Apakah Jitters Pasaran?
"Penjejakan pasaran" adalah istilah sehari-hari untuk keadaan kecemasan yang tinggi dan ketidakpastian yang dirasakan mengenai ekonomi atau pasaran aset tertentu. Ia boleh menjadi tanda bahawa pasaran saham terlambat untuk pengunduran atau pembetulan, dan boleh membawa kepada risiko yang lebih tinggi atau merosot ke arah kemerosotan ekonomi yang ketara.
Takeaways Utama
- Jitter pasaran merujuk kepada keadaan kebimbangan yang meningkat dan ketidakpastian di kalangan peserta pasaran. Risiko dan ketidakpastian yang tidak disokong sebagai tindak balas terhadap perubahan keadaan ekonomi, kejutan ekonomi, atau psikologi pasaran negatif semuanya memainkan peranan dalam kegelisahan pasaran. Ketegangan pasaran dapat mendorong penerbangan ke keselamatan menjadi aset berisiko rendah, tetapi juga boleh menguntungkan untuk pelaburan dan strategi perdagangan yang mendapat manfaat daripada turun naik yang tinggi.
Memahami Jitters Market
Kejutan pasaran adalah frasa yang berkaitan dengan titik perubahan di puncak pasaran lembu atau rali pasaran saham, apabila kejutan ekonomi negatif, data ekonomi yang tidak dijangka buruk, atau laporan pendapatan korporat yang lemah meningkatkan volatiliti pasaran. Acara ini memberi isyarat bahawa mungkin ada masalah di pasaran kewangan.
Apabila pasaran mengalami kegelisahan, ia boleh menjadi tanda yang mereka terlambat untuk pembetulan. Pelabur boleh menilai semula portfolio mereka dan sama ada mempertimbangkan peralihan dalam peruntukan aset taktikal, atau mengimbangi untuk membawa portfolio mereka kembali kepada peruntukan aset strategik yang dikehendaki. Oleh kerana risiko dinilai semula, kejutan pasaran boleh membawa kepada aliran besar ke dalam dan keluar dari kelas aset global yang berbeza.
Seperti kata pepatah, pasaran membenci ketidakpastian. Kegelisahan pasaran sering melibatkan risiko bukan sahaja (faktor yang diketahui atau diperkirakan yang boleh dibeli) tetapi ketidakpastian yang benar (faktor yang tidak diketahui yang risiko atau kebarangkalian tidak boleh dianggarkan dengan pasti). Pasaran yang cekap mungkin dapat mengendalikan risiko dengan baik dan menyesuaikan dengan risiko berubah di pelbagai kelas aset, tetapi ketidakpastian adalah lebih sukar atau mustahil untuk harga yang tepat.
Walaupun ketidakpastian oleh sifatnya tidak boleh dipertimbangkan dalam harga, ahli ekonomi telah mencipta cara untuk menganggarkan persepsi umum tentang ketidakpastian dalam ekonomi. Mereka menggunakan langkah-langkah turun naik harga aset, penyebaran ramalan prestasi ekonomi di kalangan peramal utama, dan kekerapan media menyebut istilah yang berkaitan dengan ketidakpastian. Tempoh masa apabila langkah-langkah ini dinaikkan boleh dianggap episod jitter pasaran.
Faktor psikologi sering memainkan peranan semasa tempoh ketidakpastian yang semakin tinggi, yang boleh membawa kepada turun naik yang tinggi, perubahan harga dramatik, dan ketidakstabilan pasaran. Ekonomi Keynesian merujuk kepada faktor-faktor ini sebagai "semangat haiwan" disebabkan oleh keengganan mereka. Dalam senario kes terburuk, pasaran mungkin mengalami kemunduran semata-mata akibat kejutan pasaran, jika sentimen menyumbang kepada pesimisme umum.
Sepanjang tempoh keganasan pasaran, strategi pelaburan dan dagangan yang berdaya tahan atau mendapat manfaat daripada turun naik pasaran mungkin berfaedah, tetapi mungkin juga gagal secara mendadak jika pelabur menganggap salah. Walau bagaimanapun, kegelisahan pasaran juga cenderung mendorong penerbangan ke keselamatan dalam pelaburan, di mana pelabur cuba melindungi diri daripada risiko dan ketidakpastian dengan beralih ke risiko yang lebih rendah, kelas aset pulangan yang lebih rendah.
Contoh Jitters Pasaran
Pada separuh pertama 2018, pasaran saham AS mengalami kegelisahan pasaran, kerana ketakutan bahawa kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan dan pengetatan kuantitatif mungkin membatalkan pemulihan ekonomi, dan mencetuskan penjualan dalam pasaran bon dan pasaran saham. Menambah ketakutan mereka adalah pengurangan lengkung hasil dan pelebaran tiba-tiba dalam penyebaran LIBOR-OIS, yang merupakan ukuran tekanan dalam sektor perbankan. Hasil daripada kejutan pasaran ini adalah peningkatan besar dalam VIX, Indeks Volatiliti CBOE untuk S & P 500, atau dikenali sebagai "indeks ketakutan."
