Isi kandungan
- Kesan Mata Wang Terlalu Jauh
- Kesan Mata Wang ke atas Ekonomi
- Aliran Modal
- Kesan Global Mata Wang
- Bagaimanakah Manfaat Pelabur?
- Garisan bawah
Perubahan mata wang adalah hasil semula jadi sistem kadar tukaran terapung, yang merupakan kebiasaan untuk kebanyakan ekonomi utama. Banyak faktor asas dan teknikal mempengaruhi kadar pertukaran satu mata wang berbanding dengan yang lain. Ini termasuk penawaran dan permintaan relatif kedua-dua mata wang, prestasi ekonomi, tinjauan inflasi, perbezaan kadar faedah, aliran modal, sokongan teknikal dan tahap rintangan, dan sebagainya. Oleh sebab faktor-faktor ini umumnya dalam keadaan fluks kekal, nilai mata wang turun naik dari satu saat ke seterusnya.
Walaupun tahap mata wang sepatutnya ditentukan oleh ekonomi yang mendasari, jadual sering kali berubah sebagai pergerakan besar dalam mata wang yang boleh menentukan nasib ekonomi keseluruhan-ekor mata mata yang meragut anjing ekonomi.
Takeaways Utama
- Sejak negara-negara meninggalkan standard emas, mata wang negara telah melayang antara satu sama lain di pasaran global. Nilai-nilai mata wang berfluktuasi bergantung kepada beberapa faktor termasuk aktiviti ekonomi negara dan prospek pertumbuhan, kadar faedah, dan risiko geopolitikal. Apabila mata wang berfluktuasi dengan liar, mereka boleh mewujudkan ketidakpastian dan ketidakstabilan ekonomi, yang mempengaruhi aliran modal dan perdagangan antarabangsa.
Kesan-kesan turun naik mata wang ke atas ekonomi
Kesan Mata Wang Terlalu Jauh
Walaupun kesan gyrations mata wang ke atas ekonomi adalah jauh, kebanyakan orang tidak memberi tumpuan kepada kadar pertukaran kerana sebahagian besar perniagaan mereka dijalankan dalam mata wang domestik mereka. Bagi pengguna yang tipikal, kadar pertukaran hanya tertumpu kepada aktiviti atau transaksi yang kadang-kadang, seperti perjalanan asing, pembayaran import, atau kiriman wang luar negara.
Kesalahan biasa yang kebanyakan orang harganya adalah bahawa mata wang domestik yang kuat adalah perkara yang baik kerana ia menjadikannya lebih murah untuk pergi ke Eropah, sebagai contoh, atau untuk membayar produk yang diimport. Secara realistik, mata wang yang terlalu kuat dapat menimbulkan daya tarikan yang ketara terhadap ekonomi yang mendasari jangka panjang kerana keseluruhan industri menjadi tidak kompetitif dan beribu-ribu pekerjaan hilang. Walaupun pengguna boleh menafikan mata wang domestik yang lemah, mata wang yang lemah boleh menghasilkan lebih banyak faedah ekonomi.
Nilai mata wang domestik dalam pasaran pertukaran asing adalah instrumen penting dalam toolkit bank pusat, serta pertimbangan utama apabila ia menetapkan dasar monetari. Secara langsung atau tidak langsung, tahap mata wang mempengaruhi beberapa pembolehubah ekonomi utama. Mereka mungkin memainkan peranan dalam kadar faedah yang anda bayar pada gadai janji anda, pulangan atas portfolio pelaburan anda, harga barangan runcit di pasaraya tempatan anda, dan juga prospek pekerjaan anda.
Kesan Mata Wang ke atas Ekonomi
Tahap mata wang mempunyai kesan langsung kepada aspek ekonomi berikut:
Perdagangan Perdagangan
Ini merujuk kepada perdagangan antarabangsa negara atau eksport dan importnya. Secara umum, mata wang yang lebih lemah akan merangsang eksport dan menjadikan import lebih mahal, dengan itu mengurangkan defisit perdagangan negara (atau peningkatan lebihan) dari semasa ke semasa.
Sebagai contoh, andaikan anda seorang pengeksport Amerika Syarikat yang menjual satu juta widget pada $ 10 setiap satu kepada pembeli di Eropah dua tahun yang lalu apabila kadar pertukaran adalah € 1 = $ 1.25. Kos untuk pembeli Eropah anda, oleh itu, € 8 setiap widget. Pembeli anda kini sedang berunding dengan harga yang lebih baik untuk pesanan yang besar, dan kerana dolar telah menurun kepada 1.35 per euro, anda mampu memberi pembeli harga rehat sementara masih membersihkan sekurang-kurangnya $ 10 setiap widget.
Walaupun harga baru anda ialah € 7.50, yang berjumlah 6.25% diskaun dari harga sebelumnya, harga anda dalam dolar akan menjadi $ 10.13 pada kadar pertukaran semasa. Susut nilai dalam mata wang domestik anda adalah sebab utama mengapa perniagaan eksport anda kekal berdaya saing dalam pasaran antarabangsa.
