Isi kandungan
- Tuntutan Opsyen Panggilan
- Contoh dengan Panggilan Amerika
- Contoh dengan Panggilan Eropah
- Pilihan minyak Vs. Hadapan Minyak
- Garisan bawah
Opsyen minyak mentah adalah derivatif tenaga paling banyak didagangkan di New York Mercantile Exchange (NYMEX), salah satu pasaran produk derivatif terbesar di dunia. Aset yang mendasari opsyen ini sebenarnya bukan minyak mentah sendiri, tetapi kontrak niaga hadapan minyak mentah. Oleh itu, walaupun nama, pilihan minyak mentah sebenarnya adalah pilihan pada masa depan.
Kedua-dua jenis pilihan Amerika dan Eropah boleh didapati di NYMEX. Opsyen Amerika, yang membolehkan pemegang itu melaksanakan opsyen pada bila-bila masa lebih matang, dilaksanakan ke dalam kontrak niaga hadapan yang mendasari. Sebagai contoh, seorang peniaga yang lama memanggil Amerika / meletakkan pilihan minyak mentah mengambil masa yang lama / pendek pada kontrak niaga hadapan minyak mentah yang mendasari.
Takeaways Utama
- Pelabur, spekulator atau hedger boleh menggunakan opsyen di pasaran minyak untuk mendapatkan hak untuk membeli atau menjual niaga hadapan mentah atau mentah fizikal pada harga yang ditetapkan sebelum pilihan mereka tamat. Opsyen, tidak seperti niaga hadapan, tidak perlu dilaksanakan semasa tamat tempoh, memberi pemegang kontrak lebih fleksibel. Opsyen minyak datang dalam jenis Amerika dan Eropah dan perdagangan di AS di bursa NYMEX di New York serta secara elektronik di bursa ICE.
Tuntutan Opsyen Panggilan
Jadual di bawah meringkaskan kedudukan pilihan Amerika yang, sekali dilaksanakan, menghasilkan kedudukan niaga hadapan yang terdahulu yang ditunjukkan dalam lajur kedua.
|
Kedudukan pilihan minyak mentah Amerika |
Selepas menjalankan pilihan minyak mentah masing-masing |
|
Pilihan panggilan panjang |
Hadapan yang panjang |
|
Pilihan putus lama |
Hadapan pendek |
|
Pilihan panggilan pendek |
Hadapan pendek |
|
Pilihan putah pendek |
Hadapan yang panjang |
Contoh dengan Panggilan Amerika
Sebagai contoh, katakan bahawa pada 25 September 2014, seorang peniaga bernama Helen mengambil kedudukan panggilan panjang pada Februari 2015 pilihan minyak mentah Amerika. Harga pemogokan berjangka adalah $ 90 setong. Pada 1 November 2014, harga hadapan Februari 2015 ialah $ 96 setong; Helen mahu menggunakan pilihan panggilan beliau. Dengan melaksanakan opsyen itu, dia memasuki kedudukan hadapan fmg Februari 2015 dengan harga $ 90. Dia boleh memilih untuk menunggu sehingga tamat tempoh dan menerima penghantaran minyak mentah pada harga terkunci $ 90 setong, atau dia boleh menutup kedudukan niaga hadapan untuk mengunci $ 6 (= $ 96 - $ 90) setong. Memandangkan saiz kontrak pada satu opsyen minyak mentah adalah 1, 000 tong, $ 6 setong akan didarabkan sebanyak 1000, dengan itu menghasilkan hasil sebanyak $ 6, 000 dari kedudukan itu.
Contoh dengan Panggilan Eropah
Pilihan jenis minyak Eropah diselesaikan secara tunai. Perhatikan bahawa, bertentangan dengan pilihan Amerika, pilihan Eropah hanya boleh dilaksanakan pada tarikh tamat tempoh. Pada masa tamatnya pilihan panggilan (meletakkan), nilai itu akan menjadi perbezaan antara harga penyelesaian asas Harga Minyak Mentah (harga mogok) dan harga mogok (harga penyelesaian asas Minyak Mentah Hadapan) yang didarab dengan 1, 000 tong, atau sifar, mana yang lebih besar.
