Para pelabur masih dalam perbankan yang semakin meningkat berikutan pasaran beruang yang hampir berabad-abad yang beroperasi, yang bermakna mereka boleh menjadi kebangkitan kasar semasa kemelesetan ekonomi seterusnya, menurut satu pakar industri.
Dalam perbincangan panel di Forum Ekonomi Greenwich di Connecticut, pengurus dana lindung nilai Ray Dalio memberi amaran bahawa pasaran beruang berikutnya, yang banyak di Street mengatakan hanya sekitar sudut, mungkin lebih menyakitkan daripada biasa, seperti yang digariskan oleh CNBC.
Pengurus Dana Hedge Cadangan 'Peruntukan Aset Strategik Alokasi'
"Dunia, secara besar-besaran, sudah leveraged, " kata Dalio, yang mengendalikan Bridgewater Associates, dana lindung nilai terbesar di dunia dengan lebih dari $ 160 bilion aset menjelang penghujung 2017. "Apabila terdapat kemerosotan, Saya fikir ada banyak untuk melindungi pelabur."
Walaupun Dalio tidak meramalkan kemerosotan pasaran yang tajam atau permulaan kemelesetan, beliau menyarankan bahawa pelabur menggunakan "campuran peruntukan aset strategik."
"Dalam erti kata lain, apa yang akan menjadi portfolio netral dalam tempoh masa keseluruhan dan kemudian mengetahui di mana ada alpha. Itu akan membezakan pemenang dan pihak yang kalah" apabila kitaran turun seterusnya, kata pengurus wang.
Kadar Peningkatan untuk Menimbang di Pasaran
Apa yang mencetuskan perhimpunan pasaran 10 yang paling baru-baru ini, di mana S & P 500 naik lebih daripada 200%, adalah kadar faedah sejarah dari Federal Reserve. Memandangkan pengetatan dasar monetari mengejutkan, pasaran telah mengalami tahap turun naik yang tinggi pada tahun 2018. Dalio menyatakan bahawa kadar yang rendah membolehkan orang ramai meminjam wang pada kos yang lebih rendah, dan kemudian membeli stok dengan modal, menyebabkan pasaran naik.
Kini, bagaimanapun, bank pusat sedang dalam proses kadar pendakian, dengan peningkatan tiga kadar tahun ini mungkin akan diikuti oleh satu lagi pada bulan Disember.
Indeks S & P 500 turun 7.4% dari 52 minggu yang tinggi, sementara Indeks Komposit Nasdaq telah menurun 11.4% dan indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) telah tenggelam 6.1% dari puncak 52 minggu mereka.
Kebimbangan mengenai kenaikan harga telah ditambah pula dengan masalah industri yang khusus, kebimbangan geopolitik yang lebih luas, ketegangan perdagangan dan ramalan potensi penurunan dalam ekonomi global.
"Anda perlu membuat pembezaan tanpa banyak beta dibina ke dalam portfolio, " kata Dalio. "Itu akan menjadi peluang untuk membezakan mereka yang mampu mengekstrak alpha dan mereka yang tidak."
