Isi kandungan
- Apakah Kegiatan yang Perlu Dipertanggungjawabkan
- Memahami ketekunan yang wajar
- Proses Ketekunan Berkesan untuk Pelaburan Saham
- Asas Ketekenan yang wajar untuk Pelaburan Permulaan
- Ketekunan yang lembut dan keras
- Ketekunan wajar untuk penasihat kewangan
Apakah Kegiatan yang Perlu Dipertanggungjawabkan
Ketekunan wajar adalah penyiasatan atau pengauditan potensi pelaburan atau produk untuk mengesahkan semua fakta, yang mungkin termasuk kajian semula rekod kewangan. Ketekunan wajar merujuk kepada penyelidikan yang dilakukan sebelum membuat perjanjian atau transaksi kewangan dengan pihak lain.
Pelabur melakukan usaha wajar sebelum membeli sekuriti dari syarikat. Ketekunan wajar juga boleh merujuk kepada siasatan penjual melakukan pada pembeli yang mungkin termasuk sama ada pembeli mempunyai sumber yang mencukupi untuk menyelesaikan pembelian.
Ketekunan wajar
Memahami ketekunan yang wajar
Ketekunan wajar menjadi amalan biasa (dan istilah umum) di Amerika Syarikat dengan laluan Akta Sekuriti 1933. Peniaga dan broker sekuriti menjadi bertanggungjawab sepenuhnya mendedahkan maklumat material yang berkaitan dengan instrumen yang mereka jual. Gagal mendedahkan maklumat ini kepada calon pelabur yang membuat peniaga dan broker bertanggungjawab atas pendakwaan jenayah. Walau bagaimanapun, pencipta Akta memahami bahawa memerlukan pendedahan penuh meninggalkan peniaga sekuriti dan broker terdedah kepada pendakwaan tidak adil jika mereka tidak mendedahkan fakta material yang mereka tidak mempunyai atau tidak dapat diketahui pada masa jualan. Sebagai cara untuk melindungi mereka, Akta itu termasuk pembelaan undang-undang yang menyatakan bahawa selagi para peniaga dan broker menjalankan "usaha wajar" ketika menyiasat syarikat yang ekuiti mereka menjual, dan sepenuhnya mendedahkan hasilnya kepada para pelabur, mereka tidak akan diadakan bertanggungjawab untuk maklumat yang tidak ditemui semasa siasatan.
Jenis ketekunan wajar
Ketekunan wajar dilakukan oleh syarikat-syarikat yang ingin membuat pengambilalihan, oleh penganalisis penyelidikan ekuiti, oleh pengurus dana, peniaga broker, dan pelabur. Ketekunan wajar terhadap keselamatan oleh pelabur adalah sukarela. Walau bagaimanapun, peniaga broker mempunyai kewajipan secara sah untuk menjalankan ketekunan wajar pada keselamatan sebelum menjualnya, yang membantu mengelakkan sebarang isu yang timbul daripada ketidakpuasan maklumat berkaitan.
Bahagian standard bagi tawaran awam permulaan adalah mesyuarat wajar, proses penyiasatan berhati-hati oleh penaja jamin untuk memastikan semua maklumat penting yang berkaitan dengan isu keselamatan telah didedahkan kepada calon pelabur. Sebelum mengeluarkan prospektus terakhir, penanggung jamin, penerbit dan individu lain yang terlibat (seperti akauntan, ahli sindiket dan peguam) akan berkumpul untuk membincangkan sama ada penaja jamin dan penerbit telah menjalankan usaha yang wajar terhadap undang-undang sekuriti negeri dan persekutuan.
Proses Ketekunan Berkesan untuk Pelaburan Saham
Berikut adalah langkah-langkah terperinci untuk pelabur individu yang menjalankan usaha wajar. Kebanyakannya berkaitan dengan ekuiti, tetapi aspek pertimbangan ini boleh digunakan untuk instrumen hutang, hartanah, dan pelaburan lain juga.
Senarai di bawah langkah ketekunan wajar tidak komprehensif kerana terdapat banyak jenis sekuriti yang wujud dan akibatnya, banyak variasi ketekunan wajar yang mungkin diperlukan untuk pelaburan tertentu.
