Apakah itu L Bond?
Sebuah ikatan L adalah kenderaan pelaburan alternatif yang cuba memberikan hasil yang tinggi bagi pemberi pinjaman dalam pertukaran untuk menanggung risiko yang premium atau manfaat polisi insurans tidak akan dibayar. Bonus L adalah bon insurans hayat yang tidak digunakan yang digunakan untuk membiayai pembelian dan pembayaran premium kontrak penyelesaian insurans hayat yang dibeli di pasaran sekunder.
PEMBATALKAN L Bond
Insurans hayat yang dibeli daripada pembekal insurans adalah bertujuan untuk melindungi pemegang polisi dari pemegang polisi sekiranya kematian pemegang polisi. Pihak yang diinsuranskan dengan kontrak insurans hayat juga boleh menjual polisi di pasaran sekunder insurans jika s / dia memerlukan wang tunai sekarang, tidak mampu membayar bayaran premium, atau tidak memerlukan perlindungan hayat lagi. Pelabur yang membeli polisi insurans hayat menjadi benefisiari selepas transaksi diselesaikan. Pembeli bertanggungjawab membuat bayaran premium kepada syarikat insurans, dan apabila pemegang polisi asal meninggal, pembeli menerima pembayaran daripada syarikat insurans.
Pelabur penyelesaian hidup membeli dasar insurans hayat lebih daripada nilai penyerahan mereka tetapi kurang daripada manfaat kematian dasar, strategi yang dikenali sebagai penyelesaian viatikal. Pelabur-pelabur ini berhasrat untuk membuat keuntungan dengan menjajarkan pulangan yang diharapkan dengan jangka hayat penjual. Jika penjual meninggal dunia sebelum tempoh yang dijangkakan, pelabur membuat pulangan yang lebih tinggi kerana dia tidak perlu membuat pembayaran premium lagi. Walau bagaimanapun, jika penjual hidup lebih lama daripada yang diharapkan, pelabur memperoleh pulangan yang lebih rendah. Kebanyakan pelabur yang melabur dalam aset insurans hayat ini adalah pelabur institusi.
Pelabur yang membeli polisi insurans hayat kadang-kadang membiayai pembelian permulaan dan bayaran premium yang sepadan dengan bon. Syarikat mengeluarkan bon untuk mendapatkan wang untuk menjalankan beberapa projek. Pemberi pinjaman yang membeli bon biasanya membayar kadar kupon setiap setengah tahun atau setahun untuk tempoh hayat bon. Pada kematangan, nilai muka bon tersebut dibayar kepada pemegang bon oleh syarikat penerbit. Dari segi urus niaga penyelesaian insurans hayat, wang yang diperoleh daripada pengeluaran bon digunakan untuk membuat pembayaran premium yang diperlukan kepada penjual polisi insurans hayat. Satu jenis ikatan insurans hayat yang menjadi semakin popular dalam industri kewangan adalah ikatan L.
Ikatan L adalah bon hasil tinggi khusus yang diterbitkan oleh GWG Holdings, yang berpangkalan di Minnesota. Syarikat itu membeli kontrak insurans hayat daripada warga tua dalam pasaran penyelesaian insurans hayat untuk menghasilkan kekayaan. Dalam penyelesaian sosial, contohnya, syarikat boleh membeli polisi insurans hayat $ 1 juta dengan pembayaran premium $ 30, 000 setahun untuk $ 250, 000. Dana yang diperoleh daripada bon L digunakan untuk membeli dan membiayai aset insurans hayat tambahan. Apabila penjual meninggal, syarikat insurans membayar GWG $ 1 juta. Sehingga 2016, portfolio firma itu mempunyai lebih 500 dasar dengan jumlah nilai aset sebanyak $ 1.15 bilion.
Terbitan bon terbaru L sebanyak $ 1 bilion baru ditawarkan kepada orang ramai pada tahun 2015 dengan syarat matang 6 bulan, 1 tahun, 2 tahun, 3 tahun, 5 tahun, dan 7 tahun. Pada September 2016, GWG menutup penjualan bon 6-mth dan 1-tahun jangka pendeknya dan memilih untuk memberi tumpuan kepada penawaran jangka panjangnya. Kadar faedah masing-masing adalah 5.50%, 6.25%, 7.50%, dan 8.50% bagi bon 2, 3, 5 dan 7 tahun. Ciri-ciri lain dari ikatan tersebut termasuk:
- Bon yang dijual dalam denominasi $ 1, 000 dan nilai pelaburan minimum bagi mana-mana satu pelabur adalah $ 25, 000. Bon boleh dibeli sama ada langsung dari GWG Holdings atau Peserta Trusted Company (DTC). Pemegang saham L mempunyai kadar faedah yang sama untuk keseluruhan istilah bon. Sekiranya GWG menukar kadar faedah untuk bon tersebut, pelabur akan mempunyai kadar baru yang dikenakan ke atas bonnya jika ia memilih memperbaharui bon pada tarikh matang. Apabila bon L jatuh, bon tersebut akan diperbaharui secara automatik kepada penawaran yang sama melainkan jika bon dipilih untuk ditebus oleh pelabur atau penerbit. Bon tersebut boleh dipanggil. Firma itu berhak untuk memanggil dan menebus semua atau semua bon L pada bila-bila masa tanpa penalti. Pemegang saham tidak boleh menebus bon sebelum matang melainkan sekiranya berlaku kematian, ketidakmampuan bayar, atau ketidakupayaan. Atas sebab-sebab lain daripada keadaan yang disebut di atas, jika GWG bersetuju untuk menebus bon, bayaran penalti 6% akan dikenakan dan ditolak dari jumlah yang ditebus. Bon adalah pelaburan tidak cair. Tidak ada pasaran awam menengah untuk penawaran ini. Oleh itu, keupayaan untuk menjual semula bon ini adalah tidak mungkin. Bon tidak berkaitan dengan pasaran. Oleh itu, kemeruapan pasaran kewangan biasanya tidak menjejaskan nilai bon. Sekiranya berlaku kegagalan, tuntutan untuk pembayaran di kalangan pemegang bon L dan pemegang hutang bercagar lain akan diperlakukan sama rata dan tanpa keutamaan.
Seperti semua pelaburan lain, berhati-hati harus diambil apabila mempertimbangkan pelaburan dalam bon L terutamanya kerana bon adalah pelaburan berisiko tinggi. Ciri-ciri tidak bercacat mereka bermakna bahawa jika bon itu kurang baik, pemegang bon terpaksa memegangnya hingga matang atau membayar yuran penebusan 6% jika berkenaan. Juga, pembayaran faedah ke atas bon dikaitkan dengan pembayaran jika dasar insurans hayat dibeli di pasaran sekunder. Sekiranya pihak yang diinsuranskan hidup melepasi jangka hayatnya atau syarikat insurans yang memegang polisi tersebut menjadi muflis, nilai portfolio GWG boleh jatuh. Ini boleh membawa kepada keadaan di mana syarikat mungkin tidak dapat membuat pembayaran faedah kepada pemegang bon Lnya.
