan) dan tamat tempoh, tetapi pada harga mogok yang berlainan. Istilah 'menegak' berasal dari kedudukan harga mogok. Ini berbeza dengan penyebaran kalendar, yang merupakan pembelian serentak dan jualan jenis pilihan yang sama dengan harga mogok yang sama, tetapi tarikh tamat tempoh yang berlainan .
Memahami Spreads Menegak
Pedagang akan menggunakan penyebaran menegak apabila mereka menjangkakan langkah sederhana dalam harga aset asas. Spread menegak adalah terutamanya mainan arah dan boleh disesuaikan untuk menggambarkan pandangan peniaga, penurunan atau kenaikan harga, pada aset pendasar. Bergantung kepada jenis penyebaran menegak yang digunakan, akaun peniaga boleh dikreditkan atau didebitkan.
Oleh kerana penyebaran menegak melibatkan jualan, atau penulisan, pilihan, hasilnya sepatutnya, atau sepenuhnya, mengimbangi premium yang diperlukan untuk membeli satu lagi strategi ini, iaitu membeli pilihan. Hasilnya adalah kos yang lebih rendah, perdagangan risiko yang lebih rendah. Bagaimanapun, sebagai balasan untuk risiko yang lebih rendah, strategi perdagangan juga akan menanggung potensi keuntungan. Sekiranya pelabur menjangka pergerakan seperti trend yang besar dalam harga aset asas maka penyebaran menegak bukan strategi yang sesuai.
Terdapat beberapa jenis spread menegak. Peniaga-peniaga besar akan menggunakan spread panggilan bull, yang juga dikenali sebagai spread panjang menegak panggilan, dan lembu meletakkan spread. Bagi kedua-dua strategi, peniaga membeli pilihan dengan harga mogok yang lebih rendah dan menjual opsyen dengan harga mogok yang lebih tinggi. Selain daripada perbezaan dalam jenis pilihan, variasi utama adalah pada masa aliran tunai. Panggilan bull menjunam menghasilkan debit bersih, sementara bull bull meletakkan penyebaran menghasilkan kredit bersih pada awalnya.
Peniaga yang pedas menggunakan spread panggilan beruang atau menaruh spread, juga dikenal sebagai beruang meletakkan penyebaran debit. Untuk strategi ini, peniaga menjual pilihan dengan harga pemogokan yang lebih rendah dan membeli pilihan dengan harga pemogokan yang lebih tinggi. Di sini, bear menaruh penyebaran hasil dalam debit bersih, sementara panggilan beruang penyebaran menghasilkan kredit bersih ke akun pedagang.
Takeaways Utama
- Penyebaran menegak melibatkan pembelian dan penjualan opsyen yang sama secara serentak (meletakkan atau panggilan) dan tamat tempoh, tetapi pada harga mogok yang berlainan. Penyebaran secara beransur-ansur adalah terutamanya drama arah dan boleh disesuaikan untuk menggambarkan pandangan peniaga, penurunan atau kenaikan harga, pada aset asas. Penyebaran yang luas mengehadkan kedua-dua risiko dan potensi pulangan.
Mengira Untung dan Rugi Spread Vertical
Semua contoh tidak termasuk komisen.
Bull call spread: (hasil premium dalam debit bersih)
- Keuntungan maksimum = penyebaran antara harga mogok - premium bersih yang dibayar. Kerugian kerugian = premium bersih dibayar. Titik sempit = Harga mogok Long Call + premium bersih yang dibayar.
Penyebaran panggilan beruang: (hasil premium dalam kredit bersih)
- Keuntungan maks = premium bersih diterima. Kerugian kerugian = penyebaran antara harga mogok - premium bersih yang diterima. Titik merintangi = Harga mogok Panggilan pendek + premium bersih yang diterima.
Bull meletakkan penyebaran: (premium mengakibatkan kredit bersih)
- Keuntungan maks = premium bersih diterima. Kerugian kerugian = penyebaran antara harga mogok - premium bersih yang diterima. Titik merata = Harga mogok pendek Put - premium bersih yang diterima.
Bear spread: (hasil premium dalam debit bersih)
- Keuntungan maksima = spread antara harga mogok - premium bersih yang dibayar. Kerugian kerugian = premium bersih dibayar. Titik merata = Harga mogok Long Put - premium bersih yang dibayar.
