Apakah Urus Niaga Yang Dikecualikan?
Transaksi terkecuali adalah jenis urus niaga sekuriti di mana perniagaan tidak perlu memfailkan pendaftaran dengan mana-mana badan pengawalseliaan, dengan syarat jumlah sekuriti yang terlibat adalah kecil berbanding skop operasi penerbit dan tiada sekuriti baru dikeluarkan. Sekuriti yang dikecualikan adalah instrumen yang digunakan untuk menyokong kerajaan, yang mempunyai status pengecualian cukai.
Urus niaga terkecuali adalah pertukaran sekuriti yang sekiranya perlu mendaftar dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) tetapi tidak kerana sifat transaksi yang dimaksudkan.
Takeaways Utama
- Transaksi pengecualian tidak memerlukan pendaftaran untuk diajukan. Sekuriti yang tidak terkecuali adalah pengecualian cukai. Terdapat beberapa peraturan untuk transaksi terkecuali seperti peruntukan anti-penipuan.
Bagaimana Transaksi Dikecualikan berfungsi
Transaksi pengecualian mengurangkan jumlah kertas kerja yang diperlukan untuk urus niaga yang agak kecil. Sebagai contoh, ia akan menjadi masalah besar untuk membuat pemfailan dengan SEC setiap kali pekerja bukan eksekutif mahu menjual balik beberapa saham biasa syarikat yang dibeli sebagai sebahagian daripada rancangan pembelian saham pekerja.
Jenis Urus Niaga Dikecualikan
Penempatan persendirian atau menawarkan Dagang adalah jenis transaksi yang dikecualikan di mana sekuriti tidak ditawarkan kepada orang ramai, tetapi sebaliknya dijual secara persendirian kepada pelabur yang diakreditasi. Menurut SEC, pelabur terakreditasi boleh:
- Sebuah syarikat insurans, bank, syarikat pembangunan perniagaan, syarikat pelaburan perniagaan kecil, atau syarikat pelaburan yang didaftarkan. Pelan manfaat pekerja yang ditadbirkan oleh sebuah syarikat pelaburan berdaftar bank atau syarikat insurans. Organisasi amal yang dikecualikan cukai. Seseorang dengan sekurang-kurangnya $ 1 juta bernilai bersih, tidak termasuk atau kediaman utamanyaA orang yang mempunyai lebih daripada $ 200, 000 pendapatan, atau pendapatan bersama lebih daripada $ 300, 000 dengan pasangan dalam kedua-dua dua tahun terdahuluAn perusahaan yang dimiliki oleh pelabur terakreditAkongsi umum, pegawai eksekutif, atau pengarah syarikat yang menjual sekuritiA kepercayaan dengan aset sekurang-kurangnya $ 5 juta, selagi ia belum terbentuk hanya untuk membeli sekuriti yang dimaksudkan
Urus niaga lain yang dikecualikan termasuk tawaran Reg A, yang juga dikenali sebagai tawaran syarikat perniagaan kecil, yang membenarkan syarikat penerbit untuk menaikkan tidak lebih daripada $ 5 juta dalam tempoh 12 bulan. Ini membolehkan syarikat-syarikat kecil untuk mengakses pasaran sekuriti untuk meningkatkan modal. Kaedah-kaedah 147 tawaran, atau penawaran intrastate, juga dikecualikan. Transaksi dengan institusi kewangan, fiduciari, dan penaja jamin insurans boleh dikecualikan. Pesanan yang tidak diminta, yang disempurnakan melalui broker atas permintaan pelanggannya, juga dianggap dikecualikan.
Walaupun dengan urus niaga yang dikecualikan, pelabur dan syarikat bertanggungjawab terhadap apa-apa penyataan yang mengelirukan atau palsu.
Biasanya, transaksi yang dikecualikan melibatkan sejumlah kecil wang atau pelabur yang terakreditasi atau canggih, atau tidak, atas alasan lain, mewajibkan pendaftaran penuh. Walau bagaimanapun, urus niaga yang dikecualikan adalah tertakluk kepada beberapa peraturan, seperti peruntukan anti-penipuan. Pelabur dan syarikat masih boleh dipertanggungjawabkan kepada penyataan yang salah atau palsu yang dibuat bagi pihak syarikat, tawaran, atau sekuriti, walaupun urus niaga dikecualikan.
Dan sementara urus niaga yang dikecualikan mungkin tidak perlu didaftarkan dengan pengawal selia sekuriti negeri, pihak berkuasa negeri menyimpan kuasa untuk menyiasat penipuan, mengumpul yuran negeri berkaitan, dan menguatkuasakan keperluan pemfailan negeri. Oleh itu, syarikat harus berhati-hati untuk tetap mematuhi peraturan sekuriti negeri, walaupun tawaran dan transaksi mereka dikecualikan di bawah peraturan pemfailan persekutuan.
