Plaza Accord yang bersejarah 1985, yang ditandatangani di Plaza Hotel di New York City, merupakan perjanjian pro-pertumbuhan yang ditandatangani oleh apa yang kemudian dikenali sebagai negara-negara G-5: Jerman Barat, Perancis, Amerika Syarikat, Jepun, dan United Kingdom. Tujuannya adalah untuk memaksa Amerika Syarikat untuk menurunkan nilai mata wang kerana defisit akaun semasa, menghampiri anggaran 3% daripada KDNK mengikut perenggan 6 perjanjian. Lebih penting lagi, negara-negara Eropah dan Jepun mengalami surplus akaun semasa yang besar, serta pertumbuhan KDNK negatif, mengancam perdagangan luar negeri dan pertumbuhan KDNK di negara asal mereka.
Langkah-langkah perlindungan untuk menjaga keuntungan ini semakin meningkat, terutama di Amerika Syarikat. Bangsa-bangsa yang sedang membangun berada dalam hutang dan tidak dapat mengambil bahagian dalam perdagangan positif atau pertumbuhan positif di negara asal mereka, dan Amerika Syarikat terpaksa menyusun semula sistem kadar pertukaran kerana ketidakseimbangan sekarang dan untuk mempromosikan pertumbuhan di seluruh dunia dengan perbelanjaan sendiri bangsa. Plaza Accord adalah dasar pemindahan pertumbuhan untuk Eropah dan Jepun yang sangat merugikan Amerika Syarikat.
Dagangan Hit Dinding Perlindungan
Amerika Syarikat mengalami pertumbuhan KDNK 3% pada tahun 1983 dan 1984 dengan defisit akaun semasa menghampiri anggaran 3-3.5% daripada KDNK, sementara negara-negara Eropah menyaksikan pertumbuhan KDNK negatif -0.7% dengan lebihan perdagangan yang besar. Perkara yang sama berlaku di Jepun. Defisit perdagangan, secara umum, memerlukan pembiayaan asing. Bagi Amerika Syarikat semasa awal hingga pertengahan '80, Jepun dan Jerman Barat membeli bon Amerika Syarikat, nota, dan bil dari surplus mereka untuk membiayai defisit semasa kita dengan mengorbankan ekonomi mereka sendiri. Hanya masa sebelum polisi proteksionis memasuki persamaan ini yang bukan sahaja akan menyakiti pertumbuhan Amerika Syarikat di rumah tetapi memaksa peperangan perdagangan yang akan menjejaskan seluruh sistem perdagangan untuk semua negara.
Dalam tempoh ini, inflasi adalah terendah dalam 20 tahun untuk semua negara, dan negara-negara Eropah dan Jepun melabur dalam ekonomi mereka sendiri untuk menggalakkan pertumbuhan. Dengan inflasi yang rendah dan kadar faedah yang rendah, bayaran balik hutang akan dicapai dengan mudah. Satu-satunya aspek yang hilang dari persamaan ini ialah pelarasan dalam kadar pertukaran berbanding dengan pembaikpulihan sistem sekarang.
Kerjasama Global
Jadi dunia bekerjasama untuk kali pertama dengan bersetuju untuk menaikkan semula sistem kadar pertukaran dalam tempoh dua tahun oleh setiap bank pusat negara yang campur tangan dalam pasaran mata wang. Kadar sasaran telah dipersetujui. Amerika Syarikat mengalami penurunan 50% dalam mata wang mereka sementara Jerman Barat, Perancis, UK, dan Jepun menyaksikan penghargaan sebanyak 50%. Yen Jepun pada bulan September 1985 dari 242 USD / JPY (yen per dolar) kepada 153 pada tahun 1986, dua kali ganda nilai untuk yen. Menjelang tahun 1988, kadar pertukaran USD / JPY adalah 120. Perkara yang sama berlaku dengan tanda Jerman Jerman, franc Perancis, dan pound British. Penilaian semula ini secara semula jadi akan memberi manfaat kepada negara-negara membangun, seperti Korea dan Thailand, serta memimpin negara-negara Amerika Selatan seperti Brazil kerana perdagangan akan kembali mengalir.
