Jabatan Buruh (DOL) mengeluarkan panduan baru pada 7 Mei 2018, selepas peraturan fidusiarinya dicadangkan oleh Mahkamah Rayuan Kelima Kelima pada bulan Mac. Buletin Bantuan Lapangan 2018-01 (FAB 2018-01) dimaksudkan untuk menangani ketidakpastian mengenai kewajiban fidusiar penasihat kewangan. Dokumen tersebut memperincikan "dasar penguatkuasaan sementara" untuk peraturan itu.
Menurut buletin, antara 9 Jun dan 1 Januari 2018, Jabatan Tenaga Kerja tidak akan mengejar tuntutan terhadap penasihat yang mematuhi "standard tatalaku yang tidak berperikemanusiaan, " bahagian peraturan fidusiari berkuatkuasa sejak Jun 2017. Piawaian ini memerlukan penasihat, broker dan agen insurans bertindak demi kepentingan pelabur yang terbaik, tidak dikenakan pampasan yang munasabah, dan tidak membuat kenyataan yang mengelirukan. Sehingga keputusan masa depan, profesional kewangan boleh terus bergantung pada piawaian ini.
Peraturan fidusia yang dikosongkan memegang profesional kewangan untuk standard yang lebih tinggi daripada "standard kelakuan yang tidak berat sebelah" apabila mencadangkan produk pelaburan, termasuk 401 (k) dan akaun IRA. Seorang fidusiari, sebagaimana yang ditakrifkan oleh DOL, sentiasa bertindak demi kepentingan pelanggan mereka; Mereka tidak boleh menyembunyikan apa-apa potensi konflik kepentingan, dan semua yuran dan komisen untuk cadangan persaraan mesti didedahkan secara bertulis dan dalam bentuk dolar. Peraturan ini juga cuba untuk memperluaskan permohonan pemerintahan kepada sesiapa yang memberikan nasihat persaraan, walaupun ia pada satu masa.
Peraturan fidusia DOL pada mulanya diperkenalkan semasa pentadbiran Obama. Pada bulan Februari 2017, sejurus selepas mengambil alih jawatan, Presiden Trump menggesa untuk mengkaji semula peraturan itu, mengakibatkan kelewatan sementara pelaksanaannya. Selepas Trump, terdapat banyak percubaan untuk menangguhkan peraturan, termasuk memorandum oleh DOL, dan permintaan untuk kelewatan yang lebih ketara oleh dua firma pengurusan aset terbesar di dunia, Vanguard dan BlackRock, pada bulan Mac 2017.
Peraturan itu dibuka untuk memberi komentar orang ramai dua kali, pada bulan Mac 2017 dan sekali lagi pada bulan Jun 2017. Sebagai perundingan terus, mereka yang memihak kepada peraturan dan meninggikan piawaian untuk penasihat tingkah laku, berspekulasi bahwa penundaan ini bermotivasi politik.
Apabila ia mula diperkenalkan, peraturan fidusiari dijangka berkuatkuasa secara berperingkat antara 10 April 2017 dan 1 Januari 2018. Walaupun sebahagian daripada peraturan berkuatkuasa pada tempoh ini (piawai tingkah laku yang tidak adil telah berkuatkuasa sejak Jun 2017), apabila Mahkamah Rayuan Amerika Syarikat untuk Litar Kelima menolak peraturan pada bulan Mac 2018, kemajuan peraturannya telah terhenti.
Ramai yang menjangkakan DOL merayu keputusan mahkamah. Walau bagaimanapun, mereka gagal berbuat demikian sebelum tarikh akhir 30 Mac.
Mahkamah berpendapat bahawa DOL telah melampaui kewibawaannya. Pada pendapat mereka, majoriti Litar Kelima menulis bahawa: "Pada masa itu telah berubah, pasaran kewangan telah menjadi lebih kompleks, dan akaun IRA telah dianggap sangat penting, adalah argumen untuk Kongres untuk melakukan penyesuaian dalam undang-undang, atau untuk persekutuan yang sesuai atau pengawal selia negeri untuk bertindak dalam kuasa mereka. 'Perlunya' tidak memberi kuasa kepada DOL untuk membuat pindaan statutori de facto atau bertindak melebihi kuasa yang jelasnya."
Peraturan fidusiari DOL dan peraturan yang serupa, termasuk peraturan fidusiari Suruhanjaya Sekuriti dan Sekuriti (SEC) yang diperkenalkan pada bulan April, merupakan sebahagian daripada usaha berterusan untuk mereformasi nasihat pelaburan dan melindungi simpanan persaraan para pelabur dari konflik kepentingan. Pampasan berdasarkan komisen, yang dibenarkan di bawah piawaian semasa, boleh membawa penasihat untuk mencadangkan produk yang lebih mahal kepada pelanggan mereka supaya mereka menerima komisen yang lebih tinggi, walaupun terdapat pilihan yang lebih murah, sama-sama sesuai.
Walaupun masa depan peraturan fidusiar tidak pasti, walaupun ia telah dihapuskan sepenuhnya, masih dapat dilaksanakan bahawa DOL akan meneruskan usahanya untuk meningkatkan peraturan untuk akaun pelaburan persaraan. Buat masa ini, bagaimanapun, syarikat penasihat mempunyai lebih banyak peluang untuk menulis garis panduan kepatuhan mereka sendiri, termasuk bagaimana mereka menentukan struktur pampasan mereka.
