Apakah Bond Kerajaan?
Bon kerajaan adalah jaminan hutang yang dikeluarkan oleh kerajaan untuk menyokong perbelanjaan kerajaan. Bon kerajaan boleh membayar bayaran faedah berkala yang disebut pembayaran kupon. Bon kerajaan dianggap sebagai pelaburan berisiko rendah sejak kerajaan mengeluarkan mereka.
Bon Kerajaan
Bon Kerajaan Dijelaskan
Bon kerajaan dikeluarkan oleh kerajaan untuk mendapatkan wang untuk membiayai projek atau operasi sehari-hari. Jabatan Perbendaharaan AS menjual bon yang dikeluarkan semasa lelongan sepanjang tahun. Beberapa bon perbendaharaan perdagangan di pasaran sekunder. Pelabur individu, bekerja dengan institusi kewangan atau broker, boleh membeli dan menjual bon yang diterbitkan sebelum ini melalui pasaran ini. Perbendaharaan tersedia secara meluas untuk pembelian melalui Perbendaharaan AS, broker serta dana pertukaran bursa, yang mengandungi sekumpulan sekuriti.
Bon-bon kerajaan kadar tetap boleh mempunyai risiko kadar faedah, yang berlaku apabila kadar faedah meningkat, dan pelabur memegang bon kadar tetap tetap yang lebih rendah berbanding dengan pasaran. Selain itu, hanya pilih bon yang tetap dengan inflasi, yang merupakan ukuran kenaikan harga di seluruh ekonomi. Sekiranya bon kerajaan kadar tetap membayar 2% setahun, contohnya, dan harga dalam ekonomi naik sebanyak 1.5%, pelabur hanya memperoleh pendapatan.5% dari segi sebenar.
Takeaways Utama
- Bon kerajaan adalah jaminan hutang yang dikeluarkan oleh kerajaan untuk menyokong perbelanjaan kerajaan. Bon kerajaan boleh membayar bayaran faedah berkala yang disebut pembayaran kupon. Bon kerajaan dianggap pelaburan berisiko rendah sejak kerajaan menyokong mereka. Terdapat pelbagai jenis bon yang ditawarkan oleh Perbendaharaan AS yang mempunyai pelbagai kematangan, ada faedah yang dibayar, sementara ada yang tidak.
Bon Amerika vs Bon Kerajaan Asing
Perbendaharaan AS hampir hampir dengan risiko bebas sebagai pelaburan yang boleh diperolehi. Profil berisiko rendah ini adalah kerana kerajaan penerbit menyokong bon tersebut. Bon kerajaan dari Perbendaharaan AS adalah antara yang paling selamat di seluruh dunia, sementara yang diapungkan oleh negara lain mungkin membawa risiko yang lebih besar.
Oleh kerana sifat hampir bebas risiko ini, para peserta pasaran dan penganalisis menggunakan Perbendaharaan sebagai tanda aras dalam membandingkan risiko yang berkaitan dengan sekuriti. Bon Perbendaharaan 10 tahun juga digunakan sebagai tanda aras dan panduan untuk kadar faedah ke atas produk pinjaman. Oleh kerana risiko rendah mereka, Perbendaharaan AS cenderung menawarkan kadar pulangan yang lebih rendah berbanding dengan ekuiti dan bon korporat.
Walau bagaimanapun, bon yang disokong oleh kerajaan, terutamanya dalam pasaran baru muncul, boleh membawa risiko yang termasuk risiko negara, risiko politik, dan risiko bank pusat, termasuk sama ada sistem perbankan adalah pelarut. Pelabur menyaksikan peringatan yang suram betapa berisiko sesetengah bon kerajaan boleh berlaku semasa krisis kewangan Asia pada tahun 1997 dan 1998. Semasa krisis ini, beberapa negara Asia terpaksa menurunkan nilai mata wang mereka yang menghantar perdebatan di seluruh dunia. Krisis itu bahkan mengakibatkan Rusia ingkar hutangnya.
Kegunaan Bon Kerajaan
Bon kerajaan membantu dalam membiayai defisit dalam belanjawan persekutuan dan digunakan untuk meningkatkan modal untuk pelbagai projek seperti perbelanjaan infrastruktur. Walau bagaimanapun, bon kerajaan juga digunakan oleh Federal Reserve Bank untuk mengawal bekalan wang negara.
Apabila Rizab Persekutuan membeli balik bon kerajaan AS, bekalan wang meningkat di seluruh ekonomi apabila penjual menerima dana untuk membelanjakan atau melabur di pasaran. Mana-mana dana yang didepositkan ke bank, sebaliknya, digunakan oleh institusi kewangan untuk pinjaman kepada syarikat dan individu, seterusnya meningkatkan aktiviti ekonomi.
