Gerak Pasaran
Hanya apabila kelihatan bahawa stok AS sedang menuju ke tempat ketiga ketiga pada hari Khamis selepas memukul tertinggi sepanjang masa pada awal minggu, Fed datang untuk menyelamatkan sekali lagi.
Kali ini, Presiden New York Fellows John Williams berkata dalam ucapannya bahawa "lebih baik mengambil langkah pencegahan daripada menunggu bencana berlaku." Pada dasarnya, Williams kelihatan menyokong pendekatan yang lebih pantas dan agresif untuk mengurangkan kadar faedah daripada apa yang telah dijangkakan sebelum ini. Indeks saham telah jatuh lebih dalam ke merah pada hari Khamis sebelum ucapan Williams tetapi dengan cepat membalikkan dan bergerak lebih tinggi pada tanda baru ini dovishness Fed yang dipertingkatkan.
Secara kebetulan, hanya beberapa jam sebelum ucapan Williams, Indeks Pengilangan Philly Fed AS keluar jauh lebih baik dari yang dijangka, meletakkan keraguan pada rasional Fed untuk mengurangkan kadar faedah. Titik data tertentu ini bukanlah yang paling kritikal terhadap keputusan yang mempengaruhi para Fed. Tetapi apabila ia dilihat bersempena dengan angka ekonomi positif yang lain seperti kerja keras Jun yang dikeluarkan awal bulan ini, kes pemotongan kadar berdasarkan pertumbuhan ekonomi yang perlahan timbul.
Walau bagaimanapun, kata-kata dari Presiden Fed melampaui sebarang spekulasi mengenai data ekonomi, dan pasaran ditutup dalam hijau buat kali pertama sejak Isnin. Untuk memberikan idea tentang betapa banyak kesan Williams terhadap ekspektasi pelabur, di bawah ini merupakan gambaran daripada alat FedWatch Kumpulan CME yang diambil selepas ucapannya. Selama berminggu-minggu, pelabur telah menjangkakan kebarangkalian 100% penurunan kadar pada akhir bulan Julai.
Walau bagaimanapun, lebih penting lagi, sebelum ucapan Williams pada hari Rabu, terdapat 65.7% peluang yang dijangkakan untuk mengurangkan kadar 25 mata asas (BPS) dan kemungkinan 34.3% daripada 50 pemotongan BPS yang lebih besar. Selepas ucapan Williams pada hari Khamis, jadual sudah pasti berubah. Sekarang, terdapat kemungkinan kebarangkalian 69.0% kebarangkalian pemotongan 50 BPS penuh. Dan pasaran ekuiti telah bertindak balas dengan baik sebagai hasilnya.
Seperti yang dijangkakan, peningkatan pertaruhan pada pemotongan kadar Fed yang berpotensi lebih agresif mendorong kejatuhan dalam hasil bon dan dolar AS, dan peningkatan harga bon dan emas.
Greenback Pullback
Bagi dolar Amerika Syarikat, dolar AS merosot berbanding rakan sejawatannya pada Khamis selepas ucapan perdana menteri Fed. Indeks dolar AS adalah tanda aras utama untuk dolar AS, kerana ia mengukur nilai dolar terhadap sekumpulan mata wang utama lain, termasuk euro, yen Jepun, pound British, dolar Kanada, krona Sweden, dan franc Swiss.
Secara umumnya, mata wang mempunyai korelasi positif dengan kadar faedah. Apabila semua faktor lain tetap malar, wang mengalir ke arah mata wang yang semakin tinggi dan jauh dari mata wang yang rendah. Inilah asas bagi perdagangan membawa mata wang.
Dalam kes ini, seperti yang ditunjukkan pada carta indeks dolar, jangkaan baru terhadap kadar faedah yang lebih rendah di Amerika Syarikat telah mendorong menyelam untuk dolar. Secara keseluruhannya, indeks dolar masih dalam aliran menaik jangka panjang, tetapi momentum kenaikan harga telah diuji pada akhir, terutama ketika Fed telah menjadi lebih tegas.
Pada hari Khamis, peningkatan ketaksuban dari John Williams mendorong indeks untuk menurun secara purata di bawah purata bergerak 200-hari kunci sekali lagi. Sekiranya persekitaran Fed yang dovish dikekalkan atau dipergiatkan dalam jangka masa depan hingga ke mesyuarat FOMC akan datang pada akhir bulan ini, dolar dapat terus jatuh. Sasaran sokongan bawah seterusnya utama dalam kes ini adalah sekitar tahap 96.00-kawasan.
:
Saham eBay Mencuba Pelarian Selepas Pendapatan Bercampur
$ 10 Bilion Junk Bond ETF Memanggil Inflows Rekod sebagai Teeters Market
Morgan Stanley Berat pada Pendapatan dan Memegang Purata Pergerakan Utama
Bon pada Rebound
Hasil bon seperti hasil penanda aras 10 tahun AS Treasury cenderung turun apabila Fed dijangka mengekalkan kadar faedah yang rendah atau mengurangkan kadar faedah. Jadi hasil jatuh pada hari Khamis apabila Presiden Fed New York menelefon harga yang lebih rendah. Dan hasil dan harga bon berkait rapat - apabila hasil jatuh, harga bon umumnya naik.
Inilah yang kami lihat pada carta Bon ET Perbendaharaan 20+ Tahun ETF (TLT). Malah, kami telah melihat pemulihan mendadak dalam minggu lalu daripada purata 50 hari bergerak utama. Kami membincangkan kemungkinan untuk pemulihan seperti minggu lalu, dan kelihatan bahawa pemulihan telah berlaku. Sekiranya harapan jangkaan terus berlaku sehingga keputusan FOMC pada akhir bulan, TLT dapat menyaksikan semula arah aliran menaik dengan pelepasan berpotensi ke tahap tinggi tahun baru di atas $ 134.29 tinggi.
