Secara tradisinya, pendapatan bank besar AS didorong sebahagian besarnya oleh aktiviti di Wall Street, termasuk M & A, bon dan jumlah dagangan saham, dan IPO. Walau bagaimanapun, tahun ini ia adalah pengguna Amerika yang kuat yang telah menjadi pemacu utama keuntungan bank, dan juga harga saham, sekurang-kurangnya dalam jangka pendek. Syarikat-syarikat kewangan yang berkemungkinan terus mendapat faedah paling banyak daripada trend itu termasuk Bank of America Corp. (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) dan Wells Fargo Corp (WFC), seperti yang digariskan oleh Wall Street Journal.
Kuasa Perbelanjaan Pengguna
Dengan kadar faedah yang rendah, pengguna AS mengambil kesempatan daripada kos peminjaman yang lebih murah untuk membeli segala-galanya dari rumah ke pakaian untuk makan. Malah, jabatan perdagangan AS mengatakan perbelanjaan di restoran, bar dan laman web melonjak di salah satu langkah terpantas pada rekod pada suku kedua. "Pengguna di Amerika Syarikat sedang berbuat baik, " kata Ketua Pegawai Eksekutif JPMorgan Jamie Dimon dalam satu panggilan dengan penganalisis. "Orang seperti kad kredit mereka. Mereka menggunakan kad kredit mereka lebih daripada mereka menggunakan kad debit mereka."
Perniagaan pengguna pertumbuhan tinggi dalam bidang seperti kad kredit dan gadai janji meningkatkan keuntungan suku tahunan di banyak bank besar dalam tempoh kebelakangan ini, sementara pendapatan daripada urus niaga dan urusniaga susut. Sebaliknya, Goldman Sachs Group Inc. (GS) yang secara tradisinya memberi tumpuan kepada operasi pengguna, adalah satu-satunya bank AS utama untuk mencatat keuntungan yang jatuh pada suku tahun baru-baru ini.
Saham Bank of America telah mengembalikan 19.4% YTD, JPMorgan lebih tinggi 17.1%, dan Citigroup naik 37%, berbanding keuntungan 19.5% untuk S & P 500 dan peningkatan 14.1% untuk Indeks KBW Bank (BKX) tahun ini. Wells Fargo, yang dilukai oleh skandal dan kesilapan pengurusan, adalah satu-satunya daripada empat bawah YTD, dengan penurunan sebanyak 1.5%. Saham Goldman, yang telah tertekan, naik 28.6% pada tahun 2019.
Di JPMorgan, perbelanjaan kad meningkat 11% kepada $ 192.5 bilion, dan baki meningkat 8% kepada $ 157.6 bilion, setiap WSJ. Di Citigroup, jumlah pembelian kira-kira 35 juta akaun kad kredit berjenama di Amerika Syarikat melonjak 8%. Pembelian dan baki kad meningkat 6% di Wells Fargo. Sementara itu, sebagai kadar purata bagi gadai janji kadar tetap 30 tahun telah jatuh di bawah 4%, tergesa-gesa untuk membeli dan membiayai semula rumah telah mendorong asal-usul gadai janji di JPMorgan, Wells Fargo dan Citigroup.
Sentimen pengguna Amerika Syarikat, yang disokong oleh pengangguran rendah dan kenaikan upah, berbeza dengan pelabur institusi, yang lebih prihatin terhadap pertumbuhan global yang perlahan dan ketegangan perdagangan antara AS dan China.
Perhatian yang semakin meningkat ini di Wall Street menyeret hasil perdagangan di JPMorgan turun 6% YOY, dengan keuntungan perbankan pelaburan turun 8%. Di Goldman, pendapatan perdagangan suku tahunan jatuh 3%, diturunkan oleh penurunan harga 13% dalam perdagangan pendapatan tetap. Perniagaan yang lemah ini memimpin keuntungan suku tahunan keseluruhan di Goldman untuk jatuh sebagai hasil yang menjejaskan pengunderaitan dan perdagangan hutang.
Melihat ke hadapan
Memandangkan pengguna lazimnya berbelanja dan meminjam lebih banyak apabila harga rendah, Fed menjijikkan boleh menjadi berita baik untuk bank-bank yang menampung Main Street. Keuntungan bank-bank ini akan meningkat bahkan jika bank pusat memotong kadar lebih lanjut tahun ini dan pada tahun 2020.