Sebaliknya, mata wang yang jauh lebih kuat boleh mengurangkan daya saing eksport dan menjadikan import lebih murah, yang boleh menyebabkan defisit perdagangan meluaskan lagi, akhirnya melemahkan mata wang dalam mekanisme penyesuaian diri. Tetapi sebelum ini berlaku, sektor industri yang sangat berorientasikan eksport dapat dihancurkan oleh mata wang yang tidak terlalu kuat.
Perkembangan ekonomi
Formula asas bagi KDNK ekonomi ialah:
Ku GDP = C + I + G + (X-M) di mana: C = Perbelanjaan konsumsi atau pengguna, terbesar I = Pelaburan modal oleh perniagaan dan isi rumahG = Perbelanjaan Kerajaan (X-M) = Eksport- Ku
Dari persamaan ini, jelas bahawa semakin tinggi nilai eksport bersih, semakin tinggi KDNK negara. Seperti yang telah dibincangkan sebelumnya, eksport bersih mempunyai korelasi songsang dengan kekuatan mata wang domestik.
Aliran Modal
Modal asing cenderung mengalir ke negara-negara yang mempunyai kerajaan yang kuat, ekonomi dinamik, dan mata wang yang stabil. Negara perlu mempunyai mata wang yang relatif stabil untuk menarik modal pelaburan daripada pelabur asing. Jika tidak, prospek kerugian pertukaran yang disebabkan oleh susut nilai mata wang mungkin menghalang pelabur asing.
Aliran modal boleh diklasifikasikan kepada dua jenis utama - pelaburan langsung asing (FDI), di mana pelabur asing mengambil kepentingan dalam syarikat sedia ada atau membina kemudahan baru di luar negara; dan pelaburan portfolio asing, di mana pelabur asing membeli, menjual, dan berdagang sekuriti di luar negara. FDI merupakan sumber pembiayaan kritikal bagi ekonomi yang semakin meningkat, seperti China dan India.
Kerajaan sangat memilih FDI untuk pelaburan portfolio asing sejak kedua-duanya sering menyerupai "wang panas" yang boleh meninggalkan negara apabila keadaan menjadi lebih sukar. Fenomena ini dirujuk sebagai "penerbangan modal, " boleh dicetuskan oleh sebarang peristiwa negatif, termasuk penurunan nilai yang diharapkan atau dijangka mata wang.
Inflasi
Mata wang yang menurunkan nilai boleh menyebabkan inflasi "diimport" untuk negara-negara yang merupakan pengimport yang besar. Penurunan 20% secara tiba-tiba dalam mata wang domestik boleh mengakibatkan produk yang diimport yang berharga 25% lebih kerana penurunan 20% bermakna peningkatan 25% untuk kembali ke titik harga asal.
Kadar faedah
Seperti yang disebutkan sebelumnya, tahap kadar pertukaran adalah pertimbangan utama bagi kebanyakan bank pusat apabila menetapkan dasar monetari. Contohnya, bekas Gabenor Bank of Canada Mark Carney berkata dalam ucapan September 2012 bahawa bank mengambil kadar pertukaran mata wang dolar Kanada dalam menetapkan dasar monetari. Carney berkata kekuatan berterusan dolar Kanada adalah salah satu sebab mengapa dasar monetari negara itu telah "sangat akomodatif" untuk sekian lama.
Mata wang domestik yang kuat menimbulkan daya seret pada ekonomi, mencapai hasil yang sama dengan dasar kewangan yang lebih ketat (iaitu, kadar faedah yang lebih tinggi). Di samping itu, pengetatan dasar monetari pada masa apabila mata wang domestik sudah terlalu kuat dapat memburukkan lagi masalah dengan menarik lebih banyak wang dari pelabur asing, yang mencari pelaburan yang lebih tinggi (yang akan mendorong mata wang domestik).
Kesan Global Mata Wang: Contoh
Pasaran Forex global adalah pasaran kewangan terbesar dengan jumlah dagangan harian lebih daripada $ 5 trilion-jauh melebihi pasaran ekuiti, bon, dan komoditi. Walaupun jumlah perdagangan yang begitu besar, mata wang biasanya berada di luar halaman depan. Walau bagaimanapun, ada kalanya mata wang bergerak dengan dramatik; gerak balas bergerak ini boleh dirasakan secara literal di seluruh dunia. Kami menyenaraikan beberapa contoh berikut:
Krisis Asia 1997-98
Contoh utama kekacauan yang boleh ditimbulkan oleh ekonomi oleh langkah mata wang yang buruk, krisis Asia bermula dengan penurunan nilai baht Thailand pada Julai 1997. Penurunan nilai berlaku selepas baht berada di bawah serangan spekulasi yang kuat, memaksa bank pusat Thailand meninggalkan pegangannya ke dolar AS dan mengapungkan mata wang. Ini mencetuskan keruntuhan kewangan yang menyebar ke arah ekonomi jiran Indonesia, Malaysia, Korea Selatan, dan Hong Kong. Penularan mata wang membawa kepada penguncupan yang teruk dalam ekonomi ini kerana kebankrapan melambung dan pasaran saham terjun.
