Ramai pedagang bermimpi tentang hari mereka boleh menutup kedudukan mereka dan menyedari bahawa satu keuntungan besar. Anda mungkin pernah mendengar cerita tentang peniaga-peniaga baru yang membina akaun perdagangan mereka dari beribu-ribu kepada jutaan.
Bioteknologi adalah sektor di mana peniaga mencari keuntungan yang besar ini. Bagi peniaga pintar, sektor ini dapat memberikan peluang yang luar biasa, tetapi bagi mereka yang tidak bersedia melakukan kerja rumah mereka, ia boleh menjadi keruntuhan kereta api yang menunggu untuk berlaku. Kami akan menggunakan contoh kehidupan sebenar untuk menggambarkan mengapa sektor ini begitu menarik dan isu-isu yang perlu dipertimbangkan sebelum meletakkan modal anda berisiko.
Takeaways Utama
- Pelabur sering tertarik untuk melihat sektor bioteknologi untuk pelaburan yang tinggi. Pengambilan dalam bioteknologi, bagaimanapun, datang dengan risiko, sebahagiannya disebabkan oleh fakta bahawa banyak produk yang sedang dikaji atau dibangunkan tidak akan pernah dilakukan untuk memasarkan. Perusahaan firma botanika menghadapi banyak peraturan, termasuk dari FDA, yang menambah risiko kepada sifat yang sudah tidak menentu untuk membangunkan ubat baru. Produk yang dihasilkan dalam sektor ini adalah kompleks, di mana ia akan mengambil masa pelabur yang signifikan untuk memahami faktor-faktor yang mempengaruhi peluang produk kejayaan. Malah institusi kewangan yang besar cenderung mempunyai rekod yang tidak baik ketika meramalkan prestasi syarikat-syarikat ini.
The Big Win
Beberapa sektor di pasaran melihat syarikat-syarikat berskala kecil pergi daripada mempunyai permodalan pasaran yang kecil untuk bernilai lebih daripada ratusan juta praktikal semalaman. Perniagaan penyakit pengawetan boleh menjadi satu yang menguntungkan, dan pelabur akan melompat di atas kereta untuk apa-apa saham yang menunjukkan janji penemuan besar.
Contohnya, seperti yang anda lihat dalam Rajah 1, Novavax Inc (NVAX) naik dari paras terendah $ 0, 74 pada bulan Ogos 2005 kepada $ 8.31 pada bulan Mac 2006. Ini sama dengan 1.023% yang menakjubkan dalam tujuh bulan yang pendek. Dengan keuntungan seperti ini, mudah untuk melihat mengapa begitu banyak yang ingin meletakkan wang ke sektor ini.
Rajah 1
Ia Bukan Semua Mawar
Anda tidak boleh selalu meletakkan $ 10, 000 dan kembali dalam tempoh tujuh bulan untuk mengumpulkan $ 102, 300. Seiring dengan peluang untuk membuat keuntungan besar datang potensi untuk beberapa kerugian yang amat dahsyat. Kerana kebanyakan syarikat di sektor ini agak kecil, dengan tidak lebih daripada dua atau tiga produk, siaran berita mengenai percubaan klinikal mereka dan / atau kelulusan dari Food and Drug Administration (FDA) adalah salah satu faktor utama yang menentukan arah stok syarikat. Syarikat-syarikat di sektor ini boleh hidup dan mati dengan pengumuman ini.
Sebagai contoh, pelabur Threshold Pharmaceuticals (THLD) menyaksikan harga saham mereka bergerak ke tahap tinggi $ 16.98 pada pertengahan April 2006 hanya jatuh ke paras terendah $ 3 pada pertengahan Mei 2006. Kejatuhan utama adalah disebabkan penamatan percubaan klinikal syarikat atas permintaan FDA. Penurunan 82% dalam kira-kira sebulan adalah contoh yang baik dari apa yang boleh berlaku apabila syarikat melepaskan berita buruk jenis ini.
Lebih buruk lagi, perhatikan dalam Rajah 2 bagaimana jurang saham turun. Ini bermakna anda tidak mempunyai peluang untuk memotong kerugian sebaik sahaja anda memasuki perdagangan. Sebagai contoh, katakanlah anda membeli stok sekitar $ 15 dan mempunyai pesanan stop loss dalam $ 13. Secara teori, stop loss harus membatasi kerugian anda kepada sekitar $ 2 ($ 15 - $ 13). Walau bagaimanapun, dalam pasaran yang tidak menentu seperti ini, anda tidak boleh mengehadkan kerugian anda. Pesanan anda akan dipenuhi pada harga terbuka $ 3, bukan $ 13 yang anda mahukan.
