Apa itu Pengambilalihan Mesra?
Pengambilalihan yang mesra adalah tindakan pengurusan syarikat sasaran dan lembaga pengarah yang bersetuju untuk diserap oleh syarikat pengambilalihan. Tindakan sedemikian biasanya tertakluk kepada kelulusan oleh pemegang saham syarikat sasaran dan Jabatan Keadilan AS (DOJ). Dalam situasi di mana DOJ gagal memberikan kelulusan untuk pengambilalihan yang mesra, ia biasanya kerana perjanjian melanggar undang-undang antitrust (anti-monopoli).
Takeaways Utama
- Pengambilalihan yang mesra adalah senario di mana syarikat sasaran secara sukarela diperolehi oleh syarikat lain. Pengambilalihan yang ramah tertakluk kepada persetujuan oleh pemegang saham syarikat sasaran, yang umumnya hanya berkaitan dengan greenlight jika mereka percaya tawaran harga sesaham adalah wajar. Percutian pengambilalihan yang ramah mesti mencapai kelulusan pengawalseliaan oleh Jabatan Kehakiman AS (DOJ).
Memahami Pengambilalihan Mesra
Dalam pengambilalihan yang mesra, tawaran saham atau wang awam dibuat oleh firma pengambilalihan. Lembaga firma sasaran akan secara terbuka meluluskan syarat pembelian, yang kemudiannya harus diterajui oleh pemegang saham dan pengawal selia, untuk terus bergerak ke depan. Pengambilalihan yang mesra bertentangan dengan pengambilalihan bermusuhan, di mana syarikat yang diperolehi tidak meluluskan pembelian, dan sering melawan pemerolehan.
Dalam majoriti kes, jika lembaga meluluskan tawaran pembelian dari firma pengambilalihan, pemegang saham mengikuti, dan juga mengundi untuk laluan perjanjian tersebut. Dalam pengambilalihan yang paling prospektif, harga sesaham yang ditawarkan adalah kontemplasi ketua, akhirnya menentukan sama ada atau tidak perjanjian diluluskan.
Atas sebab ini, syarikat pengambilalihan biasanya berusaha untuk memperluaskan istilah pembelian yang adil, di mana ia menawarkan untuk membeli saham pada premium kepada harga pasaran semasa. Saiz premium ini, memandangkan prospek pertumbuhan syarikat, akan mengawal sokongan keseluruhan untuk pembelian, dalam syarikat sasaran.
Banyak pengambilalihan yang pada mulanya dipertimbangkan mesra mungkin akhirnya menjadi bermusuhan apabila lembaga syarikat dan pemegang saham menolak istilah pembelian.
Contoh Pengambilalihan Mesra
Pada Disember 2017, rangkaian ubat CVS Health Corp. (CVS) mengumumkan bahawa ia akan memperoleh insurans kesihatan Aetna Inc. (AET) untuk wang tunai dan stok bernilai $ 69 bilion. Kedua-dua pemegang saham syarikat meluluskan penggabungan itu pada 13 Mac 2018, membawa organisasi gabungan satu langkah lebih dekat untuk memuktamadkan perjanjian yang akhirnya akan mengubah industri penjagaan kesihatan.
Pada 10 Oktober 2018, DOJ telah meluluskan penggabungan itu, dengan syarat Aetna membuat perancangan untuk menjual perniagaan Medicare Part D kepada Pelan Kesihatan WellCare. Dan pada 30 November tahun yang sama, CVS dan Aetna telah menyelesaikan penggabungan mereka, dengan itu menggabungkan rangkaian farmasi runcit nasional dengan penyedia insurans kesihatan utama.
Dengan mengubah banyak stor CVS ke pusat perubatan komuniti untuk penjagaan primer dan prosedur asas, kedua-dua syarikat berharap untuk memerintah dalam kos penjagaan kesihatan sambil membantu pesakit mematuhi rejimen ubat yang ditetapkan, untuk mengurangkan hospitalisasi.
Pengambilalihan yang mesra ini datang pada masa apabila syarikat penjagaan kesihatan dan pembekal, termasuk penanggung insurans, kedai ubat, doktor dan hospital mengalami tekanan untuk mengurangkan kos. Sehingga 2016, perbelanjaan kesihatan AS menyamai 17.9% daripada keluaran dalam negara kasar negara dan dijangka mencapai kira-kira 19.7% menjelang 2026. Di samping itu, khabar angin potensi kemasukan Amazon (AMZN) ke dalam industri farmasi mungkin mendorong tawaran CVS, kerana Amazon sudah menjual ubat over-the-counter, termasuk garis eksklusif produk Perrigo (PRGO).
