Mengesan turun naik

Apabila pesat atau gerai turun naik pasaran, laman web kewangan, blogger, media sosial, akhbar dan pengulas televisyen semuanya merujuk kepada VIX ^®. Secara rasmi dikenali sebagai Indeks Volatilitas CBOE, VIX adalah indeks penanda aras yang direka khusus untuk mengesan volatilitas S & P 500. Kebanyakan pelabur yang biasa dengan VIX biasanya merujuknya sebagai "ketakutan takut, " kerana ia telah menjadi proksi untuk turun naik pasaran.

VIX telah dicipta oleh Chicago Board Options Exchange (CBOE), yang membebankan dirinya sebagai "pertukaran opsyen AS terbesar dan pencipta pilihan tersenarai." CBOE menjalankan perniagaan menjual untung (antara lain) pelaburan kepada pelabur yang canggih. Ini termasuk dana lindung nilai, pengurus wang profesional dan individu yang membuat pelaburan mencari keuntungan daripada turun naik pasaran. Untuk memudahkan dan menggalakkan pelaburan ini, CBOE membangunkan VIX, yang menjejaskan turun naik pasaran secara masa nyata.

Walaupun matematik di belakang pengiraan dan penjelasan yang disertakan mengambil sebahagian besar kertas putih 15-halaman yang diterbitkan oleh CBOE, kami akan memberikan sorotan dalam gambaran keseluruhan. Seperti yang pernah dikatakan oleh profesor statistik saya: "Tidak begitu penting bahawa anda dapat menyelesaikan pengiraan. Sebaliknya, saya mahu anda memahami konsep ini. "Mengingat bahawa dia mengajar statistik ke bilik yang penuh dengan orang yang bukan jurusan matematik, mari kita lihat orang awam mengenai pengiraan di belakang VIX, dari segi contoh dan maklumat yang disediakan oleh CBOE.

Volatiliti

Lihatlah VIX untuk Orang yang Langka

CBOE menyediakan formula berikut sebagai contoh umum bagaimana VIX dikira:

Ku ${\sigma }^2=\frac{2}{T}{\Sigma }_i\frac{\Delta K_i}{K_i^2}{e}^{RT}Q\left(K_i\right)-\frac{1}{T}{}^2$ σ2 = T2 Σi Ki2 ΔKi eRTQ (Ki) -T1 2

Pengiraan di belakang setiap bahagian persamaan agak rumit untuk kebanyakan orang yang tidak melakukan matematik untuk hidup. Mereka juga terlalu rumit untuk menjelaskan sepenuhnya dalam artikel pendek, jadi mari letakkan beberapa nombor ke dalam formula untuk membuat matematik lebih mudah untuk diikuti:

Ku σ2 = σ2 = σ2 = σ = 525, 60021, 600 × 0.066472 × (61, 920-21, 60061, 920-43, 200) + 525, 60061, 920 × 0.063667 × (61, 920-21, 60043, 200-21, 600) × 43, 200525, 600 0.0643180321 0.253610

Ku $V\mathrm{Saya}X=100\times \sigma =25.36$ VIX = 100 × σ = 25.36

Melangkah ke Butiran Indeks Volatiliti

VIX dikira dengan menggunakan "formula untuk memperolehi turun naik yang dijangkakan dengan purata harga tertimbang daripada put-out-of-the-money meletakkan dan panggilan." Menggunakan pilihan yang luput dalam 16 dan 44 hari, masing-masing, dalam contoh di bawah, dan bermula yang jauh dari formula, simbol di sebelah kiri "=" mewakili nombor yang hasil dari pengiraan akar kuadrat jumlah semua angka yang duduk di kanan didarabkan dengan 100.

Untuk mendapatkan nombor itu:

