Apakah Model Cox-Ingersoll-Ross (CIR)?
Model Cox-Ingersoll-Ross (CIR) adalah formula matematik yang digunakan untuk memodelkan pergerakan kadar faedah dan didorong oleh sumber risiko pasaran tunggal. Ia digunakan sebagai kaedah untuk meramal kadar faedah dan berdasarkan persamaan kebezaan stokastik.
Model Cox-Ingersoll-Ross (CIR) telah dibangunkan pada tahun 1985 oleh John C. Cox, Jonathan E. Ingersoll dan Stephen A. Ross sebagai cabang dari model Kadar Faedah Vasicek.
Memahami Model CIR
Model Cox-Ingersoll-Ross menentukan pergerakan kadar faedah sebagai produk turun naik semasa, kadar purata dan spread. Kemudian, ia memperkenalkan elemen risiko pasaran. Elemen akar persegi tidak membenarkan kadar negatif dan model mengandaikan pengembalian min ke arah paras kadar faedah normal jangka panjang. Model Cox-Ingersoll-Ross sering digunakan dalam penilaian derivatif kadar faedah.
Takeaways Utama
- CIR digunakan untuk meramalkan kadar faedah. CIR adalah model keseimbangan satu faktor yang menggunakan proses penyebaran akar persegi untuk memastikan bahawa kadar faedah yang dikira sentiasa negatif.
Perbezaan Antara CIR dan Model Kadar Faedah Vasicek
Seperti model Cox-Ingersoll-Ross, model Vasicek juga merupakan kaedah pemodelan satu faktor. Walau bagaimanapun, model Vasicek membenarkan kadar faedah negatif kerana ia tidak termasuk komponen akar segi empat.
Ia telah lama dianggap bahawa ketidakupayaan model untuk menghasilkan kadar negatif adalah kelebihan besar model Cox-Ingersoll-Ross berbanding model Vasicek, tetapi dalam beberapa tahun kebelakangan ini kerana banyak bank pusat Eropah telah memperkenalkan kadar negatif pendirian ini telah dipikirkan semula.