Sebagai contoh, anggap bahawa pada 25 September 2014, Helen peniaga memasuki kedudukan panggilan panjang dalam pilihan minyak mentah Eropah pada Februari 2015 minyak mentah berjangka pada harga mogok $ 95 setong, dan opsyen itu menelan kos $ 3.10 setong. Unit kontrak niaga hadapan minyak mentah ialah 1, 000 tong minyak mentah. Pada 1 November 2014, harga niaga hadapan minyak mentah adalah $ 100 / tong dan Helen ingin melaksanakan opsyen. Sebaik sahaja dia melakukan ini, dia menerima ($ 100 - $ 95) * 1000 = $ 5, 000 sebagai ganti opsyen. Untuk mengira keuntungan bersih bagi kedudukan, kita perlu tolak kos opsyen (premium yang kedudukan opsyen panjang dibayar kepada kedudukan pilihan pendek pada permulaan transaksi) sebanyak $ 3, 100 ($ 3.1 * 1000). Oleh itu, keuntungan bersih pada kedudukan opsyen adalah $ 1, 900 ($ 5, 000 - $ 3, 100).
Cara Beli Pilihan Minyak
Pilihan minyak Vs. Hadapan Minyak
- Kontrak opsyen memberi pemegang (kedudukan panjang) hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual (bergantung kepada sama ada opsyen itu memanggil atau meletakkan) aset asas. Oleh itu, pilihan mempunyai profil pengembalian risiko yang tidak linear yang paling baik untuk peniaga minyak mentah yang lebih suka perlindungan ke bawah. Pemegang opsyen minyak mentah yang paling boleh kalah adalah kos opsyen (premium) yang dibayar kepada penulis pilihan (penjual). Kontrak niaga hadapan, bagaimanapun, tidak memberi peluang seperti itu untuk kontrak pihak, kerana mereka mempunyai profil risiko-lurus linear. Peniaga niaga hadapan boleh kehilangan keseluruhan kedudukan semasa pergerakan harga yang mendasari.Perusahaan tidak berminat dengan penghantaran fizikal, yang mungkin memerlukan banyak dokumen dan prosedur kompleks, boleh memilih pilihan minyak untuk niaga hadapan minyak. Secara lebih khusus, opsyen Eropah adalah tunai yang diselesaikan, yang bermaksud bahawa sebaik sahaja opsyen dilaksanakan, pemegang opsyen menerima wang tunai positif dalam bentuk tunai. Dalam hal ini, penyerahan dan penerimaan tidak menjadi isu bagi pihak kontrak. Namun niaga hadapan minyak mentah yang didagangkan di NYMEX, secara fizikal diselesaikan. Peniaga yang mempunyai kedudukan pendek pada satu kontrak niaga hadapan mesti menyerahkan 1000 tong minyak mentah pada masa tamat, dan kedudukan panjang mesti menerima penghantaran. Di mana keperluan margin awal dari niaga hadapan lebih tinggi daripada premium yang diperlukan untuk pilihan pada niaga hadapan yang sama, Kedudukan pilihan menawarkan leverage tambahan dengan membebaskan sebahagian daripada modal yang diperlukan untuk margin awal. Sebagai contoh, bayangkan NYMEX memerlukan $ 2, 400 sebagai margin permulaan untuk satu kontrak niaga hadapan minyak mentah Februari 2015 yang mempunyai 1000 tong minyak mentah sebagai aset yang mendasari. Kita boleh mencari pilihan minyak mentah pada futures Februari 2015 yang berharga $ 1.2 / tong. Oleh itu, seorang peniaga boleh membeli dua kontrak opsyen minyak yang akan dikenakan harga $ 2, 400 (2 * $ 2.1 * 1, 000) dan mewakili 2000 tong minyak mentah. Walau bagaimanapun, perlu diperhatikan bahawa harga yang lebih rendah daripada opsyen akan dapat dilihat dalam kekompakan opsyen. Berbeza dengan kedudukan niaga hadapan, jawatan pilihan panggilan / putaran yang panjang bukan kedudukan margin; Oleh itu, mereka tidak akan memerlukan margin awal atau penyelenggaraan, dan tidak akan memaksa panggilan margin. Ini seterusnya membolehkan peniaga kedudukan pilihan yang panjang untuk mengekalkan turun naik harga dengan lebih baik tanpa sebarang keperluan mudah tunai tambahan. Peniaga mesti mempunyai cukup kecairan untuk menyokong turun naik harga jangka pendek. Kontrak pilihan panjang membantu mengelakkan ini. Pengeluar berpeluang untuk mengutip premium dengan menjual (dengan mengambil risiko tinggi) pilihan minyak mentah. Sekiranya peniaga tidak menjangkakan harga minyak mentah akan berubah dengan ketara ke arah mana-mana arah (atas atau bawah), pilihan minyak membuat peluang untuk mereka memperoleh keuntungan dengan menulis (menjual) pilihan minyak wang tunai. Ingat bahawa kedudukan pilihan pendek mengumpul premium dan mengambil risiko. Oleh itu, menjual opsyen-opsyen wang, sama ada ia memanggil atau meletakkan, akan membolehkan mereka mendapat keuntungan dari kutipan premium sekiranya pilihan itu berakhir dengan wang. Kontrak niaga hadapan secara semula jadi tidak termasuk bayaran pendahuluan, oleh itu mereka tidak menawarkan peluang ini kepada para pedagang.