Juga, penting untuk mempertimbangkan toleransi risiko apabila menjalankan usaha wajar. Tidak ada satu-saiz-semua strategi untuk pelabur kerana pelabur mungkin mempunyai tahap toleransi risiko yang berbeza dan matlamat pelaburan. Sebagai pesara, misalnya, mungkin melihat kepada pelaburan untuk pendapatan dividen dan mungkin meletakkan nilai yang lebih tinggi pada syarikat yang lebih mantap sementara pelabur yang mencari pertumbuhan mungkin meletakkan nilai yang lebih tinggi pada pelaburan modal dan pertumbuhan pendapatan. Dengan kata lain, ketekunan wajar dapat menghasilkan penafsiran yang berbeza mengenai penemuan bergantung pada siapa yang melakukan penyelidikan.
Langkah 1: Menganalisis Permodalan (Jumlah Nilai) Syarikat
Permodalan pasaran syarikat dapat memberikan indikasi betapa tidak menentu harga saham, seberapa luas pemilikan, dan potensi ukuran pasar target perusahaan.
Contohnya, syarikat besar dan topi mega cenderung mempunyai aliran pendapatan yang stabil dan asas pelabur besar, yang beragam, yang boleh membawa kepada turun naik yang kurang. Sementara itu, syarikat pertengahan dan topi kecil, hanya dapat melayani area tunggal pasar dan biasanya mengalami turun naik yang lebih besar dalam harga saham dan pendapatan mereka daripada perusahaan besar.
Saiz dan lokasi syarikat mungkin juga menentukan pertukaran saham yang disenaraikan di atau di mana ia berdagang. Anda juga harus mengesahkan sama ada stok itu disenaraikan di Bursa Saham New York, Nasdaq, atau jika ia adalah resit depositari Amerika (ADR), yang bermaksud ia akan mempunyai penyenaraian lain di bursa di negara lain. ADR biasanya akan mempunyai huruf "ADR" yang ditulis dalam tajuk penyenaraian saham.
Langkah 2: Perolehan, Keuntungan, dan Trend Margin
Dalam menganalisis nombor, penyata pendapatan akan menghasilkan pendapatan syarikat atau garisan teratas, pendapatan bersih atau untung, yang dipanggil garis bawah. Adalah penting untuk memantau sebarang trend dalam pendapatan syarikat, perbelanjaan operasi, margin keuntungan, dan pulangan ke atas ekuiti.
Margin keuntungan dikira dengan membahagikan pendapatan bersih syarikat dengan pendapatan. Adalah terbaik untuk menganalisis margin keuntungan selama beberapa suku tahun atau tahun dan membandingkan hasil tersebut kepada syarikat dalam industri yang sama untuk mendapatkan perspektif.
Langkah 3: Peserta dan Industri
Sekarang anda merasakan betapa besarnya syarikat itu dan berapa banyak wang yang diperolehnya, sudah tiba masanya untuk mengukur industri yang beroperasi dan persaingannya. Setiap syarikat ditakrifkan sebahagiannya dengan persaingannya. Seperti yang dinyatakan sebelum ini, bandingkan margin keuntungan dua atau tiga pesaing. Melihat pesaing utama dalam setiap bidang perniagaan (jika terdapat lebih daripada satu) boleh membantu anda menentukan bagaimana persaingan syarikat dalam setiap pasaran. Adakah syarikat itu pemimpin dalam industri atau pasaran sasaran tertentu? Adakah industri berkembang?
Maklumat tentang pesaing boleh didapati di profil syarikat di kebanyakan laman penyelidikan utama, biasanya bersama dengan senarai metrik tertentu yang telah dikira untuk anda. Melakukan usaha wajar ke atas pelbagai syarikat dalam industri yang sama dapat memberikan para pelabur dengan wawasan yang sangat besar tentang bagaimana industri itu berprestasi dan apa syarikat-perusahaan yang mempunyai keunggulan dalam pertandingan.
Langkah 4: Gandaan Penilaian
Terdapat banyak nisbah dan metrik kewangan yang boleh digunakan oleh pelabur untuk menilai syarikat. Tidak ada satu metrik yang sesuai untuk semua pelaburan, jadi sebaiknya menggunakan gabungan nisbah untuk membantu menghasilkan gambaran lengkap dan membawa kepada keputusan pelaburan yang lebih bijak.
Sebahagian daripada nisbah kewangan termasuk nisbah harga kepada pendapatan (P / E), nisbah harga / pendapatan kepada pertumbuhan (PEG), dan nisbah harga kepada jualan (P / S). Semasa anda mengira atau mengkaji nisbah, bandingkan hasil kepada pesaing syarikat. Anda mungkin mendapati diri anda menjadi lebih berminat dengan pesaing semasa langkah ini, tetapi masih, lihat untuk mengikuti dengan memilih asal.
