Syarikat awam domestik, atau mereka yang ingin menjadi awam, mesti mematuhi beberapa peraturan dan peraturan yang ditetapkan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), satu bahagian kerajaan persekutuan. Malah syarikat asing yang menyenaraikan bursa di Amerika Syarikat harus mematuhi peraturan SEC, walaupun persyaratannya mungkin berbeda. Beberapa peraturan telah ditubuhkan sejak lapan dekad yang lalu untuk mengawal selia industri sekuriti yang diniagakan. Peraturan ini bukan sahaja menimbulkan garis panduan untuk syarikat pelaburan dan pelabur, tetapi juga mencipta cache dokumen yang setiap syarikat perlu membuat, memfailkan dan menyelenggara, beberapa dalam tempoh masa tertentu, dengan agensi.
Peraturan
Peraturan utama yang pertama yang menetapkan garis panduan untuk pertukaran keselamatan adalah Akta Bursa Sekuriti 1934. Tujuan, menurut SEC, adalah "menyediakan pengaturan dan pengendalian transaksi oleh semua pihak termasuk pegawai perusahaan, untuk meminta laporan yang sesuai, untuk membuat sistem pasaran negara, untuk mengenakan keperluan yang diperlukan untuk membuat peraturan dan kawalan berkesan, dan untuk memastikan penyelenggaraan pasaran yang adil dan jujur."
Peraturan-peraturan tambahan termasuk Akta Syarikat Pelaburan 1940, yang bermaksud "menghapuskan syarat-syarat yang menjejaskan kepentingan awam negara dan kepentingan pelabur, " dan Akta Penasihat Pelaburan 1940 yang mentakrifkan dan mengawal selia broker dan peniaga sekuriti. Satu lagi, Akta Perlindungan Pelabur Sekuriti pada tahun 1970, digubal untuk melindungi pelanggan atau pelabur yang menggunakan broker / peniaga berdaftar dan membeli sekuriti di bursa negara.
Ini adalah peraturan utama yang telah disediakan, tetapi terdapat beberapa pindaan sejak itu - Pendedahan Adat Peraturan (Reg FD) pada tahun 2000, Sarbanes-Oxley Act of 2002 dan Akta Dodd-Frank 2010. Kedua-duanya mempunyai tujuan melindungi pasaran dan pengguna daripada mengeluarkan syarikat dengan memastikan data awam boleh dipercayai, sistem itu telus dan syarikat penerbit dan broker / peniaga bertanggungjawab atas tindakan mereka.
Data Filing
Tujuan utama Reg FD adalah untuk mewujudkan lapangan bermain yang adil untuk semua pelabur supaya apabila suatu syarikat mendedahkan maklumat material, bukan awam kepada mana-mana satu pihak, maklumat itu dipublikasikan kepada semua pihak. Syarikat boleh membuat maklumat awam dalam beberapa cara - melalui penyiaran di laman web syarikat, di persidangan industri dan dengan SEC.
Pada tahun 1993, SEC mewujudkan satu sistem bagi syarikat untuk memfailkan dokumen secara elektronik melalui sistem Pengumpulan, Analisis dan Pengambilan Data Elektronik (EDGAR). Menurut SEC, "Sistem ini bertujuan untuk memberi manfaat kepada pengirim elektronik, meningkatkan kelajuan dan kecekapan pemprosesan SEC, dan membuat maklumat korporat dan kewangan yang tersedia untuk pelabur, komuniti kewangan dan lain-lain dalam masa beberapa minit. Penyebaran elektronik menghasilkan penyertaan pelabur yang lebih berpengetahuan dan pasaran sekuriti yang lebih bermaklumat. "Syarikat dan pelabur boleh mengakses sistem ini dalam talian melalui laman web Pengurusan Filer Filer.
Walaupun seolah-olah membuat proses lebih mudah, SEC juga telah mewujudkan katalog besar bentuk yang syarikat mesti memfailkan dan mengekalkan. Bentuk yang paling umum bagi pelabur ialah laporan tahunan (Borang 10-K), laporan suku tahunan (Borang 10-Q), laporan semasa (Borang 8K), penyata perubahan dalam pemilikan benefisial (Borang 4) sekuriti sekiranya beberapa syarat dipenuhi (Borang 144) dan penyata pendaftaran (Borang S4), hanya untuk menamakan beberapa. SEC memerlukan setiap pemfailan selesai dalam tempoh masa tertentu, sebahagiannya untuk melindungi dan memaklumkan kepada pelabur tepat pada masanya.
Laporan tahunan (Borang 10-K) mesti difailkan 90 hari selepas berakhirnya tahun fiskal syarikat. Kadang-kadang syarikat mempunyai tahun fiskal yang berbeza daripada tahun kalendar (iaitu Syarikat A mempunyai tahun fiskal yang berakhir pada 30 Jun). Laporan suku tahunan (Borang 10-Q) dikehendaki difailkan 45 hari selepas akhir suku tahun. Bentuk lain perlu difailkan tepat pada masanya tetapi tidak menetapkan masa kerana ia berlaku ad hoc.
Garisan bawah
EDGAR adalah sistem yang diwujudkan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa untuk membenarkan penyebaran maklumat yang adil, serta mewujudkan repositori teras untuk mendepositkan dan mendapatkan maklumat secara elektronik. EDGAR memperbaiki kemudahan yang mana syarikat boleh memfailkan dengan SEC. Kebanyakan borang perlu difailkan secara elektronik, tetapi beberapa, yang terutama berkaitan dengan kesukaran sementara atau kekal, boleh difailkan oleh salinan keras. EDGAR disediakan untuk semua pelabur untuk mengakses pemfailan syarikat dan membuat keputusan pelaburan yang bermaklumat.