Garisan bawah
Peniaga yang mencari perlindungan penurunan harga dalam perdagangan minyak mentah mungkin mahu menjual opsyen minyak mentah yang didagangkan terutamanya di NYMEX. Sebagai balasan untuk premium terdahulu, pemegang opsyen minyak memperolehi risiko / pulangan bukan linear yang biasanya tidak ditawarkan oleh kontrak niaga hadapan. Di samping itu, peniaga pilihan panjang tidak menghadapi panggilan margin yang memerlukan pedagang mempunyai kecairan yang cukup untuk menyokong kedudukan mereka. Opsyen Eropah adalah optimum untuk pedagang yang memilih penempatan tunai.
(Rujukan luar yang digunakan untuk meneliti bahagian ini: Oilprice.com, Panduan Pilihan)
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Strategi Perdagangan Pilihan & Pendidikan
Panduan Perdagangan Pilihan Penting
Melabur
Strategi Dagangan Pilihan: Panduan untuk Pemula
Melabur
Pilihan vs Hadapan: Apa Perbezaannya?
Strategi Perdagangan Pilihan & Pendidikan
Mengetahui Perbezaan Antara Derivatif dan Pilihan
Strategi Perdagangan Pilihan & Pendidikan
Bagaimana Untuk Menjual Pilihan Jus Orange
Perdagangan Tenaga
Volatiliti Minyak dan Bagaimana Keuntungan Dari Ini
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Call Over Definition Panggilan lebih merujuk kepada tindakan melaksanakan pilihan oleh pembeli pilihan itu. lebih lanjut Bagaimana Pilihan Kerja untuk Pilihan Pembeli dan Penjual adalah derivatif kewangan yang memberikan pembeli hak untuk membeli atau menjual aset asas pada harga yang dinyatakan dalam tempoh yang ditentukan. lebih lanjut Bagaimana Niaga Berdagang Berdagang Niaga adalah kontrak kewangan yang mewajibkan pembeli membeli aset atau penjual untuk menjual aset, seperti komoditi atau instrumen kewangan, pada tarikh dan harga masa depan yang telah ditetapkan. Pilihan Amerika Lebih Benarkan Pelabur Berfungsi Awal untuk Menangkap Dividen Pilihan Amerika adalah kontrak pilihan yang membolehkan pemegang melaksanakan pilihan pada bila-bila masa sebelum dan termasuk tarikh tamatnya. lebih banyak Derivatif Derivatif adalah kontrak yang diagihkan antara dua atau lebih pihak yang nilainya bergantung atau diperolehi dari satu atau lebih aset asas. Harganya ditentukan oleh turun naik dalam aset itu, yang boleh menjadi saham, bon, mata wang, komoditi, atau indeks pasaran. lebih banyak Menjelajahi Banyak Ciri Pilihan Eksotik Pilihan eksotik adalah kontrak pilihan yang berbeza daripada pilihan tradisional dalam struktur bayaran, tarikh tamat tempoh, dan harga mogok. lebih lagi