Apa itu Berat Badan?
'Pasaran' adalah sistem penarafan kredit untuk instrumen pendapatan tetap. Sistem ranking pasaran memberi anggaran subjektif mengenai ketepatan penyebaran kredit semasa dan menentukan sama ada pelaburan menarik. Sistem ini termasuk tiga peringkat: berat badan, berat badan berlebihan dan kurang berat badan. Penarafan pasaran menunjukkan bahawa penyebaran kredit semasa instrumen adalah selaras dengan jangkaan.
Keamanan pendapatan tetap yang dianggap sebagai berat badan dikatakan menawarkan penyebaran kredit yang berada di atau berhampiran dengan konsensus pasaran.
Memahami Pasaran
Sama seperti stok boleh membeli, menjual atau memegang cadangan, sistem penarafan kredit ini akan menilai instrumen hutang sebagai berat badan berlebihan, kurang berat atau berat pasaran. Menjadi pasaran adalah sama dengan mempunyai penarafan pegangan, manakala berat badan berlebihan atau kurang berat adalah bersamaan dengan gelaran membeli dan menjual, masing-masing. Penganalisis akan menentukan sama ada penyebaran kredit semasa adalah ukuran risiko yang sesuai untuk pelaburan dan membuat cadangan sewajarnya.
Sama seperti sekuriti ekuiti, instrumen pendapatan tetap dipisahkan oleh beberapa kategori. Faktor-faktor ini termasuk, antara lain, risiko kredit (atau penarafan kredit), geografi, industri, hasil dan kematangan. Sekuriti pendapatan tetap menambah satu lagi pertimbangan untuk kontinjensi. Unsur-unsur luar jangka, seperti pilihan panggilan dan penukaran akan mendorong lagi keputusan pembobotan portfolio.
Instrumen pendapatan tetap seperti bon gred pelaburan mungkin digambarkan sebagai dipegang di pasaran, yang bermaksud portfolio tidak berlebihan berat badan atau kurang berat (diperuntukkan kepada) bon gred pelaburan berbanding dengan penanda aras biasa. Apabila pengurus portfolio mempunyai pandangan tertentu, seperti pendirian yang menaikkan harga bon dari sektor industri, portfolio dapat dilihat dari persetujuan pasaran dengan mengimbangi portfolio kepada kedudukan kelebihan berat dalam bon industri.