Rasio P / E boleh membentuk asas permulaan bagi penilaian syarikat. Pendapatan boleh dan akan mengalami turun naik (walaupun pada syarikat yang paling stabil). Pelabur harus memantau penilaian berdasarkan pendapatan trailing, atau berdasarkan pendapatan 12 bulan yang lalu.
Asas "pertumbuhan saham" berbanding dengan "nilai saham" perbezaan dapat dibuat, bersama dengan pengertian umum berapa harapan yang dibina ke dalam syarikat. Secara amnya adalah idea yang baik untuk mengkaji angka pendapatan beberapa tahun dan P / Es untuk memastikan bahawa suku tahun atau tahun semasa tidak menyimpang.
Tidak boleh digunakan secara berasingan, P / E perlu dipertimbangkan bersamaan dengan nisbah harga-untuk-buku (P / B), pelbagai perusahaan, dan nisbah harga-jualan (atau hasil). Gandaan ini menyerlahkan penilaian syarikat kerana ia berkaitan dengan hutangnya, pendapatan tahunan, dan kunci kira-kira. Kerana nilai dalam nilai ini berbeza dari industri ke industri, mengkaji angka yang sama untuk sesetengah pesaing atau rakan sebaya adalah langkah kritikal.
Akhirnya, nisbah PEG membawa kepada jangkaan pertumbuhan pendapatan masa depan dan bagaimana ia membandingkan dengan pendapatan semasa. Bagi sesetengah syarikat, nisbah PEG mereka mungkin kurang daripada satu, sementara yang lain mungkin mempunyai PEG 10 atau lebih tinggi. Saham dengan nisbah PEG yang dekat dengan satu dianggap adil di bawah keadaan pasaran biasa.
Langkah 5: Pengurusan dan Pemilikan Saham
Adakah syarikat masih dikendalikan oleh pengasasnya? Atau adakah pihak pengurusan dan lembaga beralih ke banyak wajah baru? Syarikat-syarikat muda cenderung menjadi syarikat pengasas-peneraju. Menyelidiki bios pengurusan yang disatukan untuk melihat fokus mereka atau sama ada mereka mempunyai pengalaman luas. Maklumat Bio boleh didapati di laman web syarikat.
Penyelidikan jika pengasas dan eksekutif memegang sebahagian besar saham dan sama ada mereka telah menjual saham baru-baru ini. Pertimbangkan pemilikan yang tinggi oleh pengurus atas sebagai tambahan dan pemilikan yang rendah bendera merah yang berpotensi. Pemegang saham cenderung untuk berkhidmat dengan baik apabila mereka yang menjalankan syarikat itu mempunyai kepentingan dalam prestasi stok.
Langkah 6: Lembaran Imbangan
Ramai artikel dengan mudah boleh ditumpukan kepada hanya kunci kira-kira, tetapi untuk tujuan ketekunan awal kami, peperiksaan sepintas lalu akan memadai. Lembaran imbangan yang disatukan akan menunjukkan aset dan liabiliti serta jumlah tunai yang tersedia.
Juga, memantau tahap hutang dan bagaimana ia dibandingkan dengan syarikat dalam industri. Banyak hutang tidak semestinya sesuatu yang buruk, terutamanya bergantung kepada model perniagaan dan industri syarikat. Tetapi apakah rating agensi untuk bon korporatnya? Adakah syarikat menjana wang tunai yang mencukupi untuk membayar hutangnya dan membayar sebarang dividen?
Sesetengah syarikat (dan industri secara keseluruhannya) sangat berintensifkan modal seperti syarikat minyak dan gas manakala yang lain memerlukan beberapa aset tetap dan pelaburan modal. Tentukan nisbah hutang kepada ekuiti untuk melihat berapa banyak ekuiti positif syarikat telah melakukannya; anda kemudian dapat membandingkan penemuan dengan pesaing. Kebiasaannya, semakin banyak wang yang dijana oleh syarikat, pelaburan yang lebih baik itu mungkin kerana ia boleh memberi perkhidmatan kepada hutang dan obligasi jangka pendek.
Sekiranya angka bagi jumlah aset, jumlah liabiliti, dan ekuiti pemegang saham berubah dari satu tahun ke tahun berikutnya, cuba tentukan sebabnya. Membaca nota kaki yang mengiringi penyata kewangan dan perbincangan pihak pengurusan dalam laporan suku tahunan atau tahunan dapat memberi penjelasan mengenai apa yang berlaku dengan syarikat. Syarikat itu boleh bersiap untuk pelancaran produk baru, mengumpul pendapatan terkumpul, atau dalam keadaan penurunan kewangan.
