Apakah Pasaran Kontrak?
Pasaran kontrak, atau pasaran kontrak yang ditetapkan, adalah bursa berdaftar di mana komoditi dan kontrak opsyen didagangkan. Ia kadangkala dikenali sebagai "pertukaran yang ditetapkan."
Takeaways Utama
- Pasaran kontrak, atau pasaran kontrak yang ditetapkan, adalah bursa berdaftar di mana komoditi dan kontrak opsyen didagangkan dan fungsi terasnya adalah untuk memastikan perdagangan yang adil dan teratur, kawalan kewangan, dan penyebaran maklumat maklumat perdagangan yang cekap. pihak berkuasa kawal selia, seperti Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC), menurut Seksyen 5 Akta Bursa Komoditi (CEA). Bagi kepentingan mengekalkan kecairan, kontrak perdagangan di pasaran kontrak mempunyai saiz standard, tarikh tamat tempoh, dan untuk pilihan, harga mogok, yang berbeza dengan kontrak over-the-counter (OTC).
Memahami Pasaran Kontrak
Pasaran kontrak, atau pasaran kontrak yang ditetapkan (DCM) adalah mana-mana lembaga perdagangan (pertukaran) yang ditetapkan untuk berdagang dengan pilihan tertentu atau kontrak niaga hadapan. Ia mesti mendaftar dengan pihak berkuasa pengawalseliaan, terutamanya Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC), menurut Seksyen 5 Akta Bursa Komoditi (CEA). Pasaran niaga hadapan yang paling besar juga menyediakan fungsi penjelasan dan penyelesaian.
Pasaran kontrak, yang dikenali sebagai pertukaran, memberi persekitaran, sama ada lantai pasaran fizikal atau platform elektronik maya, di mana kontrak niaga hadapan dan kontrak dibeli dan dijual. Ia adalah pasaran di mana sekuriti, komoditi, derivatif, dan instrumen kewangan lain didagangkan. Fungsi utama bursa adalah untuk memastikan perdagangan yang adil dan teratur, kawalan kewangan, dan penyebaran maklumat harga perdagangan yang cekap.
Untuk mengekalkan kecairan, kontrak dagangan di pasaran kontrak mempunyai saiz standard, tarikh tamat tempoh, dan, untuk opsyen, harga mogok. Piawaian ini berbeza dengan kontrak over-the-counter (OTC) di mana pembeli dan penjual bersetuju dengan terma.
Sejarah Pasaran Kontrak di AS
Pertukaran niaga hadapan terbesar di Amerika Syarikat, Chicago Mercantile Exchange (CME), dibentuk pada akhir 1890-an, ketika kontrak niaga hadapan hanya ditawarkan untuk produk pertanian. Kemunculan kadar faedah, atau niaga hadapan bon, dan niaga hadapan mata wang dalam pasaran pertukaran asing utama datang pada tahun 1970-an. Pertukaran niaga hadapan hari ini jauh lebih besar, dengan lindung nilai instrumen kewangan melalui niaga hadapan. Kontrak lindung nilai hadapan ini terdiri daripada majoriti aktiviti pasaran niaga hadapan. Pertukaran niaga hadapan memainkan peranan penting dalam operasi sistem kewangan global.
Pertukaran kewangan telah menyaksikan banyak percantuman, dengan yang paling penting antara Chicago Mercantile Exchange dan Chicago Board of Trade (CBOT) pada tahun 2007. Diiktiraf sebagai Kumpulan CME, ia kemudiannya memperoleh NYMEX Holdings Inc., ibu bapa New York Mercantile Pertukaran (NYMEX) dan Komoditi Exchange Inc (COMEX) pada tahun 2008. Pertumbuhan sekali lagi pada tahun 2012, ia menambah Lembaga Perdagangan Kansas City, yang merupakan pemain dominan dalam gandum musim sejuk merah keras.
Seorang lagi pemain utama di Amerika Syarikat adalah Intercontinental Exchange (ICE). Dilahirkan sebagai pertukaran elektronik pada tahun 2000, ICE memperoleh International Petroleum Exchange (ICE) pada tahun 2001. Pada tahun 2007, ia memperoleh kedua-dua New York Board of Trade (NYBOT) dan Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Akhirnya, ia berkembang menjadi ekuiti dengan pemerolehan NYSE Euronext pada tahun 2013.
Hasil daripada Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna (Dodd-Frank), undang-undang yang digubal pada tahun 2010, DCM adalah salah satu daripada dua jenis bursa di mana pertukaran mandatori yang dibatalkan boleh diperdagangkan. Jenis pertukaran lain disebut kemudahan pelaksanaan swap (SEF). Undang-undang ini cuba untuk memindahkan apa yang menjadi kontrak antara dua pihak ke dua jenis bursa supaya mereka boleh didapati untuk banyak pihak.