Rajah 2
The Illusion of the Story
Banyak pelabur dapat dibungkus dalam kisah firma biotek kecil dan meyakinkan diri mereka bahawa produk syarikat akan merevolusikan industrinya. Sesetengah pelabur bahkan meletakkan wang ke dalam jenis syarikat semata-mata kerana mereka percaya bahawa produk yang kompleks kelihatan begitu mengagumkan yang harus mereka bekerjasama. Bukan produk yang membanggakan tidak berjaya, tetapi agak sukar bagi pelabur purata untuk mendapatkan pegangan kebarangkalian kejayaan untuk ubat.
Sebagai contoh, pelabur yang meneliti Micromet Inc. (MITI) akan membaca di Yahoo! Halaman kewangan yang "platform pembangunan dadahnya didasarkan pada teknologi BiTE, suatu format berasaskan antibodi yang menggunakan potensi sitotoksik sel T. Calon produk utama syarikat termasuk Adecatumumab (MT201), antibodi monoklonal manusia rekombinan."
Ini mungkin kedengarannya hebat, tetapi adakah anda mempunyai idea apa yang syarikat itu lakukan? Mungkin anda yang mempunyai doktor dalam bidang biologi faham, tetapi untuk orang biasa (atau penganalisis purata), walaupun pemahaman produk boleh menjadi sukar. Apakah ini bermakna bahawa anda, pelabur, harus melakukan banyak kerja rumah untuk mencari tahu apa produknya, apakah kemajuan strategik syarikat dan apakah risiko yang terlibat dalam hal produk tidak berfungsi.
Tiada siapa yang benar-benar tahu, tidak juga lelaki besar
Oleh kerana syarikat-syarikat di sektor ini boleh menjadi sangat rumit, ramai peniaga akan beralih kepada institusi kewangan besar untuk bimbingan. Penentuan harga beli dan menjual yang dibuat oleh syarikat-syarikat ini boleh digunakan sebagai alat untuk menentukan sama ada keputusan pelaburan dibuat atau tidak, tetapi seperti yang dapat dilihat dalam Rajah 3, mereka boleh benar-benar salah.
Dalam contoh pertama kami, sebuah bank pelaburan mengeluarkan penilaian beli pada Valentis Inc. (VLTS) pada 23 Jun 2006. Sebelas hari perdagangan kemudian, syarikat itu mengeluarkan berita buruk tentang ubatnya dan stok jatuh 79% dalam satu hari. Apakah firma yang mengeluarkan penilaian beli lakukan? Mereka menaikkan stok ke penarafan pegangan. Ini membuatkan anda tertanya-tanya betapa buruknya syarikat perlu melakukan penarafan jual.
Rajah 3
Satu lagi contoh nasihat institusi kewangan miskin berlaku pada 8 Disember 2005, apabila sebuah bank pelaburan besar mengeluarkan penilaian beli pada DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). Pada masa ini, harga adalah kira-kira $ 15, tetapi seperti yang anda lihat dalam Rajah 4, ini berubah dalam beberapa bulan akan datang apabila stok turun dan mencecah paras terendah $ 2.71. Pada 17 Mei 2006, bank pelaburan itu keluar dan (sekali lagi) mengeluarkan penarafan pegangan, tetapi penarafan ini tidak banyak membantu pelabur memandangkan stok menurun lagi, kepada yang baru rendah $ 1, 85 sebulan kemudian.
Rajah 4
Kesimpulannya
Sektor bioteknologi sangat menarik dan boleh menjadi sangat bermanfaat bagi mereka yang tetap berhati-hati dan melakukan kerja rumah mereka. Bagaimanapun, ia mudah dikesan dalam impian keuntungan sebanyak 1, 000%, atau kisah-kisah menarik mengenai bagaimana produk syarikat tertentu akan mengubah dunia.
Adalah penting untuk menyedari bahawa jika anda bertujuan untuk mendapatkan keuntungan besar dalam sektor bioteknologi, anda mungkin akan mengalami beberapa perdagangan yang buruk yang akan menyebabkan anda terasa redup terhadap nilai akaun anda. Kita semua tahu bahawa pelabur membuat kesilapan dan, seperti yang ditunjukkan di atas, malah pemain besar dapat melihat pilihan mereka kehilangan sebahagian besar nilai mereka. Sekiranya pemain besar boleh benar-benar salah, begitu juga anda, jadi berdagang dengan berhati-hati dan menahan diri. Apabila berniat untuk melabur dalam sektor berisiko tinggi ini, mungkin bijak menggunakan hanya sejumlah wang yang anda mampu kerugian.