Langkah 7: Sejarah Harga Saham
Pelabur perlu mengkaji kedua-dua pergerakan harga jangka pendek dan jangka panjang stok dan sama ada saham itu tidak menentu atau stabil. Bandingkan keuntungan yang dijana secara sejarah dan tentukan bagaimana ia berkaitan dengan pergerakan harga. Perlu diingat bahawa prestasi lalu tidak menjamin pergerakan harga masa depan. Jika anda seorang pesara mencari dividen, misalnya, anda mungkin tidak mahu harga saham yang tidak menentu. Stok yang berterusan tidak menentu cenderung mempunyai pemegang saham jangka pendek, yang boleh menambah faktor risiko tambahan kepada pelabur tertentu.
Langkah 8: Kemungkinan Pencairan Stok
Pelabur perlu tahu berapa banyak saham yang ada untuk syarikat dan berapa angka yang berkaitan dengan pertandingan. Adakah syarikat merancang untuk mengeluarkan lebih banyak saham atau mencairkan lagi jumlah sahamnya? Sekiranya demikian, harga saham mungkin mencecah.
Langkah 9: Harapan
Para pelabur perlu mengetahui apa kata sepakat penganalisis Wall Street untuk pertumbuhan pendapatan, pendapatan, dan anggaran keuntungan untuk dua hingga tiga tahun akan datang. Pelabur juga harus menyelidiki perbincangan tentang trend jangka panjang yang mempengaruhi butiran khusus industri dan syarikat mengenai perkongsian, usaha sama, harta intelek, dan produk atau perkhidmatan baru.
Langkah 10: Periksa Risiko Panjang dan Jangka Pendek
Pastikan anda memahami risiko keseluruhan industri dan risiko khusus syarikat yang wujud. Adakah terdapat perkara undang-undang atau pengawalseliaan yang luar biasa? Adakah terdapat pengurusan yang tidak mantap?
Para pelabur perlu menyimpan permainan sihat penyokong syaitan sepanjang masa, membayangkan senario terburuk dan hasil potensinya di saham. Sekiranya produk baru gagal atau pesaing membawa produk baru dan lebih baik ke hadapan, bagaimanakah ini akan menjejaskan syarikat? Bagaimanakah kenaikan kadar faedah mempengaruhi syarikat atau bagaimana pertumbuhan ekonomi dan inflasi?
Sebaik sahaja anda telah melengkapkan langkah-langkah yang digariskan di atas, pelabur perlu mendapatkan gambaran yang lebih baik mengenai prestasi syarikat dan bagaimana ia menjadi tumpuan kepada persaingan. Dari sana anda boleh mengembangkan strategi pelaburan anda.
Takeaways Utama
- Ketekunan wajar adalah penyiasatan atau pengauditan potensi pelaburan atau produk untuk mengesahkan semua fakta, yang mungkin termasuk kajian semula rekod kewangan. Ketekunan wajar merujuk kepada penyelidikan yang dilakukan sebelum memasuki perjanjian atau transaksi kewangan dengan pihak lain. Para peniaga melakukan usaha wajar sebelum membeli sekuriti dari syarikat. Ketekunan wajar boleh digunakan untuk penggabungan, memulakan pelaburan, dan meneliti dana lindung nilai.
Asas Ketekenan yang wajar untuk Pelaburan Permulaan
Apabila mempertimbangkan untuk melabur dalam permulaan, ikuti langkah-langkah yang disebut di atas (jika berkenaan). Tetapi inilah beberapa langkah permulaan yang spesifik, mencerminkan tahap risiko yang tinggi seperti yang dibawa oleh perusahaan ini.
- Termasuk strategi keluar: Lebih daripada 50% pemula gagal dalam tempoh dua tahun pertama. Merancang strategi penjualan anda untuk memulihkan dana anda sekiranya perniagaan gagal. Pertimbangkan untuk memasuki perkongsian: Rakan kongsi memecah modal dan risiko di antara mereka sendiri yang mengakibatkan kurang risiko, dan anda kehilangan sumber yang lebih sedikit jika perniagaan gagal dalam beberapa tahun pertama. strategi penuaian untuk pelaburan anda: Perniagaan yang menggalakkan mungkin gagal disebabkan perubahan dalam teknologi, dasar kerajaan, atau keadaan pasaran. Berani mencari trend baru, teknologi, dan jenama, dan menuai apabila anda mendapati bahawa perniagaan mungkin tidak berkembang dengan pengenalan faktor-faktor baru di pasaran. Pilih permulaan dengan produk yang menjanjikan: Oleh kerana kebanyakan pelaburan dituai selepas lima tahun, adalah dinasihatkan untuk melabur dalam produk yang mempunyai peningkatan pulangan pelaburan (ROI) untuk tempoh tersebut. Tambahan pula, melihat pelan pertumbuhan perniagaan dan menilai sama ada ia berdaya maju.