Kelebihan dan Kekurangan Bon Kerajaan
Seperti semua pelaburan, bon kerajaan memberi manfaat dan keburukan kepada pemegang bon. Dari segi terbalik, sekuriti hutang ini cenderung untuk mengembalikan aliran pendapatan faedah yang mantap. Walau bagaimanapun, pulangan ini biasanya lebih rendah daripada produk lain di pasaran kerana tahap risiko dikurangkan yang terlibat dalam pelaburan mereka.
Pasaran bagi bon kerajaan AS sangat cair, membolehkan pemegang itu menjual semula mereka di pasaran bon sekunder dengan mudah. Terdapat juga ETF dan dana bersama yang memfokuskan pelaburan mereka ke atas bon Perbendaharaan.
Bon kadar tetap mungkin akan jatuh dalam tempoh kenaikan inflasi atau kenaikan kadar faedah pasaran. Juga, bon asing terdedah kepada risiko berdaulat atau kerajaan, perubahan dalam kadar mata wang, dan mempunyai risiko lalai yang lebih tinggi.
Sesetengah bon Perbendaharaan AS bebas daripada cukai negeri dan persekutuan. Tetapi, pelabur bon asing mungkin menghadapi cukai atas pendapatan daripada pelaburan asing ini.
Kebaikan
-
Bayar pulangan pendapatan faedah yang mantap
-
Risiko rendah lalai untuk bon AS
-
Dikecualikan daripada cukai negeri dan tempatan
-
Pasaran cecair untuk dijual semula
-
Boleh ditaksir melalui dana bersama dan ETF
Keburukan
-
Tawaran kadar pulangan yang rendah
-
Pendapatan tetap jatuh di belakang dengan kenaikan inflasi
-
Menanggung risiko apabila kadar faedah pasaran meningkat
-
Risiko lalai dan lain-lain risiko bon asing
Contoh Dunia Sebenar Bon Kerajaan AS
Terdapat pelbagai jenis bon yang ditawarkan oleh Perbendaharaan AS yang mempunyai pelbagai kematangan. Juga, ada beberapa bayaran balik pembayaran tetap, sementara ada yang tidak.
Bon Simpanan
Perbendaharaan AS menawarkan bon EE siri dan siri bon simpanan. Bon menjual pada nilai muka dan mempunyai kadar faedah tetap. Bon yang dipegang selama 20 tahun akan mencapai nilai mukanya dan berkesan dua kali ganda. Bon Seri saya menerima kadar menengah separa tahunan dikira dengan kadar inflasi.
Nota Perbendaharaan
Nota-Nota Perbendaharaan (nota-nota) adalah bon jangka menengah yang matang dalam dua, tiga, lima, atau 10 tahun yang memberikan pulangan kupon tetap. T-Notes biasanya mempunyai nilai muka $ 1, 000. Bagaimanapun, tempoh matang dua atau tiga tahun mempunyai nilai muka $ 5, 000. Walaupun hasil berubah setiap hari, hasil 10 tahun ditutup pada 2.406% pada 31 Mac, 2019, dan pada masa itu mempunyai rentang 52 minggu 2.341% hingga 3.263%.
Bon Perbendaharaan
Bon Perbendaharaan (T-Bon) adalah bon jangka panjang yang mempunyai kematangan antara 10 hingga 30 tahun. T-Bon memberi faedah atau pembayaran kupon setiap setengah tahun dan mempunyai nilai muka $ 1, 000. Bon ini membantu mengimbangi kekurangan dalam belanjawan persekutuan. Juga, mereka membantu untuk mengawal selia bekalan wang negara dan melaksanakan dasar monetari AS. Hasil bon Perbendaharaan 30 tahun ditutup pada 2.817% 31 Mac, 2019.
Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan (TIPS)
Sekuriti yang dilindungi oleh inflasi Perbendaharaan (TIPS) adalah sekuriti Perbendaharaan yang diindeks kepada inflasi. Mereka melindungi pelabur dari kesan buruk kenaikan harga. Nilai tara-utama-meningkat dengan inflasi dan menurun dengan deflasi, berikutan Indeks Harga Pengguna. TIPS membayar kadar faedah tetap yang ditentukan pada lelongan bon-pada asas enam bulan. Walau bagaimanapun, jumlah pembayaran faedah berbeza-beza kerana kadarnya terpakai kepada nilai prinsipal yang diselaraskan bon tersebut. TIPS mempunyai tempoh matang lima, 10, dan 30 tahun. 29 Mac, 2019, 10 tahun itu dilelong dengan kadar faedah 0.875%.
