ETF IPO adalah dana pertukaran mata wang (ETF) yang menjejaki tawaran saham awam awal (IPO) pelbagai syarikat. Ramai pelabur tertarik kepada ETF IPO kerana mereka mengikut kumpulan besar penawaran awam awal, dan bukannya mendedahkan pelabur kepada satu atau beberapa syarikat terpilih. Proses ini menyediakan dua tujuan utama:
- Untuk mewujudkan kemudahan dan pengertian yang lebih baik dengan pelaburan IPO. Untuk membolehkan tahap kepelbagaian yang lebih besar terhadap pasaran IPO secara tradisinya yang tidak menentu dan tidak menentu.
LIHAT: Dana yang Berdagang Pertukaran
Asal-usul IPO ETFs Trust First IPOX-100 (ARCA: FPX) adalah IPO ETF yang pertama kali dilancarkan pada awal tahun 2006. IPOX-100 mengikuti pasaran di Amerika Syarikat untuk IPO berdasarkan Indeks IPOX-100 AS - seperti harga saham yang meningkat berikutan IPO Google (Nasdaq: GOOG) pada tahun 2004.
Penciptaan ETF IPO adalah hasil langsung dari banyak IPO yang berjaya yang ditawarkan antara tahun 2004 dan 2005. Daya tarik untuk melabur dalam sebuah syarikat di IPO ialah pelabur boleh masuk di tingkat bawah sebuah syarikat yang lebih baru dengan tinggi -memiliki potensi pertumbuhan. Pada masa lalu, pelabur telah memperoleh keuntungan besar daripada IPO yang berjaya, seperti IPO 2006 Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG), di mana harga saham meningkat dua kali ganda pada hari pertama sebagai syarikat awam. Kenderaan ini datang bersama ketika populariti ETF semakin melambung, dan banyak pelabur teringat dengan jelas kerugian pelaburan yang dicapai oleh mereka yang mengambil risiko melabur dalam satu sekuriti IPO pada akhir 1990-an.
IPOX: Bukan All-Inclusive
Bagaimanapun, Indeks IPOX mempunyai ketetapan khusus yang akan melarangnya termasuk IPO seperti Chipotle. Komposit IPOX tidak termasuk syarikat dengan keuntungan lebih daripada 50% pada hari pertama dagangan; ini telah dilaksanakan untuk mengelakkan sekuriti-sekuriti yang nipis diniagakan atau terlalu tidak menentu. Ramai IPO dikenali sebagai tawaran dalam minggu pertama atau bulan, hanya untuk menurunkan harga asal (atau di bawah) pada akhir tahun pertama mereka di pasaran.
Indeks ini juga tidak termasuk syarikat penerbit untuk pelbagai sebab lain. Hanya syarikat AS yang diterima, dan sejumlah kenderaan pelaburan tidak termasuk, seperti amanah pelaburan hartanah, dana tertutup, penerimaan deposit Amerika dari syarikat bukan AS dan penerimaan deposit Amerika dari syarikat asing, serta amanah pelaburan unit dan rakan kongsi terhad.
Syarikat-syarikat yang memenuhi keperluan untuk Komposit IPOX juga perlu mempunyai permodalan pasaran sebanyak $ 50 juta atau lebih. Di samping itu, IPO mesti menyediakan sekurang-kurangnya 15% daripada jumlah saham tertunggak. Satu lagi cara yang Indeks IPOX-100 Index tidak membenarkan keuntungan pertama yang besar (seperti Chipotle) dimasukkan ke dalam portfolio adalah melalui hanya melabur dalam sekuriti setelah mereka telah berada di pasaran untuk tempoh tujuh hari. Di samping perlu didagangkan secara umum untuk tempoh ini, sekuriti dikeluarkan dari dana pada hari dagangan ke-1, 000 mereka, yang bermaksud bahawa indeks itu boleh mengalami apabila seorang pelaku utama dikeluarkan.
Peraturan Kumpulan Wang Google merupakan contoh yang baik tentang bagaimana batas 1, 000 hari ini dapat menjejaskan indeks. Google adalah syarikat yang berprestasi tinggi dalam indeks IPOX-100 apabila IPOX-100 ETF dilancarkan, tetapi melampaui batas 1, 000 hari pada 2009. Penurunan prestasi 2008 dalam indeks IPO menunjukkan bahawa IPO ETFs sangat terdedah kepada ekonomi menurun. Indeks IPO yang IPOX-100 ETF mengikuti perjuangan untuk dilaksanakan semasa tempoh ekonomi yang sukar. Juga, kelemahan kepada satu syarikat utama dalam indeks menggambarkan bahaya yang wujud dalam ETF IPO.
LIHAT: 5 Tips Untuk Melabur Dalam IPO
Satu lagi peraturan berasaskan masa dana yang ada adalah bahawa syarikat akan ditambah atau dikeluarkan dari indeks setiap suku tahun, yang berpotensi untuk menghadkan pulangan IPOX-100 ETF. Contohnya, jika sesebuah syarikat meningkat pada suku sebelum dana menambahnya, peluang pelaburan yang ideal mungkin hilang.
IPO ETFs Under Fire Beberapa pengkritik mengaku bahawa melabur dalam ETF IPO adalah berisiko. Risiko melabur dalam syarikat-syarikat yang pergi awam sering dikaitkan dengan "gelembung dotcom" syarikat permulaan. Pada akhir 1990-an, banyak syarikat bernilai tinggi yang luar biasa, yang membuat buzz umum di sekitar IPO. Walau bagaimanapun, banyak syarikat-syarikat ini runtuh sejurus selepas IPO, dan pelabur kehilangan sejumlah besar wang. Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, penaja jamin seolah-olah telah menyesuaikan diri dengan pricings yang lebih tepat untuk IPO, dan dengan itu indeks IPO telah lebih stabil dan boleh diramal. Satu lagi masalah berpotensi untuk ETF IPO adalah bahawa syarikat IPO, biasanya syarikat yang agak kecil, akan lebih cenderung untuk gagal dalam pasaran bawah daripada syarikat-syarikat yang mantap.
Bottom Line Masih belum dapat dilihat apakah cara unik untuk mendapatkan pendedahan kepada IPO akan berkembang, tetapi ia pasti unik. Walaupun terdapat beberapa peraturan yang membuat IPO ETF berisiko dan terhad dalam pulangan (iaitu, mereka melabur dan melepaskan setiap suku tahun; mereka mempunyai peraturan pembelian tujuh hari dan aturan menjual 1, 000 hari), dana menjadi lebih dipercayai dan stabil kerana pasaran menjadi lebih selesa dengan mereka.
