Perniagaan robo-taksi Tesla Inc. (TSLA) bernilai kira-kira sepuluh dari Waymo Alphabet Inc. (GOOGL) dan lebih sedikit daripada General Motors Co. (GM) anak syarikat Cruise Automation, menurut Morgan Stanley.
Dalam nota penyelidikan, yang dilaporkan oleh Bloomberg dan TechCrunch, penganalisis Adam Jonas menghargai usaha perkongsian pengangkutan kenderaan automotif pembuat kereta elektrik, idea yang dilancarkan oleh CEO Elon Musk tiga tahun lalu yang masih belum dikomersialkan, pada kira-kira $ 17.7 bilion atau kira-kira $ 95 setiap saham Tesla. Penganalisis yang sebelum ini meramalkan perkhidmatan itu boleh bernilai sebanyak $ 244 sesaham pada tahun 2015.
Morgan Stanley berkata penilaian yang lebih rendah dari potensi perkongsian perjalanan Tesla itu sebahagiannya mencerminkan kekurangan kemajuan syarikat berbanding rakan sebaya. Jonas, yang pada masa ini mempunyai sasaran harga $ 291 pada saham Tesla, turun dari target 2015 sebesar $ 465, mendakwa bahawa syarikat yang berpangkalan di Palo Alto, California telah berkongsi "butir-butir yang sangat sedikit tentang bagaimana otonomi bersama dapat diposisikan sebagai model perniagaan yang berasingan, "Sementara Cruise dan Waymo telah menjadi" semakin jelas dengan usaha mereka untuk mengembangkan perniagaan dengan sasaran khusus untuk pengkomersilan dan penggunaan."
Pesaing Tesla Memegang Beberapa Kelebihan
Selain menunjukkan ketelusan dan penentuan yang lebih baik, Jonas juga mengatakan bahawa Cruise dan Waymo mendapat manfaat daripada kos modal yang lebih rendah dan peluang pengewangan pendapatan yang bersebelahan yang lebih baik. Tesla, katanya, akan melakukan kerja-kerja yang dilakukan terhadap Cruise dan Waymo kerana "platform berteknologi mega" dilengkapi dengan lebih baik untuk mengewangkan data pengguna dan menawarkan harga yang lebih menarik dan fleksibiliti yang kompetitif.
"Pada pendapat kami, Tesla mungkin memerlukan satu hari untuk membuat keputusan strategik sama ada untuk menerapkan strategi otonomi bersama mengenai dasar 'pergi sendiri' atau sama ada mencari jalan untuk 'melampirkan' data kenderaan mereka dan ekosistem pengurusan armada kepada satu atau lebih banyak platform luaran yang mungkin berada di kedudukan yang jauh lebih baik untuk mengejar pengewangan data, penglibatan / pengalaman pelanggan yang lebih baik dan kos yang lebih rendah kepada pengguna, "tulis Jonas dalam nota penyelidikan.
Morgan Stanley menambah bahawa cabaran-cabaran ini mungkin menjadi lebih jelas dari masa ke masa. Pada mulanya brokerage menjangkakan perniagaan perkongsian perjalanan Tesla menjana lebih banyak pendapatan berbanding rakan sebaya kerana ia akan mempunyai lebih banyak kenderaan. Walau bagaimanapun, menjelang 2040, Morgan Stanley meramalkan Waymo untuk memimpin pasaran, berkat model perniagaan yang lebih kuat.
"Pendek kata, kami mengandaikan Tesla mendapat permulaan yang lebih cepat daripada Waymo dari segi pengumpulan batu yang dikongsi, tetapi Waymo menangkap dan melampaui Tesla hanya beberapa tahun kemudian dan mungkin model perniagaan yang lebih lestari dan dilindungi, " tulis Jonas.
Nilai ramalan Morgan Stanley Waymo pada $ 175 bilion, perniagaan perkongsian perjalanan Tesla pada $ 17.7 bilion, dan Cruise pada $ 11.5 bilion.
