Apa itu Hedge Warisan?
Lindung nilai warisan adalah kedudukan lindung nilai, selalunya kontrak niaga hadapan, yang telah lama dipegang oleh syarikat. Syarikat-syarikat komoditi sering akan memegang lindung nilai warisan pada rizab mereka.
Hedge Legacy Breaking Down
Lindung nilai warisan adalah cara bagi sebuah syarikat komoditi untuk menjamin pulangan jualan komoditi jauh ke masa hadapan. Sesetengah komoditi, seperti minyak atau logam berharga, mengalami perubahan biasa dalam harga pasaran. Untuk menstabilkan aliran pendapatan mereka, mereka boleh melindung nilai daripada turun naik harga dengan menandatangani kontrak niaga hadapan, perjanjian untuk menjual komoditi pada tarikh tertentu pada harga tertentu. Mereka secara berkesan mengunci harga tempat komoditi ketika mereka menandatangani kontrak.
Bagi jumlah komoditi di lindung nilai legasi, syarikat telah memberikan apa-apa keuntungan yang berpotensi dari kenaikan harga dalam pertukaran untuk perlindungan terhadap potensi kerugian daripada kejatuhan harga. Walaupun syarikat komoditi itu mengalu-alukan keuntungan tambahan daripada kenaikan harga, pampasan yang dijamin mungkin lebih bernilai kerana ia membolehkan syarikat membuat keputusan pengurusan berdasarkan aliran pendapatan masa depan yang stabil.
Kebaikan dan Kekurangan Legacy Hedges
Mana-mana kedudukan lindung nilai boleh mengurangkan kedua-dua cara. Sekiranya harga spot meningkat pada masa kontrak niaga hadapan tamat, syarikat akan menjual komoditi di bawah nilai pasaran semasa. Jika harga spot menurun, syarikat akan menjual di atas nilai pasaran. Sebagai kedudukan lindung nilai yang lama, lindung nilai warisan boleh mempunyai penstabilan yang sangat dramatik, terutamanya jika pergerakan fundamental di pasaran yang mempengaruhi komoditi berlaku pada masa yang sama.
Sebagai contoh, mana-mana pengeluar emas yang menandatangani kontrak niaga hadapan 10 tahun pada tahun 2001, dikunci pada harga tempat apabila emas didagangkan kurang daripada $ 300 satu troy auns. Sebelum kontrak tamat, pasaran perumahan AS runtuh dan ekonomi global mengalami Kemelesetan Besar. Harga emas merosot apabila pasaran saham runtuh dan keyakinan terhadap dolar AS merosot di peringkat antarabangsa. Pada tahun 2011, apabila kontrak itu telah tamat tempoh, harga emas naik setinggi $ 1, 889.70 setiap troy auns. Mana-mana emas yang terikat dalam kontrak niaga hadapan tidak menyerahkan kepada pengeluar emas manfaat keuntungan lebih daripada 500% dalam tempoh 10 tahun.
Walaupun harga emas turun, pada tahun 2018, mereka kekal jauh lebih tinggi daripada harga resesi sebelum ini, jadi mana-mana pengeluar emas masih duduk di lindung nilai warisan yang ditubuhkan sebelum harga emas beranjak ke atas duduk di atas kerugian.
