Apakah Kadar Kupon?
Kadar kupon adalah hasil yang dibayar oleh jaminan pendapatan tetap; kadar kupon keselamatan pendapatan tetap adalah hanya bayaran kupon tahunan yang dibayar oleh penerbit berbanding dengan nilai bon atau nilai tara. Kadar kupon, atau pembayaran kupon, adalah hasil bon yang dibayar pada tarikh terbitannya. Hasil ini berubah sebagai nilai perubahan bon, dengan itu memberikan hasil bon kepada kematangan.
Kadar kupon
Bagaimana Kadar Kupon berfungsi
Kadar kupon bon boleh dikira dengan membahagikan jumlah pembayaran kupon tahunan keselamatan dan membahagikannya dengan nilai nominal bon. Sebagai contoh, bon yang dikeluarkan dengan nilai muka $ 1, 000 yang membayar kupon $ 25 semiannually mempunyai kadar kupon sebanyak 5%. Semua yang lain sama, bon dengan kadar kupon yang lebih tinggi lebih disukai untuk pelabur daripada mereka yang mempunyai kadar kupon yang lebih rendah.
Kadar kupon adalah kadar faedah yang dibayar pada bon oleh penerbitnya untuk tempoh keselamatan. Istilah "kupon" diperoleh daripada penggunaan sejarah kupon sebenar untuk koleksi pembayaran faedah berkala. Setelah ditetapkan pada tarikh pengeluaran, kadar kupon bon tetap tidak berubah dan pemegang bon menerima pembayaran faedah tetap pada frekuensi masa yang telah ditetapkan.
Takeaways Utama
- Kadar kupon adalah hasil yang dibayar oleh sekuriti pendapatan tetap. Apabila pasaran menguncinya dan lebih menguntungkan, pemegang kupon akan menghasilkan kurang daripada keadaan pasaran semasa kerana bon tidak akan membayar lebih, kerana nilainya ditentukan pada penerbitan. Hasil kepada kematangan adalah apabila bon dibeli di pasaran sekunder, dan perbezaan dalam pembayaran faedah bon, yang mungkin lebih tinggi atau lebih rendah daripada kadar kupon bon semasa dikeluarkan.
Penerbit bon memutuskan pada kadar kupon berdasarkan kadar faedah pasaran lazim, antara lain, pada masa terbitan. Kadar faedah pasaran berubah dari masa ke masa dan ketika mereka bergerak lebih tinggi atau lebih rendah daripada kadar kupon bon, nilai kenaikan atau penurunan bon.
Pertimbangan Khas: Kadar Pasaran dan Hasil kepada Kematangan
Menukar kadar faedah pasaran mempengaruhi keputusan pelaburan bon. Oleh kerana kadar kupon bon ditetapkan sepanjang tempoh matang bon, pemegang bon terikat dengan menerima bayaran faedah yang lebih rendah apabila pasaran menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi. Alternatif yang sama sekali tidak diingini ialah menjual bon kurang daripada nilai muka pada kerugian. Oleh itu, bon dengan kadar kupon yang lebih tinggi memberikan margin keselamatan terhadap kenaikan kadar faedah pasaran.
Sekiranya kadar pasaran berubah lebih rendah daripada kadar kupon bon, memegang bon adalah berfaedah, kerana pelabur lain mungkin mahu membayar lebih daripada nilai muka bagi kadar kupon yang lebih tinggi berbanding dengan bon.
Apabila pelabur membeli bon pada mulanya pada nilai muka dan kemudian memegang bon kepada kematangan, minat yang mereka perolehi pada bon adalah berdasarkan kadar kupon yang ditetapkan pada terbitan. Bagi pelabur yang memperoleh bon di pasaran sekunder, bergantung pada harga yang mereka bayar, pulangan yang mereka peroleh dari pembayaran faedah bon mungkin lebih tinggi atau lebih rendah daripada kadar kupon bon. Ini adalah pulangan berkesan yang dipanggil hasil sehingga matang.
Sebagai contoh, bon dengan nilai tara $ 100 tetapi didagangkan pada $ 90 memberikan pembeli hasil kepada kematangan lebih tinggi daripada kadar kupon. Sebaliknya, bon dengan nilai nominal $ 100 tetapi didagangkan pada $ 110 memberikan pembeli hasil kepada kematangan lebih rendah daripada kadar kupon. (Untuk bacaan berkaitan, lihat "Hasil kepada Kematangan vs Kadar Kupon: Apakah Perbezaan?")
