Analisis fundamental adalah kaedah menganalisis syarikat berdasarkan faktor-faktor yang mempengaruhi nilai intrinsik mereka. Ia menentukan kesihatan dan prestasi syarikat dengan memandang nombor utama dan petunjuk ekonomi. Terdapat dua cara untuk analisis ini: kuantitatif dan kualitatif.
Takeaways Utama
- Apabila melakukan analisa asas mengenai peluang pelaburan, Penting untuk mempertimbangkan kedua-dua faktor kuantitatif dan kualitatif. Faktor kurangan merujuk kepada nombor kewangan yang mencerminkan kesihatan dan keuntungan syarikat, seperti aset, liabiliti, pendapatan syarikat, dan faktor harga-untuk-pendapatan (P / E). Faktor-faktor kualitatif, bagaimanapun, merujuk kepada aspek bukan angka syarikat yang agak tidak ketara tetapi tetap menjejaskan nilai potensi syarikat. Contoh faktor kualitatif termasuk kepuasan pelanggan dengan produk syarikat, menangguhkan tindakan undang-undang yang merosakkan reputasi syarikat, perubahan dalam pengurusan syarikat, atau teknologi baru yang memberikan kelebihan daya saing syarikat. Anda boleh menggunakan hasil analisis kualitatif untuk menumpahkan perhatian tambahan terhadap analisis kuantitatif anda, memberi diri anda gambaran yang lebih lengkap tentang potensi pertumbuhan masa depan sesebuah syarikat.
Apakah Faktor Kuantitatif?
Sisi kuantitatif melibatkan melihat faktor-faktor yang boleh diukur secara berangka, seperti aset, liabiliti, aliran tunai, pendapatan, dan nisbah harga kepada pendapatan. Matlamat analisis fundamental adalah untuk menghasilkan nilai kuantitatif yang boleh dibandingkan dengan pelabur dengan harga semasa keselamatan, untuk membantu menentukan sama ada keselamatan undervalued atau overvalued.
Walau bagaimanapun, batasan analisis kuantitatif adalah tidak menimbulkan aspek atau risiko syarikat yang tidak dapat diukur oleh beberapa perkara seperti nilai eksekutif atau risiko yang dihadapi oleh syarikat dengan isu undang-undang. Analisis perkara-perkara ini adalah analisis analisis asas: sisi kualitatif atau sisi bukan nombor.
Bagaimana Faktor Kualitatif Kesan Asas
Walaupun agak sukar untuk dianalisis, faktor kualitatif merupakan bahagian penting dari sebuah syarikat. Oleh kerana mereka tidak diukur dengan nombor, mereka cenderung bersikap subjektif dan mewakili sama ada daya negatif atau positif yang mempengaruhi syarikat. Tetapi beberapa faktor kualitatif ini akan mempunyai lebih banyak kesan daripada yang lain, dan menentukan sejauh mana kesan-kesan ini dapat mencabar.
Contoh faktor kualitatif termasuk kepuasan pelanggan dengan produk syarikat, menangguhkan tindakan litigasi yang merugikan reputasi syarikat, perubahan dalam pengurusan syarikat, hubungan syarikat dengan vendor utama, atau pemilikan teknologi baru yang memberikan kelebihan daya saing syarikat.
Bagaimana Melakukan Analisis Kualitatif
Untuk memulakan, mengenal pasti satu set faktor kualitatif dan kemudian memutuskan mana faktor-faktor ini menambah nilai kepada syarikat, dan mana faktor-faktor ini mengurangkan nilai. Kemudian tentukan kepentingan relatifnya. Kualiti yang anda analisis boleh dikategorikan sebagai mempunyai kesan positif, kesan negatif, atau kesan minimum.
Jika, apabila melihat nombor syarikat, anda melihat alasan yang baik untuk membeli syarikat itu, tetapi kemudiannya mendapati banyak kualiti negatif, anda mungkin ingin berfikir dua kali mengenai pembelian. Kualiti negatif mungkin termasuk litigasi yang berpotensi, prospek penyelidikan dan prospek yang buruk, reputasi untuk perkhidmatan pelanggan yang lemah, atau lembaga penuh orang dalam. Kesimpulan analisis kualitatif anda sama ada mengesahkan kembali atau menimbulkan persoalan tentang penemuan dari analisis kuantitatif anda.
Contoh Analisis Kualitatif
Pada bulan Mei 2017, Verizon Communications (VZ) mengalahkan saingan AT & T (T) dalam peperangan bidaan untuk membeli Straight Path Communications, Inc. untuk $ 3.1 bilion. Jika anda melihat hanya faktor kuantitatif mengenai pemerolehan ini, anda mungkin tertanya-tanya mengapa sama ada Verizon atau AT & T akan berfikir Straight Path adalah hadiah yang didambakan.
Pada masa itu, nombor Straight Path tidak menunjukkan ia adalah sebuah syarikat bernilai berbilion-bilion dolar. Hanya beberapa bulan sebelum pengambilalihan itu, syarikat komunikasi kecil mempunyai permodalan pasaran sekitar $ 400 juta, hanya mempunyai sembilan pekerja, dan menjual $ 35 satu saham. Walau bagaimanapun, syarikat itu mempunyai aset yang sangat berharga-sebuah harta karun daripada lesen tanpa wayar Suruhanjaya Komunikasi Persekutuan (FCC) yang diperlukan untuk kuasa 5G, generasi perkhidmatan wayarles berkelajuan tinggi yang seterusnya.
Kedua-dua Verizon dan AT & T tahu bahawa mana-mana syarikat yang dapat mengawal lesen ini akan menjadi langkah ke hadapan dalam membina perniagaan 5G mereka. Oleh itu, mereka sanggup membayar premium untuk Laluan Lurus, menyebabkan harga saham syarikat meningkat dari $ 35 kepada harga perolehan sebanyak $ 184 sesaham. Pelabur yang hanya melihat penyata kewangan Straight Path untuk menghargai syarikat itu dalam analisis kuantitatif mungkin terlepas daripada apa yang memberi kelebihan daya saingnya kepada syarikat dan menjadikannya lebih unggul, yang merupakan pemilikannya terhadap lesen FCC yang sangat berharga.
Garisan bawah
Analisis fundamental tidak semudah memandang angka dan nisbah pengkomputeran. Ia juga penting untuk melihat pengaruh dan kualiti yang tidak mempunyai nilai nombor.
Cara terbaik untuk memasukkan analisis kualitatif ke dalam penilaian anda terhadap syarikat adalah untuk melakukannya apabila anda telah menyelesaikan analisis kuantitatif. Kesimpulan yang anda datang pada sisi kualitatif dapat meletakkan analisis kuantitatif anda ke perspektif yang lebih baik dan mungkin membantu anda membuat keputusan pelaburan yang lebih baik.
