Apakah Kadar Diskaun Persekutuan?
Kadar diskaun persekutuan adalah kadar faedah yang ditetapkan oleh bank-bank pusat -Rizab Persekutuan dalam pinjaman AS yang diberikan oleh bank pusat kepada bank perdagangan atau institusi depositori lain. Kadar diskaun persekutuan digunakan sebagai langkah untuk mengurangkan masalah kecairan dan tekanan keperluan rizab.
Takeaways Utama
- Kadar diskaun Persekutuan adalah kadar faedah yang Federal Reserve mengenakan bank untuk meminjam dana, sementara kadar dana persekutuan adalah kadar bank mengenakan satu sama lain. Kadar diskaun Fed ditetapkan oleh lembaga pengarah rizab Persekutuan, sementara kadar dana persekutuan ditetapkan oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan. Rizab Persekutuan dianggap sebagai pemberi pinjaman terakhir, yang akan dikenakan apabila sistem pinjaman semalaman antara bank dipaksakan, oleh itu kadar diskaun Fed lebih tinggi daripada kadar dana Fed.
Kadar diskaun, seperti yang kadang-kadang dipendekkan, membolehkan bank-bank pusat seperti Federal Reserve untuk mengawal pembekalan wang-juga dikenali sebagai dasar monetari-dan digunakan untuk memastikan kestabilan dalam pasaran kewangan.
Kadar Diskaun Persekutuan
Bagaimana Kadar Diskaun Persekutuan berfungsi
Sepanjang setiap hari, sebagai pembayaran bank dan menerima dana, mereka mungkin mempunyai lebih banyak (atau kurang) dana daripada yang mereka perlukan untuk memenuhi keperluan rizab mereka. Bank dengan kelebihan dana biasanya meminjamkannya semalaman ke bank lain yang tidak berpendapatan dana, dan bukannya meninggalkan dana tersebut dalam akaun rizab tanpa faedah mereka di Fed atau sebagai wang tunai kosong.
Institusi pendanaan dan bank-bank komersial yang berada dalam keadaan kewangan yang umum pada umumnya layak meminjam dari bank Rizab Persekutuan serantau mereka pada kredit utama, atau diskonto, tingkat. Pinjaman ini biasanya dilanjutkan semalaman supaya bank dapat memenuhi keperluan mudah tunai jangka pendek. Dana untuk bank perdagangan yang dipinjam dari Fed untuk meningkatkan bekalan wang mereka diproses melalui tingkap diskaun, dan kadarnya ditinjau setiap 14 hari. Kadar diskaun persekutuan adalah salah satu indikator yang paling penting dalam ekonomi, memandangkan kebanyakan kadar faedah lain naik dan turun dengannya.
Meminjam dari bank pusat adalah pengganti pinjaman dari bank perdagangan lain, dan oleh itu ia dilihat sebagai langkah terakhir apabila sistem pinjaman semalaman antara bank telah dimaksimumkan. Rizab Persekutuan menetapkan kadar antara bank ini, yang dikenali sebagai kadar dana Fed, yang biasanya ditetapkan lebih rendah daripada kadar diskaun.
Kedua-dua dana Fed dan kadar diskaun menyesuaikan untuk mengimbangi bekalan, dan permintaan untuk, rizab mata wang. Contohnya, jika bekalan rizab dalam pasaran dana makan lebih besar daripada permintaan, maka kadar dana Fed jatuh, dan jika bekalan rizab kurang daripada permintaan, kadar itu meningkat. Selagi kadar dana Fed lebih rendah daripada kadar diskaun, bank perdagangan akan memilih untuk meminjam dari bank komersial lain dan bukannya Fed.
Kadar diskaun umumnya menetapkan satu mata peratusan di atas sasaran kadar dana persekutuan, sementara kadar pada kredit sekunder ditetapkan setengah mata peratusan di atas kadar diskaun.