1. Set nombor pertama di sebelah kanan "=" mewakili masa. Angka ini ditentukan dengan menggunakan masa untuk tamat tempoh dalam minit pilihan jangka terdekat yang dibahagi dengan 525, 600, yang mewakili bilangan minit pada tahun 365-hari. Dengan menganggap masa pengiraan VIX ialah 8:30 pagi, masa untuk tamat tempoh dalam minit untuk pilihan 16 hari akan menjadi bilangan minit dalam masa 8:30 pagi hari ini dan 8:30 pagi pada hari penyelesaian. Dalam erti kata lain, masa untuk tamat tempoh tidak termasuk tengah malam hingga 8:30 pagi hari ini dan tidak termasuk 8:30 pagi hingga tengah malam pada hari penyelesaian (24 jam penuh dikecualikan). Bilangan hari yang akan kami kerjakan akan secara tekal menjadi 15 (16 hari tolak 24 jam), jadi itu adalah 15 hari x 24 jam x 60 minit = 21, 600. Gunakan kaedah yang sama untuk mendapatkan masa untuk tamat tempoh dalam minit untuk pilihan 44 hari untuk mendapatkan 43 hari x 24 jam x 60 minit = 61, 920 (Langkah 4). Hasilnya didarab dengan ketidaktentuan pilihan, yang diwakili dalam contoh oleh 0.066472.Hasil kemudiannya didarabkan dengan hasil perbezaan antara bilangan minit hingga tamat pilihan jangka masa depan (61, 920) tolak bilangan minit dalam 30 hari (43, 200). Hasil ini dibahagikan dengan perbezaan bilangan minit untuk tamat pilihan jangka masa depan (61, 920) tolak bilangan minit untuk tamat pilihan jangka terdekat (21, 600). Sekiranya anda tertanya-tanya di mana 30 hari datang, VIX menggunakan purata opsyen berwajaran dengan kematangan berterusan sebanyak 30 hari untuk tamat tempoh. Hasilnya ditambah kepada jumlah pengiraan masa untuk pilihan kedua, iaitu 61, 920 dibahagi dengan bilangan minit dalam 365 hari (526, 600). Sama seperti pengiraan yang pertama, hasilnya didarabkan oleh ketidaktentuan opsyen, yang ditunjukkan dalam contoh dengan 0.063667. Kemudian kita ulangi proses yang diliputi dalam langkah 3, mendarabkan hasil langkah 4 dengan perbezaan bilangan minit dalam 30 hari (43, 200), tolak bilangan minit untuk tamat tempoh pilihan jangka pendek (21, 600). Kami membahagikan hasil ini dengan perbezaan bilangan minit untuk tamat pilihan jangka masa depan (61, 920) tolak bilangan minit untuk tamat pilihan jangka terdekat (21, 600). Jumlah semua pengiraan sebelumnya kemudian didarabkan oleh hasil bilangan minit dalam 365 hari (526, 600) dibahagikan dengan bilangan minit dalam 30 hari (43, 200). Aksara kuas dari bilangan itu didarab dengan 100 sama dengan VIX.

Jelas sekali, susunan operasi adalah penting dalam pengiraan dan, bagi kebanyakan kita, mengira VIX bukanlah cara kita memilih untuk menghabiskan petang Sabtu. Dan jika kita lakukan, latihan itu pasti akan mengambil masa yang paling lama. Nasib baik, anda tidak akan perlu mengira VIX kerana CBOE melakukannya untuk anda. Terima kasih kepada Internet, anda boleh pergi dalam talian, taip VIX ticker dan dapatkan nombor yang dihantar ke skrin anda dalam sekejap.

Melabur dalam Volatiliti

Volatilitas berguna kepada pelabur, kerana ia memberi mereka cara untuk mengukur persekitaran pasaran. Ia juga menyediakan peluang pelaburan. Oleh kerana turun naik sering dikaitkan dengan prestasi pasaran saham negatif, pelaburan turun naik boleh digunakan untuk melindung nilai risiko. Sudah tentu, turun naik juga boleh menandakan pasaran yang semakin meningkat. Sama ada arah naik atau turun, pelaburan volatilitas juga boleh digunakan untuk membuat spekulasi.

Contohnya, pada 13 Jun 2016, VIX melonjak lebih daripada 23%, ditutup pada tahap tinggi 20.97, yang mewakili paras tertinggi dalam tempoh tiga bulan. Peningkatan dalam VIX berlaku disebabkan oleh penjualan global ekuiti AS.

Seperti yang diharapkan, kenderaan pelaburan yang digunakan untuk tujuan ini agak rumit. Pilihan VIX dan niaga hadapan menyediakan kenderaan yang popular di mana peniaga-peniaga yang canggih dapat meletakkan lindung nilai mereka atau melaksanakan hunches mereka. Para pelabur profesional menggunakannya secara rutin.

Nota dagangan yang diperdagangkan - sejenis jaminan hutang tidak terjamin, juga boleh digunakan. ETN yang mengesan turun naik termasuk Had Masa Jangka Pendek iPath S & P 500 VIX (VXX) dan jangka pendek VelocityShares Daily Inverse VIX (XIV).

Dana yang diperdagangkan diperdagangkan menawarkan kenderaan yang agak biasa bagi banyak pelabur. Pilihan ETF volatiliti termasuk Niaga hadapan jangka pendek ProShares Ultra VIX (UVXY) dan ProShares VIX Mid-Term (VIXM).

Terdapat kebaikan dan keburukan bagi setiap kenderaan pelaburan yang perlu dinilai dengan teliti sebelum membuat keputusan pelaburan.

Garisan bawah

Terlepas dari tujuan (lindung nilai atau spekulasi) atau kenderaan pelaburan khusus yang dipilih, melabur dalam turun naik bukanlah sesuatu yang perlu dilalui tanpa mengambil sedikit masa untuk memahami pasaran, kenderaan pelaburan dan jangkauan hasil yang mungkin. Gagal melakukan penyediaan yang betul dan mengambil pendekatan yang bijak untuk melabur boleh menghasilkan hasil yang lebih memudaratkan pada garis bawah peribadi anda daripada membuat ralat matematik dalam pengiraan VIX anda.