Apakah Penyelesaian Pendedahan?
Nitrogen pendedahan adalah kaedah risiko mata wang lindung nilai dengan mengasingkan pendedahan dalam satu mata wang dengan pendedahan dalam mata wang yang sama atau yang sama. Risiko pendedahan mempunyai objektif untuk mengurangkan pendedahan syarikat terhadap risiko kadar pertukaran (mata wang). Ini terutamanya terpakai dalam kes syarikat multinasional yang besar, dengan pendedahan pelbagai mata wangnya boleh diuruskan sebagai portfolio tunggal; ia sering mencabar dan mahal untuk melindung nilai setiap risiko mata wang seorang pelanggan secara individu ketika berurusan dengan banyak pelanggan antarabangsa.
Takeaways Utama
- Netting mengimbangi nilai berbilang posisi atau pembayaran yang akan ditukar antara dua atau lebih pihak. Netting eksposur dicapai dalam firma dimana ia dapat mencari kedudukan mengimbangi dalam dua atau lebih mata wang atau faktor risiko lain dalam pelbagai segmen firma. kos firma dan memudahkan pengurusan risiko sebagai kedudukan mengimbangi tidak perlu dilindung nilai secara individu untuk pendedahan risiko.
Bagaimana Netting Pendedahan berfungsi
Strategi penjelasan pendedahan firma bergantung kepada beberapa faktor, termasuk mata wang dan amaun yang terlibat dalam pembayaran dan penerimaannya, dasar korporat berkenaan dengan risiko mata wang lindung nilai dan korelasi yang berpotensi antara mata wang yang berbeza yang mempunyai pendedahan.
Risiko pendedahan membolehkan syarikat menguruskan risiko mata wang mereka secara holistik. Jika syarikat mendapati bahawa korelasi antara mata wang pendedahan adalah positif, syarikat akan menggunakan strategi jangka pendek untuk penjelasan bersih. Ini kerana, dengan korelasi positif di antara dua mata wang, pendekatan jangka pendek akan menghasilkan keuntungan dari satu kedudukan mata wang yang mengimbangi kerugian dari yang lain. Sebaliknya, jika korelasi adalah negatif, strategi yang panjang akan menghasilkan lindung nilai yang berkesan dalam hal pergerakan mata wang.
Rangka pendedahan juga boleh dilakukan untuk mengimbangi risiko mengimbangi portfolio besar atau firma kewangan di kalangan portfolionya. Sebagai strategi pengurusan risiko perusahaan, jika portfolio A untuk sebuah bank adalah panjang 1, 000 saham saham Apple dan satu lagi portfolio B adalah 1, 000, 000 Apple, kedudukan dan pendedahan kepada harga Apple boleh dijaringkan di peringkat pengurusan.
Nitrogen pendedahan lazimnya merujuk kepada penjejakan yang terjadi dalam organisasi di antara pelbagai unit, projek, atau portfolio - menjadikannya penjaring tanpa sisi. Dalam kes jaring dengan pihak lain (contohnya dalam kes swap mata wang), yang akan dianggap sebagai jaring dua hala atau bahkan berbilang hala.
Contoh Pendedahan Pendedahan
Anggapkan Widget Co, yang terletak di Kanada, telah mengimport jentera dari Amerika Syarikat dan mengeksport secara tetap ke Eropah. Syarikat itu perlu membayar $ 10 juta kepada pembekal jentera AS dalam tempoh tiga bulan, di mana ia juga menjangkakan penerimaan EUR 5 juta dan CHF 1 juta untuk eksportnya. Kadar spot adalah EUR 1 = USD 1.35, dan CHF 1 = USD 1.10. Bagaimanakah Widget Co boleh menggunakan dedahan pendedahan untuk melindunginya?
Pendedahan mata wang bersih syarikat ialah USD $ 2.15 juta (iaitu, USD $ 10 juta -). Jika Widget Co yakin bahawa dolar Kanada akan menghargai selama tiga bulan akan datang, ia tidak akan berbuat apa-apa, kerana dolar Kanada yang lebih kuat akan menyebabkan dolar AS menjadi lebih murah dalam tempoh tiga bulan. Sebaliknya, jika syarikat berkenaan dolar Kanada boleh menyusut nilai berbanding dengan dolar AS, ia boleh memilih untuk mengunci kadar pertukaran dalam tempoh tiga bulan melalui kontrak hadapan atau pilihan mata wang. Oleh itu, pendedahan jaring adalah cara yang lebih cekap untuk menguruskan pendedahan mata wang dengan melihatnya sebagai portfolio, bukannya melindung nilai setiap pendedahan mata wang secara berasingan.