Pertimbangan Khas
Kadar diskaun persekutuan digunakan sebagai alat untuk merangsang (dasar monetari pembesaran) atau mengekang (dasar monetari kontraksi) ekonomi. Penurunan kadar diskaun menjadikannya lebih murah bagi bank perdagangan untuk meminjam wang, yang mengakibatkan peningkatan dalam kredit dan aktiviti pinjaman yang tersedia di seluruh ekonomi. Sebaliknya, kadar diskaun yang dibangkitkan menjadikannya lebih mahal bagi bank untuk meminjam dan dengan itu mengurangkan bekalan wang sambil menarik balik aktiviti pelaburan.
Di samping menetapkan kadar diskaun, Rizab Persekutuan dapat mempengaruhi bekalan wang, kredit, dan kadar faedah melalui operasi pasaran terbuka (OMO) di pasaran Perbendaharaan AS, dan dengan menaikkan atau menurunkan keperluan rizab bagi bank swasta. Keperluan rizab adalah bahagian dari simpanan bank yang harus dipegang dalam bentuk tunai, sama ada dalam peti besi sendiri atau atas deposit di bank Rizab Persekutuan regionalnya. Semakin tinggi keperluan rizab adalah, bank bilik yang lebih sedikit harus memanfaatkan liabiliti atau deposit mereka. Keperluan rizab yang lebih tinggi lebih tipikal semasa kemelesetan apabila bank pusat ingin memastikan panik dan larian perbankan tidak menyebabkan kegagalan kewangan. Rizab Persekutuan bertindak atas mandat dual untuk memaksimumkan pekerjaan dan mengurangkan inflasi.
Kadar Diskaun Persekutuan berbanding Kadar Dana Persekutuan
Kadar diskaun persekutuan adalah kadar faedah yang dikenakan oleh Rizab Persekutuan atas pinjaman daripada Federal Reserve. Tidak perlu dikelirukan dengan kadar dana persekutuan, iaitu kadar bank mengenakan satu sama lain untuk pinjaman yang digunakan untuk memukul keperluan rizab. Kadar diskaun ditentukan oleh lembaga pengarah Rizab Persekutuan, berbanding dengan kadar dana persekutuan, yang ditetapkan oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC). FOMC menetapkan kadar dana Fed melalui jualan dan pembelian terbuka Perbendaharaan AS, sedangkan kadar diskaun hanya semata-mata ditinjau oleh lembaga pengelola.
Bank-bank yang sihat dibenarkan untuk meminjam semua yang mereka mahu pada tempoh matang yang sangat pendek (biasanya semalaman) dari tingkap diskaun Fed, dan oleh itu ia dirujuk sebagai kemudahan pinjaman berdiri. Kadar faedah ke atas pinjaman kredit utama ini adalah kadar diskaun itu sendiri, yang biasanya ditetapkan lebih tinggi daripada sasaran kadar dana persekutuan, biasanya sebanyak 100 mata asas (1 mata peratusan), kerana bank pusat lebih suka bank-bank meminjam dari satu sama lain sehingga mereka sentiasa memantau satu sama lain untuk risiko kredit dan kecairan.
Hasilnya, dalam kebanyakan keadaan, jumlah pinjaman diskaun di bawah kemudahan kredit utama adalah sangat kecil, bertujuan untuk menjadi sumber cadangan mudah tunai untuk bank-bank yang kukuh supaya kadar dana persekutuan tidak pernah meningkat terlalu jauh di atas sasarannya -itu secara teoritis meletakkan siling pada kadar dana Fed untuk menyamai kadar diskaun.
Kredit sekunder diberikan kepada bank yang mengalami masalah kewangan dan mengalami masalah kecairan yang teruk. Kadar faedah bank pusat pada kredit menengah ditetapkan pada 50 mata asas (0.5 mata peratusan) di atas kadar diskaun. Kadar faedah ke atas pinjaman ini ditetapkan pada kadar penalti yang lebih tinggi untuk mencerminkan keadaan kurang peminjam tersebut. Di bawah keadaan biasa, kadar diskaun terletak di antara kadar Dana Fed dan kadar kredit sekunder. Contoh: Kadar dana Fed = 1%; kadar diskaun = 2%, kadar menengah = 2.5%.
