Apakah Kadar Suku Bunga?
Kolar kadar faedah adalah strategi pelaburan yang menggunakan derivatif untuk melindung nilai pendedahan pelabur terhadap turun naik kadar faedah. Kolar kadar faedah melindungi peminjam daripada kenaikan kadar faedah semasa menetapkan tingkat penurunan kadar faedah.
MENGURANGKAN Bawah Kadar Suku Bunga
Kolar adalah strategi pilihan yang melibatkan keselamatan yang mendasari, dan membeli pelindung sementara pada masa yang sama menjual panggilan tertutup terhadap pegangan. Premium yang diterima daripada menulis panggilan membayar untuk pembelian pilihan put. Di samping itu, panggilan menimbulkan potensi kenaikan harga untuk harga apresiasi, tetapi melindungi pelindung daripada sebarang pergerakkan buruk dalam nilai keselamatan. Jenis kolar ialah kolar kadar faedah.
Kolar kadar faedah melibatkan pembelian serentak pembelian topi kadar faedah dan penjualan tingkat bunga pada indeks yang sama untuk kematangan yang sama dan jumlah prinsipal nosional.
Cap dan Tingkat Kadar Faedah
Penanda kadar faedah adalah peruntukan dalam instrumen hutang kadar berubah yang mempunyai siling kadar faedah atas pembayaran faedah. Ia hanya satu siri pilihan panggilan pada indeks kadar bunga terapung, biasanya 3- atau 6 bulan LIBOR, yang bertepatan dengan tarikh peralihan pada liabiliti terapung peminjam. Harga mogok, atau kadar mogok, derivatif ini mewakili kadar faedah maksimum yang perlu dibayar oleh pembeli topi tersebut.
Tingkat kadar faedah adalah kadar faedah minimum yang boleh dibayar pada kontrak. Ia mengurangkan risiko kepada pihak yang menerima pembayaran faedah kerana pembayaran kupon setiap tempoh tidak kurang daripada kadar lantai tertentu atau kadar mogok.
Kolar Kadar Faedah
Kolar kadar faedah boleh menjadi cara efektif untuk melindungi risiko kadar faedah yang berkaitan dengan pegangan bon. Dengan kolar kadar faedah, pelabur membeli siling kadar faedah yang dibiayai oleh premium yang diterima daripada menjual tingkat kadar faedah. Ingat bahawa terdapat hubungan songsang antara harga bon dan kadar faedah - apabila kadar faedah jatuh, kenaikan harga bon, dan sebaliknya. Objektif pembeli kolar kadar faedah adalah untuk melindungi daripada kenaikan kadar faedah. Pembelian cap kadar faedah (pilihan putar) dapat menjamin penurunan maksimum dalam nilai bon. Walaupun tingkat kadar faedah (pilihan panggilan) mengehadkan potensi kenaikan bon disebabkan penurunan kadar, ia menyediakan wang pendahuluan dan menghasilkan pendapatan premium yang membayar kos siling.
Katakan seorang pelabur memasuki kolar dengan membeli siling dengan kadar serangan 10% dan menjual lantai pada 8%. Apabila kadar faedah melebihi 10%, pelabur akan menerima pembayaran dari penjual siling. Sekiranya kadar faedah jatuh di bawah 8%, yang berada di bawah lantai, pelabur yang panggilan pendek perlu membuat pembayaran kepada pihak yang membeli lantai.
Jelas sekali, strategi kolar kadar faedah melindungi pelabur dengan menetapkan kadar faedah maksimum yang dibayar di siling kolar, tetapi pengorbanan keuntungan penurunan kadar faedah.
Kolar Kadar Faedah Balik
Kolar kadar faedah terbalik melindungi pemberi pinjaman, misalnya bank, berbanding kadar faedah yang menurun. Ia melibatkan pembelian serentak (atau panjang) lantai kadar faedah dan jualan (atau pendek) cap kadar faedah. Premium yang diterima daripada topi pendek sebahagiannya mengimbangi premium yang dibayar untuk lantai yang panjang. Lantai yang panjang menerima bayaran apabila kadar faedah jatuh di bawah kadar latihan lantai. Cap pendek membuat pembayaran apabila kadar faedah melebihi kadar latihan cap.
