Bon Berbanding Korporat berbanding Ekuiti: Gambaran Keseluruhan
Terdapat pelbagai pilihan yang tersedia untuk pelabur mencari pulangan yang kukuh. Dua daripada pilihan pelaburan paling popular adalah ekuiti dan bon korporat yang menghasilkan lebih tinggi. Walaupun pelaburan ekuiti yang dipilih sentiasa mengatasi bon korporat dalam jangka masa panjang, dari perspektif portfolio, hampir semua penasihat kewangan dan pelaburan bersetuju mengenai faedah mempelbagaikan pelaburan anda dengan memilih untuk melabur dalam bon korporat serta ekuiti. Dalam perenggan berikut, kami menjalankan perbandingan kelas aset ini.
Di permukaan, terdapat sedikit persamaan di antara ekuiti dan bon korporat: Kedua-dua membolehkan perniagaan mendapatkan pembiayaan untuk operasi mereka, dan kedua-duanya menawarkan pelabur cara untuk melabur dalam perniagaan untuk mencapai pulangan pelaburan mereka. Oleh itu, perbezaan besar antara kedua-dua adalah perjanjian yang ditubuhkan antara pemegang bon dan penerbit bon berbanding perjanjian yang ditubuhkan antara pemegang saham dan penerbit saham serta jumlah saham atau bon yang akan dibayar.
Takeaways Utama
- Alasan utama pelabur memilih saham adalah potensi paling tinggi untuk Pulangan Pelaburan. Sebuah bon korporat mempunyai jumlah pulangan yang terhad, jadi walaupun anda adalah pemegang bon untuk sebuah syarikat kecil yang mencecahnya besar, ROI anda tidak akan naik Oleh itu, syarikat-syarikat melabur semula kredit bon untuk memperoleh keuntungan, yang bermaksud pemegang saham mempunyai pendapatan mereka yang dijana oleh pelaburan pemegang bon. Apabila pelabur membeli bon korporat yang membayar faedah, syarikat yang mengeluarkan bon tersebut menggunakan dana pelabur untuk melabur semula sebagai perniagaan. Bon korporat tidak selamat . Mereka mungkin kurang berisiko daripada ekuiti, tetapi seperti stok, tidak ada jaminan bahawa anda akan mendapatkan wang anda kembali dan anda boleh kehilangan semua prinsipal anda.
Ekuiti
Melabur dalam stok membuat pelabur sebagai pemilik bahagian sebuah syarikat. Apabila anda menjadi pemilik saham, anda tidak mempunyai apa-apa jaminan. Harapannya ialah stok yang anda beli akan menghargai nilai dan, dalam beberapa kes, membayar dividen. Bagaimanapun, seperti yang diketahui oleh sesiapa yang diketahui oleh perjuangan pasaran saham, tiada apa pun di pasaran saham yang dijamin. Harga stok, atau saham, boleh turun naik dengan pesat naik atau turun tanpa mengira bagaimana prestasi syarikat itu sendiri. Sebagai pertukaran untuk risiko tambahan dan ketidakstabilan pemilikan saham ke atas pemilikan bon, ekuiti biasanya mempunyai potensi Pulangan atas Pelaburan (ROI) lebih tinggi daripada bon korporat yang menghasilkan lebih tinggi.
Jadi ya, stok boleh memberikan lebih banyak ROI dalam jangka panjang, tetapi mereka tidak stabil dan tidak menjamin pembayaran faedah tetap sebagai pendapatan yang boleh dipercayai. Walau bagaimanapun, kata kunci penting dalam kalimat terakhir adalah "dalam jangka masa panjang." Dengan melabur dalam saham, mana-mana pelabur harus bersedia untuk menyediakan jangka hayat pelaburan sederhana hingga panjang dan mengelakkan pelaburan dana yang mungkin diperlukan dalam jangka pendek.
Bon korporat semata-mata tidak semudah dinilai sebagai saham. Melabur dalam bon korporat hanya masuk akal apabila anda dapat mengetahui betapa kemungkinannya syarikat yang mengeluarkannya benar-benar akan membuat bayaran faedah tanpa perlu muflis - ini jelas memerlukan aliran maklumat kewangan yang mendalam. Ia juga memerlukan mengetahui apa yang anda mungkin dapat kembali jika syarikat itu muflis. Tidak ada cara yang nyata untuk menilai ini tanpa mengetahui lebih lanjut tentang syarikat itu sendiri dan bagaimana ia menjalankan perniagaannya. Ini bererti dengan berhati-hati menilai bon korporat sering kali memakan masa dan mahal daripada para pelabur.