Yuan Undervalued China
China memegang yuannya selama satu dekad sejak 1994 hingga 2004, membolehkan pengeksportan eksport untuk mengumpul momentum yang luar biasa dari mata wang yang tidak dinilai. Ini mendorong keraguan aduan yang semakin meningkat dari Amerika Syarikat dan negara-negara lain (China sengaja menindas nilai mata wangnya untuk meningkatkan eksport). China telah mula membenarkan yuan untuk menghargai pada kadar yang sederhana, dari lebih lapan hingga dolar pada tahun 2005 kepada hanya enam tahun pada tahun 2018.
Gyrations Yen Jepun Dari 2008 hingga Mid-2013
Yen Jepun telah menjadi salah satu mata wang yang paling tidak menentu dalam tempoh lima tahun antara tahun 2008 dan 2013. Memandangkan kredit global semakin meningkat sejak Ogos 2008, yen - yang merupakan mata wang yang disukai untuk menjalankan perdagangan kerana dasar kadar faedah dekat Jepun -Began menghargai tajam apabila para pelabur panik membeli mata wang dalam berbondong-bondong untuk membayar pinjaman denominasi yen. Akibatnya, yen lebih tinggi daripada 25% berbanding dolar AS dalam tempoh lima bulan hingga Januari 2009. Pada tahun 2013, perancangan rangsangan monetari dan rangsangan fiskal Perdana Menteri Abe-nicknamed "Abenomics" telah jatuh sebanyak 16% yen dalam tempoh lima bulan pertama tahun ini.
Euro Fears (2010-12)
Kebimbangan bahawa negara-negara yang sangat berhutang Greece, Portugal, Sepanyol, dan Itali akhirnya akan dipaksa keluar dari Kesatuan Eropah memimpin euro untuk menjunam 20% dalam tempoh tujuh bulan dari tahap 1.51 pada Disember 2009 kepada kira-kira 1.19 pada bulan Jun 2010. A Tanggapan yang menyebabkan mata wang yang mengulangi semua kerugiannya pada tahun berikutnya terbukti bersifat sementara, sebagai kebangkitan kebimbangan pemecatan EU sekali lagi membawa kepada kemerosotan 19% dalam euro dari Mei 2011 hingga Julai 2012.
Bagaimanakah Manfaat Pelabur?
Berikut adalah beberapa cadangan untuk mendapat manfaat daripada langkah mata wang:
Melabur Luar Negara
Melabur di Multinasional Amerika Syarikat
AS mempunyai jumlah terbesar syarikat multinasional, yang kebanyakannya memperoleh sebahagian besar pendapatan dan pendapatan dari negara-negara asing. Perolehan multinasional Amerika Syarikat didorong oleh dolar yang lebih lemah, yang harus diterjemahkan ke dalam harga saham yang lebih tinggi apabila dolar lemah.
Menahan diri dari Meminjam dalam Mata Wang Asing Rendah
Ini telah mengakui tidak menjadi isu mendesak sejak tahun 2000 apabila kadar faedah AS berada pada paras rekod selama bertahun-tahun. Walau bagaimanapun, mereka bergerak sekarang lagi; pada satu ketika, mereka akan kembali ke peringkat yang lebih tinggi pada sejarah. Pada masa-masa sedemikian, pelabur yang terpaksa meminjam dalam mata wang asing dengan kadar faedah yang lebih rendah akan berkhidmat dengan baik untuk mengingati nasib orang-orang yang terpaksa membayar yen yang dipinjam pada tahun 2008. Moral cerita: Tidak pernah meminjam dalam mata wang asing jika ia bertanggungjawab untuk menghargai dan anda tidak memahami atau tidak boleh melindung nilai risiko pertukaran.
Risiko Mata Wang Hedge
Gerak mata wang yang buruk boleh memberi kesan yang signifikan terhadap kewangan anda, terutamanya jika anda mempunyai pendedahan Forex yang besar. Tetapi banyak pilihan tersedia untuk melindung nilai risiko mata wang, dari niaga hadapan mata wang dan ke hadapan ke pilihan mata wang dan dana tukaran mata wang, seperti Euro Currency Trust (FXE) dan CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY). Jika anda suka tidur pada waktu malam, pertimbangkan risiko mata wang lindung nilai dengan cara ini.
Garisan bawah
Pergerakan mata wang boleh memberi impak yang luas bukan hanya pada ekonomi domestik tetapi juga di peringkat global. Pelabur boleh menggunakan langkah sedemikian untuk kelebihan mereka dengan melabur di luar negara atau di multinasional AS apabila dolar lemah. Kerana langkah mata wang boleh menjadi risiko yang kuat apabila seseorang mempunyai pendedahan Forex yang besar, mungkin lebih baik untuk melindung nilai risiko ini melalui instrumen lindung nilai yang tersedia.
