Jam negatif adalah status agensi penarafan kredit (Standard and Poor's, Moody's dan Fitch) memberi syarikat sementara mereka memutuskan sama ada untuk menurunkan penarafan kredit syarikat itu. Sekali agensi penarafan meletakkan sebuah syarikat pada jam tangan negatif, terdapat peluang 50% bahawa penarafan syarikat secara rasminya akan menurun dalam tempoh tiga bulan akan datang.
Watching Negative Breaking Down
Apabila sebuah agensi penarafan menurunkan penarafan kredit syarikat, ia adalah isyarat bahawa syarikat itu kemungkinan akan kurang baik berbanding dengan rakan sebayanya. Mempunyai penarafan kredit yang diturunkan adalah satu tamparan besar untuk perniagaan kerana ia perlu membayar kadar faedah yang lebih tinggi untuk meminjam dana. Ini adalah tambahan kepada reputasi negatif yang diterima di mata awam.
Penarafan kredit yang diturunkan menandakan bahawa syarikat tidak cukup pelarut untuk membayar hutangnya. Sebagai contoh, syarikat itu mungkin tidak mempunyai aliran tunai bebas yang mencukupi (FCF) untuk memenuhi kewajipan jangka panjangnya, atau mungkin terdapat isu yang lebih besar yang berkaitan dengan kedudukannya dalam industri dan keupayaan untuk memperoleh kontrak baru atau mengekalkan pelanggan dan menjamin pendapatan masa depan.
Agensi penilaian juga boleh menempatkan seluruh negara pada jam tangan negatif selain syarikat. Contohnya, Fitch mengumumkan bahawa defisit belanjawan yang semakin meningkat di Amerika Syarikat dapat menjejaskan penarafan kredit negara. Ini akan meletakkan negara dalam kedudukan yang janggal kerana Amerika Syarikat digunakan untuk menerima penarafan (triple-A) yang murni.
Pada tahun 2011, Standard dan Poor menurunkan hutang AS pada tumit dalam krisis kewangan. Pada April 2018, Fitch menganggarkan bahawa defisit belanjawan kerajaan AS boleh mencecah 5% daripada KDNK domestik menjelang akhir tahun ini, dan meningkat kepada 6% menjelang akhir tahun 2019. Model juga memproyeksikan bahawa tahap hutang ini dapat meningkat kepada 129% dalam 2027. Jika kadar ini berterusan, Fitch boleh menurunkan status kredit berdaulat AS kepada negatif daripada stabil. Pengawal negatif ini akan memberi isyarat penurunan penilaian yang akan berlaku.
Watch negatif dan Premium lalai
Syarikat-syarikat dan negara-negara yang diletakkan pada jam tangan negatif akhirnya boleh membayar premium lalai untuk mengakses modal untuk pertumbuhan. Premium lalai adalah jumlah tambahan peminjam mesti membayar untuk mengimbangi pemberi pinjaman untuk menganggap risiko ingkar. Para pelabur sering mengukur premium ingkar sebagai hasil pengeluaran atas dan di atas hasil bon kerajaan bagi kupon dan kematangan yang serupa. Contohnya, jika syarikat mengeluarkan bon 10 tahun, pelabur boleh membandingkannya dengan bon Perbendaharaan AS untuk tempoh matang 10 tahun.
