Apa itu Keynesian?
A Keynesian Put adalah jangkaan bahawa pasaran dan ekonomi akan disokong oleh langkah-langkah stimulus dasar fiskal. Rangsangan dasar fiskal, termasuk pengurangan cukai dan peningkatan perbelanjaan kerajaan, biasanya direka untuk meningkatkan ekonomi sebenar, walaupun pasaran kewangan juga mendapat manfaat daripada pengukuhan pertumbuhan ekonomi.
Memahami Keynesian Put
Istilah Keynesian Put dicipta oleh penganalisis di Bank of America Merrill Lynch pada tahun 2016. Ini adalah kedua-dua rujukan kepada teori ekonomi abad ke -20 ahli ekonomi Inggeris John Maynard Keynes yang merupakan penyokong perbelanjaan kerajaan apabila permintaannya lemah dan bermain pada istilah Greenspan Put, yang pertama kali digunakan pada tahun 1998 untuk menggambarkan dasar monetari yang sangat akomodatif oleh Pengerusi Rizab Persekutuan ketika itu, Alan Greenspan untuk mengelakkan kemelesetan.
Keynesian Put merupakan janji bahawa pemerintah dan pihak berkuasa fiskal akan membelanjakan untuk mengekalkan pertumbuhan dan inflasi dalam ekonomi global. Walaupun dasar monetari akomodatif dalam bentuk kadar faedah yang lebih rendah adalah bertujuan untuk bertindak sebagai rangsangan kepada ekonomi sebenar, sejak 2007 hingga 2008 krisis kewangan global, bank pusat global telah menerima dasar akomodatif yang melampau yang telah membantu menaikkan harga aset risiko tetapi dengan hasil yang terhad untuk ekonomi sebenar.
Dalam konteks ini, sokongan yang diperbaharui bagi langkah-langkah rangsangan fiskal gaya Keynesian telah membawa kepada jangkaan bahawa kerajaan di seluruh dunia akan menggunakan kuasa belanja mereka untuk merangsang ekonomi dan, seterusnya, membantu menyokong harga aset.
Bukti Keynesian Put
Sehingga 2016, tidak ada langkah khusus untuk merangsang permintaan oleh mana-mana negara walaupun bank pelaburan Amerika Syarikat mengesyorkan agar para pelabur bersedia dan mempertimbangkan portfolio pengimbangan semula untuk memihak syarikat yang mungkin mendapat manfaat daripada rangsangan ekonomi. Ini termasuk runcit, misalnya, pertahanan, infrastruktur dan aset sebenar.
Di samping cadangan meningkatkan perbelanjaan fiskal oleh presiden AS, Bank of England telah mengikuti kerana Brexit, Jerman adalah penjimatannya diukur di Kesatuan Eropah dan Jepun juga mempertimbangkan rangsangan.
Kesan Keynesian Put
Walaupun kesan Keynesian Put sebahagian besarnya spekulasi, dalam jangka pendek, perbelanjaan infrastruktur untuk memperbaiki jalan raya, jambatan, lapangan terbang, hospital, internet berkelajuan tinggi dan untuk meningkatkan pertahanan dapat meningkatkan ekonomi kerana inisiatif meningkatkan keuntungan korporat, mewujudkan pekerjaan dan meningkatkan KDNK. Walau bagaimanapun, perbelanjaan kerajaan yang meningkat akan menaikkan defisit walaupun kenaikan cukai dan inflasi yang lebih tinggi. Kelemahan utama kepada Keynesian Put adalah peningkatan perbelanjaan dan kenaikan inflasi yang terhasil memudaratkan pemegang bon.