Apa yang memberi kepentingan bersejarah Plaza Accord adalah banyak perkara pertama. Ini adalah kali pertama bank pusat bersetuju untuk campur tangan dalam pasaran mata wang, kali pertama dunia menetapkan kadar sasaran, kali pertama untuk globalisasi ekonomi, dan kali pertama setiap negara bersetuju menyesuaikan ekonomi sendiri. Kedaulatan telah ditukar untuk globalisasi.
Sebagai contoh, Jerman bersetuju dengan pemotongan cukai, pihak UK bersetuju untuk mengurangkan perbelanjaan awam dan memindahkan wang kepada sektor swasta, sementara Jepun bersetuju untuk membuka pasarannya untuk berdagang, meliberalisasikan pasaran dalamannya, dan mengurus ekonominya dengan kadar pertukaran yen sebenar. Semua bersetuju untuk meningkatkan pekerjaan. Amerika Syarikat, yang menanggung pertumbuhan, hanya bersetuju untuk menurunkan nilai mata wangnya. Aspek koperatif Plaza Accord adalah yang pertama yang paling penting.
Nilai Mata Wang - Apakah Maksudnya?
Apa maksud Plaza Accord untuk Amerika Syarikat adalah mata wang yang menurunkan nilai. Pengilang Amerika Syarikat sekali lagi akan menjadi menguntungkan kerana kadar pertukaran yang menggalakkan di luar negara, rejimen eksport yang menjadi agak menguntungkan. Dolar AS yang tinggi bermakna pengeluar Amerika tidak dapat bersaing di rumah dengan import murah yang berasal dari Jepun dan negara-negara Eropah kerana import itu jauh lebih murah daripada pengeluar Amerika yang boleh menjual mengikut susunan keuntungan mereka.
Mata wang yang kurang nilai bermakna import yang sama akan mengalami harga yang lebih tinggi di Amerika Syarikat disebabkan oleh kadar pertukaran yang tidak baik. Apa arti dolar yang tinggi bagi Amerika Syarikat adalah inflasi yang rendah dan kadar faedah yang rendah yang memberi manfaat kepada pengguna kerana mereka mempunyai cukup dolar jauh melebihi harga yang dibayar untuk barangan. Apa yang dipersetujui oleh Amerika Syarikat adalah perpindahan sebahagian daripada KDNKnya ke Eropah dan Jepun supaya ekonomi akan mengalami pertumbuhan semula. Dan semua ini dicapai tanpa rangsangan fiskal - hanya pelarasan kadar pertukaran. Apa yang difahami pada hari moden adalah kesan yang teruk seperti penurunan nilai ekonomi.
Jepun Merasakan Kesannya
Jepun merasakan kesan terburuk, dalam jangka panjang, menandatangani Plaza Accord. Wang yang lebih murah untuk Jepun bermakna memudahkan akses kepada wang bersama dengan penggunaan dasar wang murah Bank of Japan, seperti kadar faedah yang lebih rendah, pengembangan kredit, dan syarikat Jepun yang bergerak ke luar pesisir. Orang Jepun akan menjadi negara pemiutang dunia yang terkemuka di dunia. Tetapi dasar wang murah kemudiannya akan mewujudkan kadar penggunaan yang lebih perlahan di rumah, kenaikan harga tanah, dan penciptaan gelembung aset yang akan pecah beberapa tahun kemudian, yang membawa kepada tempoh yang dikenali sebagai dekad yang hilang.
Pemulihan Jepun hari ini dari dekad yang hilang masih sangat dipersoalkan kerana harga mata wangnya. Ini mungkin sebabnya mengapa harga mata wang hari ini mensasarkan inflasi sebagai cara untuk mengukur dasar pertumbuhan dan bukannya beberapa sasaran sewenang-wenang seperti yang ditetapkan dengan Perjanjian Plaza.