Ketekunan yang lembut dan keras
Dalam dunia penggabungan dan pengambilalihan (M & A), terdapat penandaan antara bentuk "keras" dan "lunak" yang wajar. Dalam aktiviti M & A tradisional, firma pengambilalihan menggunakan penganalisis risiko yang melakukan usaha wajar dengan mengkaji kos, faedah, struktur, aset, dan liabiliti atau lebih dikenali sebagai usaha keras yang sukar. Walau bagaimanapun, semakin banyak tawaran M & A juga tertakluk kepada kajian budaya, pengurusan, dan unsur-unsur manusia yang lain, atau dikenali sebagai usaha wajar yang lembut. Ketekunan yang sukar, yang didorong oleh matematik dan undang-undang, mudah terdedah kepada tafsiran yang jelas oleh para jurujual yang bersemangat. Usaha wajar yang lembut bertindak sebagai pengimbang apabila bilangannya dimanipulasi atau terlalu ditekankan.
Ia mudah untuk mengukur data organisasi, jadi dalam merancang pengambilalihan, syarikat-syarikat secara tradisinya memberi tumpuan kepada nombor-nombor keras. Tetapi hakikatnya masih ada banyak pemacu kejayaan perniagaan yang jumlahnya tidak dapat ditangkap sepenuhnya, seperti hubungan pekerja, budaya korporat, dan kepimpinan. Apabila tawaran M & A gagal, lebih daripada 50% daripada mereka lakukan, sering kali kerana unsur manusia diabaikan. Sebagai contoh, satu set tenaga kerja yang produktif boleh melakukannya dengan baik di bawah kepimpinan yang sedia ada, tetapi mungkin tiba-tiba berjuang dengan gaya pengurusan yang tidak dikenali. Tanpa usaha wajar yang lembut, syarikat pengambilalihan itu tidak tahu sama ada pekerja firma sasaran akan membenci kenyataan bahawa mereka menanggung pergeseran budaya korporat.
Analisis perniagaan kontemporari memanggil elemen "modal insan" ini. Dunia korporat mula mengambil maklum pentingnya pada pertengahan 2000-an. Pada tahun 2007, Harvard Business Review mendedikasikan sebahagian daripada Terbitan April kepada apa yang dipanggil "ketekunan modal modal insan, " amaran bahawa syarikat mengabaikannya dalam bahaya mereka.
Melakukan Ketekunan Berkesan Keras
Dalam perjanjian M & A, ketekunan wajar yang sukar adalah medan perang peguam, akauntan, dan perunding. Biasanya, ketekunan wajar yang sukar difokuskan kepada pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA), penuaan penghutang, dan pembayaran, aliran tunai, dan perbelanjaan modal. Dalam sektor seperti teknologi atau pembuatan, tumpuan tambahan ditempatkan pada harta intelek dan modal fizikal.
Contoh-contoh lain dari aktiviti ketekunan wajar termasuk:
- Mengkaji dan mengaudit penyata kewangan Mengekspresikan unjuran, biasanya unjuran sasaran, tentang prestasi masa depanAnalisis pasaran penggunaMengurus redundansi dan memudahkan menghapuskan merekaPenyebutan atau tindakan undang-undang yang berterusan Memeriksa pertimbangan antitrustEvaluasi subkontraktor dan hubungan pihak ketiga yang lainMengembangkan dan melaksanakan jadual pendedahan
Melakukan Ketekunan Berkesan Mudah
Mengendalikan ketekunan wajar lembut bukan sains yang tepat. Sesetengah syarikat yang memperolehi memperlakukannya dengan sangat formal, termasuk sebagai tahap rasmi fasa pra-transaksi. Firma lain kurang disasarkan; mereka mungkin menghabiskan lebih banyak masa dan usaha di sisi sumber manusia dan tidak mempunyai kriteria yang jelas untuk berjaya.
