Juruteknik legenda Richard Wyckoff menulis tentang pasaran kewangan pada masa yang sama seperti Charles Dow, Jesse Livermore, dan tokoh ikonik lain pada dekad awal abad ke -20. Pendekatan perintisnya terhadap analisis teknikal telah bertahan dalam era moden, pedagang dan pelabur yang membimbing mengenai cara terbaik untuk memilih saham yang menang, masa yang paling menguntungkan untuk membelinya, dan teknik pengurusan risiko yang paling berkesan.
Pemerhatiannya mengenai tindakan harga bersamaan dengan Kitaran Pasaran Wyckoff yang menggariskan elemen penting dalam pembangunan trend, ditandakan dengan tempoh pengumpulan dan pengedaran. Empat fasa yang berbeza terdiri daripada kitaran: pengumpulan, markup, pengedaran, dan markdown. Beliau juga menggariskan set peraturan untuk digunakan bersempena dengan fasa, untuk mengenal pasti lokasi harga di dalam spektrum aliran uptrend, aliran menurun dan pasaran yang lebih luas.
Peraturan Wyckoff
Peraturan pertama Wyckoff memberitahu pedagang dan pelabur bahawa sekuriti pasaran dan individu tidak pernah berkelakuan dengan cara yang sama dua kali. Sebaliknya, trend berkembang melalui pelbagai corak harga yang sama yang menunjukkan variasi saiz, terperinci, dan lanjutan yang tidak terhingga, dengan setiap penjelmaan berubah cukup dari versi terdahulu untuk mengejutkan dan mengelirukan peserta pasaran. Ramai peniaga moden akan memanggil ini fenomena penampakan yang sentiasa ada satu langkah di hadapan mencari keuntungan.
Peraturan kedua menimbulkan masalah yang tidak difahami mengenai kerelatifan pasaran, memberitahu pedagang dan pelabur bahawa konteksnya adalah segalanya di pasaran kewangan. Dalam erti kata lain, satu-satunya cara untuk menilai tindakan harga hari ini adalah membandingkannya dengan apa yang terjadi semalam, minggu lepas, bulan lepas, dan tahun lepas. Sesuai dengan peraturan ini menyatakan bahawa menganalisis tindakan harga satu hari dalam vakum akan mendapat kesimpulan yang salah.
Wyckoff mewujudkan peraturan pematuhan mudah tetapi kuat untuk pengiktirafan trend. Dia menentukan terdapat tiga jenis trend: naik, turun dan rata, dan bingkai tiga kali, jangka pendek, jangka pertengahan, dan jangka panjang. Dia mengamati bahawa trend berubah dengan ketara dalam bingkai masa yang berbeza, menetapkan peringkat untuk juruteknik masa depan untuk mewujudkan strategi dagangan yang kuat berdasarkan interaksi mereka. Kaedah Triple Alexander Elder, yang digariskan dalam Trading for a Living, menawarkan contoh yang baik dalam kerja susulan ini.
Kitaran Pasaran Wyckoff
Kitaran baru bermula dengan fasa pengumpulan yang menjana julat dagangan. Corak ini sering menghasilkan titik kegagalan atau musim bunga yang menandakan klimaks yang dijual, di hadapan trend yang kuat yang akhirnya keluar dari sebaliknya. Kemerosotan yang terakhir sepadan dengan memburu berhenti yang didorong algo sering dilihat di bawah aliran menurun menurun, di mana harga memintas sokongan utama dan mencetuskan penjualan, diikuti oleh gelombang pemulihan yang menaikkan harga di atas sokongan.
Fasa markup kemudiannya diukur, diukur oleh cerun aliran meningkat baru. Tarik balik ke sokongan baru menawarkan peluang pembelian yang dipanggil Wyckoff lonjakan, sama dengan corak beli-the-dip yang popular di pasaran moden. Re-akumulasi fasa penggantian fasa dengan corak penyatuan kecil, sementara dia memanggil pembetulan susulan yang lebih curam. Markup dan akumulasi berterusan sehingga fasa pembetulan gagal menghasilkan tinggi baru.
Kegagalan itu menandakan permulaan fasa pengedaran, dengan tindakan harga berjulat mirip dengan fasa pengumpulan tetapi ditandakan dengan keuntungan pengambilan wang pintar dan menuju ke luar. Sebaliknya, ini menyebabkan keselamatan dalam tangan lemah yang terpaksa dijual apabila jajaran gagal dalam pecahan dan tahap penanda baru. Tempoh penurunan ini menjana lonjakan kepada rintangan baru yang boleh digunakan untuk menubuhkan jualan yang tepat pada masanya.
Kemerosotan aliran menurun baru mengukur tahap markah. Ini menjana segmen pengedarannya sendiri, di mana trend itu berhenti sementara keselamatan menarik satu set jawatan baru yang akhirnya akan dijual. Wyckoff memanggil lebih mantap dalam pembetulan struktur ini, menggunakan istilah yang sama sebagai fasa uptrend. Markdown akhirnya berakhir apabila julat dagangan atau asas perdagangan memberi isyarat permulaan fasa pengumpulan baru.
Garisan bawah
Richard Wyckoff menubuhkan prinsip utama di bahagian atas, bawah, trend, dan bacaan pita pada dekad awal abad ke -20. Konsep-konsep yang abadi ini terus mendidik pedagang dan pelabur, hampir 90 tahun kemudian.
