Apakah Kadar Repo Diimplan?
Kadar repo tersirat adalah kadar pulangan yang boleh diperolehi secara serentak menjual kontrak niaga hadapan atau kontrak hadapan, dan kemudian membeli bon sebenar jumlah yang sama dalam pasaran tunai menggunakan wang yang dipinjam. Bon ini diadakan sehinggalah ia diserahkan kepada kontrak niaga hadapan atau hadapan dan pinjaman itu dibayar balik.
Kadar Repo yang Diimplan Dijelaskan
Kadar repo merujuk kepada jumlah yang diperoleh, dikira sebagai keuntungan bersih, dari pemprosesan penjualan kontrak niaga hadapan bon atau isu lain, dan seterusnya menggunakan dana yang dipinjam untuk membeli bon nilai yang sama dengan penghantaran yang berlaku pada penyelesaian yang berkaitan Tarikh. Kadar repo tersirat berasal dari pasaran repo terbalik, yang mempunyai pemboleh ubah keuntungan / kerugian yang sama seperti kadar repo tersirat, dan menyediakan fungsi yang serupa dengan kadar faedah tradisional.
Memahami Repos
Repo merujuk kepada perjanjian beli balik yang, dengan mengatur untuk membeli dan seterusnya menjual suatu keselamatan tertentu pada masa yang ditetapkan untuk jumlah yang telah ditetapkan, berfungsi sebagai bentuk pinjaman yang dijaminkan. Umumnya, seorang peniaga meminjam sejumlah dana kurang daripada nilai bon tertentu daripada pelanggan dan fungsi bon sebagai cagaran. Memandangkan amaun yang dipinjam adalah kurang daripada nilai bon, pelanggan pinjaman mempunyai tahap risiko yang dikurangkan jika nilai bon berkurangan sebelum masa pembayaran balik.
Tarikh penyelesaian
Terma-terma mengenai apabila pembayaran balik pinjaman diperlukan, disebut sebagai tarikh penyelesaian, boleh berubah-ubah. Dalam banyak keadaan, dana hanya dipegang oleh peminjam dalam satu malam, menyebabkan urus niaga itu selesai dalam waktu perniagaan. Istilah yang lebih panjang boleh dibuat, walaupun majoriti tetap berada di bawah 14 hari panjang.
Dalam urus niaga antara dana pasaran wang dan dana lindung nilai, bank boleh mengambil bahagian sebagai satu bentuk orang tengah. Ini membolehkan dana pasaran wang, yang disokong oleh wang tunai, dan dana lindung nilai, yang secara tradisinya disokong oleh bon, dengan lancar menggerakkan dana antara entiti.
Pasaran yang mana transaksi ini berlaku disebut sebagai pasaran repo. Selepas krisis kewangan tahun 2008, saiz pasaran repo menyaksikan pengurangan kira-kira 49%, didorong oleh keengganan industri bank untuk meminjamkan Perbendaharaan. Ini, seterusnya, menjadikannya lebih mencabar bagi pelabur di pasaran repo untuk mencari peminjam yang berminat mencari wang tunai.
Permohonan di luar Pasaran Bon
Semua jenis niaga hadapan dan kontrak hadapan mempunyai kadar repo tersirat, bukan hanya kontrak bon. Sebagai contoh, harga di mana gandum boleh dibeli secara serentak di pasaran tunai dan dijual di pasaran niaga hadapan, tolak penyimpanan, penghantaran dan kos pinjaman, adalah kadar repo tersirat. Dalam pasaran sekuriti TBA sekuriti gadai janji, kadar repo tersirat dikenali sebagai arbitraj dolar.