Ketekunan wajar yang lembut harus memberi tumpuan kepada seberapa baik tenaga kerja yang disasarkan akan memanfaatkan budaya korporasi yang memperoleh. Jika budaya tidak sepertinya sesuai, konsesi mungkin perlu dibuat, yang mungkin termasuk keputusan kakitangan, terutamanya dengan pegawai eksekutif dan pekerja lain yang berpengaruh.
Kerjasama yang sukar dan lembut bersandarkan diri ketika datang ke program pampasan dan insentif. Program-program ini bukan sahaja didasarkan pada bilangan sebenar, menjadikannya mudah untuk dimasukkan ke dalam perancangan pasca pengambilalihan tetapi mereka juga boleh dibincangkan dengan pekerja dan digunakan untuk mengukur dampak budaya. Ketekunan wajar lembut berkenaan dengan motivasi pekerja, dan pakej pampasan secara khusus dibina untuk mempengaruhi motivasi mereka. Ia bukan ubat penawar atau ubat penawar semua, tetapi ketekunan wajar lembut dapat membantu syarikat memperoleh meramalkan sama ada program pampasan dapat dilaksanakan untuk meningkatkan kejayaan kesepakatan.
Ketekunan wajar lembut juga boleh memberi perhatian kepada pelanggan sasaran syarikat itu. Walaupun pekerja sasaran menerima peralihan budaya dan operasi dari pengambilalihan, pelanggan sasaran dan pelanggan mungkin akan membenci perubahan (sebenarnya atau yang dirasakan) dalam perkhidmatan, produk, prosedur, atau bahkan nama. Inilah sebabnya mengapa banyak analisis M & A sekarang termasuk ulasan pelanggan, ulasan pembekal, dan data ujian pasaran.
Ketekunan wajar merujuk kepada penyelidikan yang dilakukan sebelum membuat perjanjian atau transaksi kewangan dengan pihak lain.
Ketekunan wajar untuk penasihat kewangan
Penasihat kewangan perlu melakukan usaha wajar atas dana atau produk yang mereka berminat untuk pelanggan. Meneliti sebarang tindakan pengawalseliaan yang mungkin berlaku di firma pengurusan pelaburan. Penasihat juga harus memastikan untuk menyelidiki sama ada atau tidak suatu perusahaan investasi telah terlibat dalam sebarang tindakan hukum, termasuk yang telah diselesaikan di luar mahkamah.
Pemfailan kebangkrutan dan rekod jenayah juga boleh didapati di lokasi di mana pengurus tertentu boleh tinggal atau bekerja dan merupakan contoh lain dokumen yang perlu dikaji semula. Jelas, mereka akan menjadi bendera merah ketika mempertimbangkan sama ada atau tidak untuk melakukan perniagaan dengan firma ini. Satu lagi langkah penting yang perlu diambil ialah mengesahkan kelayakan pendidikan pengurus.
Mencadangkan Dana
Melihat sejarah prestasi dan rekod prestasi dana pengurus juga merupakan bahagian utama proses ketekunan wajar. Seorang penasihat mungkin mahu bercakap dengan pelbagai orang yang bekerja di jabatan-jabatan firma lain untuk memahami apa yang telah berlaku di sana. Pendekatan ini boleh membantu dalam mempelajari tentang isu-isu yang mungkin tidak didedahkan dalam kesusasteraan syarikat.
Satu lagi bidang utama untuk diperiksa sepenuhnya adalah aset atau pegangan dana. Adalah penting untuk memastikan bahawa pelaburan dalam dana adalah sejajar dengan dana yang serupa atau dengan tanda aras utama dan dana itu tidak dilaburkan di luar mandatnya, kerana ini akan menjejaskan prestasi. Bergantung pada usaha wajar yang disediakan oleh program pengurusan aset turnkey boleh berguna, tetapi penasihat masih harus memastikan untuk mengkaji secara menyeluruh program-program ini untuk mengetahui apa yang mereka tutupi.
Bertemu dengan Pengurus
Jika boleh, bercakap dengan pengurus wang boleh membantu, terutamanya apabila pengurus melabur dalam produk alternatif. Beberapa kenderaan pelaburan, seperti dana lindung nilai, memegang maklumat proprietari tertentu atau mengikuti strategi tertentu yang mereka tidak dikehendaki untuk mendedahkan dalam dokumen bertulis. Di samping itu, penasihat perlu mencari apa-apa sejarah disiplin firma pelaburan yang dikenakan ke atas pengurus dan mengetahui sama ada firma itu bersedia untuk membincangkannya.
