Harga aset kewangan yang didagangkan di pasaran ditentukan oleh kuasa bekalan dan permintaan. Saham yang dikeluarkan baru tidak terkecuali untuk peraturan ini-mereka menjual untuk apa jua harga yang seseorang sanggup membayar. Penganalisis terbaik adalah pakar penilaian saham. Mereka memikirkan apa saham bernilai dan, jika stok didagangkan pada harga diskaun (lebih rendah daripada yang mereka percaya adalah bernilai), mereka akan membeli stok dan menahannya sehingga mereka boleh menjualnya dengan harga yang hampir sama, atau di atas, apa yang mereka anggap harga yang saksama bagi stok. Sebaliknya, jika penganalisis yang baik mendapati dagangan saham lebih daripada yang mereka percaya ia bernilai, mereka akan menganalisis syarikat lain, atau menjual saham yang terlalu mahal menjangka pembetulan pasaran dalam harga saham.
Menghargai IPO
Tawaran awam awal (IPO) adalah stok yang unik kerana ia baru dikeluarkan. Syarikat-syarikat yang mengeluarkan IPO belum diperdagangkan sebelum ini di bursa dan kurang dianalisa secara menyeluruh daripada syarikat-syarikat yang mempunyai sejarah perdagangan yang mapan. Ada yang percaya kekurangan prestasi harga saham bersejarah memberikan peluang membeli manakala yang lain berpendapat bahawa IPO jauh lebih berisiko daripada stok kerana mereka belum dianalisa dan diperiksa oleh pasaran. Beberapa kaedah boleh digunakan untuk menganalisis IPO; Walau bagaimanapun, kerana saham-saham ini kurang menunjukkan prestasi lalu, menganalisisnya dengan menggunakan cara konvensional adalah sukar.
Menilai Isu Baru
Jika anda cukup bernasib baik untuk mempunyai hubungan yang baik dengan broker anda, anda mungkin dapat membeli isu-isu baru terlebih langganan sebelum pelanggan lain. Isu-isu baru ini cenderung untuk menghargai harga dengan seberapa segera setelah ia tersedia di pasaran. Kerana permintaan untuk isu-isu ini lebih tinggi daripada penawaran, harga IPO terlargahan cenderung meningkat sehingga bekalan dan permintaan mencapai keseimbangan. Sekiranya anda seorang pelabur yang tidak mendapat hak pertama untuk membeli isu-isu baru, masih terdapat peluang untuk menghasilkan wang, tetapi ia melibatkan kerja-kerja yang banyak menganalisis syarikat-syarikat yang mengeluarkan. Berikut adalah beberapa perkara untuk dinilai ketika melihat masalah baru:
- Mengapa syarikat memilih untuk pergi ke luar negara Apa yang akan dilakukan syarikat dengan wang yang dibangkitkan oleh IPO? Apakah landskap kompetitif di pasaran untuk produk atau perkhidmatan perniagaan? Apakah kedudukan syarikat dalam landskap ini? Apakah prospek pertumbuhan syarikat? Apakah tahap keuntungan yang diharapkan syarikat untuk mencapai? Apakah pengurusan seperti itu? Adakah orang yang terlibat mempunyai pengalaman terdahulu menjalankan syarikat awam? Adakah mereka mempunyai sejarah kejayaan dalam usaha perniagaan? Adakah mereka mempunyai pengalaman dan kelayakan perniagaan yang mencukupi untuk menjalankan syarikat itu? Adakah pihak pengurusan sendiri memiliki sebarang saham dalam perniagaan? Apakah sejarah operasi perniagaan, jika ada?
Maklumat ini dan banyak lagi boleh didapati di Form S-1 syarikat, yang diperlukan untuk membaca penganalisis IPO. Selepas membaca S-1 syarikat itu, seorang penganalisis akan memahami tentang ciri-ciri perniagaan dan operasi. Memandangkan ciri-ciri ini, penganalisis boleh menentukan penilaian munasabah bagi syarikat. Membahagikan nombor ini dengan jumlah saham yang ditawarkan menunjukkan harga yang berpatutan untuk stok. Strategi penilaian lain termasuk membandingkan isu baru kepada syarikat serupa yang telah tersenarai di bursa untuk menentukan sama ada harga IPO adalah wajar atau tidak.
