Apakah Had Kunci?
Had kunci ialah pergerakan harga yang ditentukan ditentukan oleh bursa perdagangan yang jika melanggar keputusan dalam hal menghentikan dagangan instrumen tersebut melebihi harga had kunci. Had kunci membantu mengawal pasaran dan menjadikan mereka lebih tenang dan teratur. Peniaga masih boleh berurusniaga pada harga had kunci, atau di dalamnya, tetapi perdagangan terhenti di luar harga had kunci. Had sempadan kunci mungkin bersifat sementara, seperti lima minit, atau mereka mungkin berada di tempat untuk hari itu. Setiap kontrak niaga hadapan mempunyai spesifikasi had kunci yang dilampirkan kepadanya.
Batasan kunci memberi peniaga pada hari itu untuk mencerai berita dan mudah-mudahan menarik kecairan baru.
Batasan kunci agak jarang berlaku dan boleh diatur dan dimulakan secara berbeza dalam pelbagai jenis pasaran. Had kunci biasanya merujuk kepada pasaran niaga hadapan, dengan pemutus litar yang digunakan dalam pasaran saham.
Takeaways Utama
- Had kunci boleh berlaku sama ada terbalik atau menurun dan harga di mana dagangan dihentikan atau digantung melebihi harga tersebut. Had kunci boleh berlangsung selama lima minit atau sepanjang hari, bergantung kepada kontrak khusus yang dipersoalkan. Batasan penutup juga boleh berubah-ubah, bermakna jumlah had berubah pada hari berikutnya jika pasaran menetap pada harga atas / bawah. Had kunci dan had biasanya merujuk kepada pasaran niaga hadapan, dengan istilah pemutus litar lebih mudah digunakan dalam pasaran saham.
Memahami Had Kunci
Had kunci digunakan di seluruh bursa untuk mengawal turun naik instrumen perdagangan. Mereka digunakan dalam pasaran niaga hadapan, serta stok, walaupun dalam pasaran saham istilah pemutus litar lebih umum. Konsepnya sama.
Batasan kunci telah disediakan pada setiap masa dan digunakan untuk kedua-dua gerakan terbalik dan downside. Sebagai contoh, jika batas jagung adalah $ 0.25, maka $ 0.25 bergerak naik atau turun dari penutupan sebelumnya akan mencetuskan kunci. Sekiranya harga telah jatuh, dagangan tidak akan berlaku di bawah had kunci. Ini dipanggil had ke bawah. Sekiranya harga mencapai had atas, kontrak niaga hadapan adalah terhad. Apabila ini berlaku, dagangan tidak boleh berlaku di atas tahap ini semasa kunci.
Bergantung pada kontrak niaga hadapan, perdagangan boleh dihentikan sepenuhnya semasa had kunci, atau hanya di dalam harga had kunci. Contohnya, jika harganya menurun, pembeli besar boleh melangkah masuk dan membeli dari penjual pada harga had kunci, dan kemudian menawar harga sehingga menolak harga dari batas kunci. Dagangan akan berlaku seperti biasa selagi harga tetap di atas had kunci. Dalam kes lain, kontrak niaga hadapan boleh digantung untuk hari apabila had dicapai.
Keesokan harinya, harga had kunci lain akan dimulakan, dan dagangan boleh terus naik / turun ke harga had kunci seterusnya.
Had Kunci Komoditi
Berkaitan dengan pasaran niaga hadapan, batas kunci berlaku apabila harga kontrak instrumen komoditi bergerak melebihi had yang dibenarkan. Apabila ini berlaku, dagangan berhenti untuk hari melebihi harga tersebut. Had mungkin dihadkan atau terhad ke bawah.
Sebagai contoh, pertimbangkan perdagangan makanan kedelai yang terakhir ditutup pada 300. Had kunci adalah 20, tertakluk kepada perubahan. Itu bermakna satu hari bergerak ke 320 atau 280 akan mencetuskan had kunci. Sekiranya pasaran mengehadkan, dagangan tidak boleh berlaku di atas 320. Jika pasaran mengehadkan, dagangan tidak boleh berlaku di bawah 280.
Beberapa niaga hadapan juga telah berkembang atau had pembolehubah. Ini bermakna jika banyak kontrak, untuk bulan yang berlainan, pergi ke atas / bawah, maka keesokan harinya had diperluas. Dalam kes makan kacang kedelai, had diperluas adalah 50%, yang akan meningkatkan had pada hari berikutnya hingga 30. Jika pasaran membatasi ke bawah pada 280, keesokan harinya harga menurun ke bawah akan menjadi 250 dan batas harga 310. Had tetap pada kadar yang diperluas jika harga berlaku had ke atas / bawah lagi, tetapi kontrak kembali ke 20 jika batas kunci diperluas tidak terkena.
Sesetengah peniaga akan menggunakan opsyen atau dana tukaran bursa (ETF), jika ada, untuk berdagang sekitar keadaan had kunci.
Kunci lain
Di seberang pasaran pelaburan kunci lain juga boleh digunakan, termasuk yang berikut:
- Kunci pinjaman adalah apabila kadar faedah tertentu dipegang untuk pelanggan oleh pemberi pinjaman. Kunci kadar gadai janji terapung: memegang kadar yang ditentukan untuk pinjaman dengan pilihan untuk menurunkan kadar jika kadar pasaran yang luas jatuh. Penguncian kunci: Perjanjian untuk mengunci dalam kadar yang ditentukan. Biasanya dilaksanakan sebagai kontrak derivatif untuk tempoh masa tertentu.
Contoh Dunia Sebenar Batas Kunci
Andaikan seorang peniaga kayu ingin tahu apa batasannya berdasarkan harga semasa, sebagai pengumuman berita utama yang dikeluarkan hari ini. Berdasarkan harga semasa, hadnya ialah 19, yang tertakluk kepada perubahan dari masa ke masa, tetapi pada masa perdagangan adalah 19.
Anggapkan bahawa kayu adalah perdagangan adalah 319. Ini bermakna harga had terbalik adalah 338, dan harga had penurunan harga adalah 300.
Kayu juga mempunyai had yang diperluaskan sebanyak 29. Ini juga tertakluk kepada perubahan, tetapi pada masa urusniaga, had diperluas ialah 29, yang bermaksud bahawa had ini akan berkuatkuasa esok hanya jika kayu menetap pada had ke atas atau ke bawah harga hari ini.
Anggapkan peniaga berminat kerana mereka memiliki niaga hadapan kayu pada 310.
Berita itu buruk dan harga segera jatuh kepada 300. Pasaran kini telah berkurang, dan perdagangan tidak berlaku di bawah ini. Ini juga bermakna peniaga tidak boleh keluar dari kedudukan mereka. Mereka boleh cuba menjual pada 300, tetapi mereka tidak mungkin mencari pembeli. Sekiranya mereka berbuat demikian, maka harganya mungkin mula naik dan jauh dari harga ke bawah.
Sekiranya kontrak bagi bulan berbeza menetap ke bawah, keesokan harinya had baru ialah 29. Ini bermakna had baru ke bawah adalah 271 (300 - 29). Harga dibuka pada 290 dan pedagang kami dapat keluar dari kedudukan mereka dengan kerugian.
Sekiranya pasaran terus jatuh dan tamat pada 271, had diperluas masih lagi berkuatkuasa, dan pada hari berikutnya had ke bawah adalah 242 (271 - 29). Sekiranya harga di atas melebihi 271 (dan di bawah 329) maka had yang diperluaskan tidak dicetuskan dan had 19 dibina semula di atas dan di bawah harga penutupan.
