Pada masa ekonomi sedang berjalan dengan baik dan kadar faedah meningkat, kira-kira separuh daripada bank-bank yang dilabel sebagai sistem yang penting oleh lembaga kestabilan kewangan didagangkan dalam pasaran beruang (YTD), kata CNBC dalam satu segmen sebelum keputusan ujian tekanan perbankan pada hari Khamis.
Menurut penganalisis Dick Bove dari Hilton Capital Management, yang memberi tumpuan kepada enam bank terbesar adalah kegagalan untuk melihat gambar yang lebih besar dan mendapat keuntungan dalam saham kewangan mid-cap pertengahan. Dia melihat institusi kewangan terbesar di Amerika sebagai kalah kepada pesaing yang lebih kecil, mengharapkan bank-bank tengah untuk meneruskan "larian yang luar biasa" mereka pada 2018. Bagi ujian tekanan hari Kamis, Bove menunjukkan bahawa memandangkan bank-bank di AS berada dalam keadaan baik dari keseimbangan perspektif lembaran, ia hanya akan menjadi peristiwa yang bergerak pasaran jika sesetengah bank gagal untuk lulus, tetapi dia tidak membayangkan kejadian itu.
Strategi Hilton Capital menunjukkan bahawa program pembelian semula saham oleh bank mempunyai kesan negatif bersih dalam jangka panjang, walaupun meningkatkan stok dalam jangka pendek. Bove mengatakan bahawa beliau berharap Goldman Sachs Group Inc. (GS) tidak pernah menanam semula program pembelian baliknya. Apa yang sebenarnya memacu stok dalam jangka masa panjang adalah apa yang syarikat lakukan dari segi menjual produk melalui perniagaan mereka, kata penganalisis itu. Kerana mereka tidak begitu baik menjual produk melalui perniagaan mereka pada tahun 2018, stok mereka telah mengalah.
Lebih mengagumkan Apple pada tahun 2018
Saham Goldman turun hampir 11% pada pagi Selasa, berbanding keuntungan 3.1% S & P 500 sepanjang tempoh yang sama. Bank of America Corp (BAC), Wells Fargo Corp (WFC), Citigroup Inc. (C) dan Morgan Stanley (MS) juga turun YTD.
Tumpuan semacam itu dalam industri perbankan telah menyebabkan para pelabur untuk "melewatkan keseluruhan permainan, " kata Bove, dengan mengatakan bahawa industri perbankan bukan terdiri daripada hanya enam syarikat tetapi 400, yang kebanyakannya telah mengatasi walaupun Apple Inc. (AAPL) tahun ini.
Menawarkan pandangan yang bertentangan, Chris Whalen dari Global Advisors bersalaman dengan wawancara dengan CNBC, menunjukkan bahawa stok bank besar dinilai sepenuhnya. Dia melihat ujian tekanan sebagai mengandungi "tiada nilai analitik" dan mengatakan bahawa mereka menyumbang kepada "sarkas media." Whalen menambah bahawa ia adalah "tidak munasabah" untuk mengharapkan stok bank besar masih meningkat berdasarkan penilaian mereka.
