Apakah Drag Performance?
Hentian prestasi merujuk kepada perbezaan di antara pulangan pelaburan yang mengandaikan tiada kos yang berkaitan dengannya dan pulangan atas pelaburan selepas menolak kos yang berkaitan dengannya. Kos yang menyebabkan prestasi menyeret dan memberi kesan negatif terhadap prestasi pelaburan termasuk perkara seperti membayar cukai ke atas pulangan pelaburan, membayar kos transaksi dan bayaran berkaitan dengan mengekalkan pelaburan atau akaun dan / atau memegang tunai dalam portfolio dan bukannya melabur keseluruhan nilai portfolio. Serangan prestasi pada dasarnya tidak dapat dielakkan.
Memahami Prestasi Drag
Bagi kebanyakan peniaga, pulangan sebenar sesuatu aset adalah berbeza dengan ketara daripada apa yang akan diiktiraf jika semua kos transaksi dikeluarkan. Ini disebabkan kos langsung dan tidak langsung yang terlibat dalam perdagangan keselamatan. Contoh-contoh kos langsung untuk perdagangan keselamatan adalah komisen dan fi yang terlibat dalam perdagangan. Contoh kos tidak langsung untuk perdagangan keselamatan adalah kos peluang untuk melaksanakan perdagangan serta penangguhan yang mungkin mengiringi transaksi.
Kaedah tunggal untuk mengatasi seret prestasi tidak wujud kerana ia disebabkan oleh pelbagai faktor. Sebaliknya peniaga menggunakan strategi pelaburan yang sesuai dengan matlamat pulangan keseluruhan mereka untuk meminimumkan seretan prestasi. Sebagai contoh, kelewatan dalam melaksanakan pesanan perdagangan mungkin tidak menjadi faktor penting untuk melabur nilai. Tetapi ini mungkin bermakna perbezaan antara keuntungan dan kerugian untuk perdagangan momentum.
Takeaways Utama
- Seret prestasi adalah perbezaan antara pulangan untuk pelaburan dengan kos perdagangan yang berkaitan dan pulangan untuk pelaburan tanpa kos perdagangan yang berkaitan. Kos yang menyebabkan seret prestasi boleh langsung atau tidak langsung. Kaedah tunggal untuk mengatasi seret prestasi tidak wujud.
Sumber Umum Prestasi Seret
- Komisen dan kos urus niaga lain: Seret prestasi biasanya disebabkan oleh komisen broker yang jelas. Kos urus niaga juga turut berlaku apabila menggunakan platform dagangan dalam talian. Di luar kos eksplisit ini, terdapat banyak kos tersirat lain untuk perdagangan, seperti masa, spread bid-ask dan kos peluang lain yang boleh menyebabkan pulangan pelaburan menjadi jauh di belakang pulangan yang dilihat di pasaran. Yuran penasihat, nisbah perbelanjaan dan yuran penyelenggaraan akaun: Terdapat sejumlah yuran yang berkaitan dengan mengekalkan akaun pelaburan. Yuran penasihat mesti dibayar semasa menyewa penasihat untuk mengurus portfolio. Nisbah pengurusan atau perbelanjaan pengurusan mesti dibayar kepada pengurus dana bersama, dana pertukaran bursa atau pegangan akaun yang diuruskan secara berasingan. Yuran penyelenggaraan dibayar kepada kustodian atau bank untuk mengekalkan akaun pelanggan. Tunai: "Seret wang tunai" merupakan sumber biasa seret prestasi dalam portfolio. Ia merujuk kepada memegang sebahagian daripada portfolio secara tunai dan bukannya melabur bahagian ini di pasaran. Oleh kerana tunai biasanya mempunyai pulangan sebenar yang sangat rendah atau bahkan negatif selepas mempertimbangkan kesan inflasi, kebanyakan portfolio akan mendapat pulangan yang lebih baik dengan melabur semua wang tunai di pasaran. Walau bagaimanapun, sesetengah pelabur membuat keputusan untuk memegang tunai untuk membayar yuran dan komisyen akaun, sebagai dana kecemasan atau sebagai pemula pelaburan portfolio lain. Cukai: Cukai yang dikenakan adalah sumber seret prestasi tambahan.
Contoh Prestasi Drag
Mari kita anggap pelabur membayar $ 30 dalam komisen broker untuk membeli 100 saham Syarikat ABC pada harga kemasukan $ 24 setiap saham dan satu lagi $ 30 untuk menjual saham tersebut. Dalam kes ini, pelabur memerlukan harga stok meningkat 2.5% supaya dia dapat pulih komisen yang dibayar untuk melakukan perdagangan (naik $ 0.60 pada 100 saham akan sama dengan $ 60 yang pelabur perlu mendapatkan komisen itu. $ 0.60 adalah sama dengan 2.5% daripada harga pembelian $ 24). Kos 2.5% daripada urus niaga akan menyebabkan jumlah pulangan pelabur untuk menyeret di sebalik perubahan harga aset, mengakibatkan seretan prestasi.