Bon Korporat
Melabur dalam bon korporat menjadikan pelabur sebagai pemiutang syarikat. Sementara a pemegang saham tidak dijamin apa-apa, memiliki bon yang memberi hak kepada pelabur untuk pembayaran faedah (bon tanpa kutipan kupon yang dikecualikan) sebagai pemiutang pada pembelian bon mereka serta janji bahawa bon akhirnya akan dibayar balik pada 100% (memandangkan perbadanan itu tidak ' t pergi bankrap). Pelaburan dalam bon korporat berprestasi tinggi dianggap kurang berisiko kerana ketidakstabilan berbanding pelaburan ekuiti.
Atas sebab-sebab ini, bon korporat akan terus menjadi kurang menguntungkan apabila semuanya berjalan lurus dengan saham. Pulangan anda dihadkan dengan cara pelaburan dalam stok tidak pernah ada. Kelebihan penting bon korporat adalah bahawa mereka kehabisan (bon korporat mempunyai kematangan). Dengan kata lain, pelabur yang telah melabur dalam bon boleh mempunyai garis masa konkrit apabila pelaburan mereka harus menghasilkan hasil.
Pemegang Bon
Apabila menolak datang, syarikat-syarikat mempunyai kepentingan mereka lebih rapat dengan para pemegang saham, bukan pemegang bon. Ini kerana pemegang bon adalah pemiutang dan bukan pemilik syarikat. Ini bermakna pemegang bon memberi kesan buruk kepada buku syarikat sementara pemegang saham memberi kesan positif kepada baki mereka. Di samping itu, pengarah syarikat yang paling besar biasanya mempunyai sebahagian besar daripada kekayaan peribadi mereka yang terikat dalam saham, yang bermakna mereka secara peribadi, secara definisi, mempunyai kepentingan pemegang saham lebih dekat daripada pemegang bon.
Ini bermakna bahawa apa-apa peluang yang pengarah atau pengurusan syarikat terpaksa memberi kesan positif kepada pulangan pemegang saham pada kos pulangan pemegang bon biasanya merupakan satu yang menjadikan akal perniagaan yang baik. Satu contoh yang kuat untuk bermain di dunia nyata adalah pembelian yang dimanfaatkan, di mana penarafan kredit syarikat diturunkan, mengurangkan pembayaran kepada pemegang bon sementara pada masa yang sama mencipta perang bidaan daripada mereka yang cuba membelinya. Ini meningkatkan harga saham.
Pertimbangan Khas
Terdapat beberapa perkara utama yang perlu diambil oleh para pelabur mengenai sebarang pelaburan dalam bon korporat yang menghasilkan lebih tinggi. Untuk satu, pelabur mesti melakukan usaha wajar mereka untuk menilai bon korporat seperti yang mereka akan saham untuk melindungi diri mereka dari peluang lalai.
Terdapat jenis bon korporat tertentu yang "boleh dipanggil" oleh penerbit dan yang boleh mengehadkan potensi pulangan keseluruhan mereka. Ini biasanya dilakukan oleh penerbit bon untuk membolehkan mereka pilihan untuk membiayai semula hutang yang lebih murah sekiranya berlaku penurunan kadar faedah. Bahagian belakang ini adalah bahawa pemegang bon korporat tidak mempunyai tindakan untuk melakukan tindakan yang sama sekiranya kadar faedah naik. Jadi ini membuat bon kurang menarik jika kadar mereka meningkat.
Secara umum, mana-mana pelabur yang berpotensi perlu sedar bahawa terdapat pelbagai jenis bon korporat di pasaran: Ini termasuk antara lain isu perpecahan kupon, bon berbayar dalam bentuk, bon kupon-kupon, bon kadar terapung, ditangguhkan bon-minat, dan bon boleh tukar dan sebagainya. Walaupun terdapat perbezaan yang signifikan antara saham dan bon korporat, kedua-dua kelas aset mempunyai ciri-ciri penting serta faedah. Mana-mana pelabur mengingini menambah bon korporat kepada portfolio mereka harus jelas menentukan profil risiko / pulangannya. Adalah sangat berharga untuk mempertimbangkan kepelbagaian di kedua-dua kelas aset.
