Apakah Opsyen Panggilan Bersyarat?
Opsyen panggilan bersyarat adalah peruntukan yang dilampirkan kepada beberapa bon yang boleh disebut. Fasal menyatakan bahawa jika penerbit bon memanggil bon sebelum mereka matang, mereka mesti menyediakan pemegang bon dengan penggantian, bon tidak boleh dipanggil, kematangan dan hasil yang sama.
Peruntukan panggilan bersyarat dimaksudkan untuk melindungi pelabur jika bon hasil tinggi disebut dengan baik sebelum kematangan.
Memahami Pilihan Panggilan Bersyarat
Ramai orang yang memilih untuk melabur dalam bon berbuat demikian kerana mereka mahu pelaburan dengan tarikh matang dan hasil matang tetap. Bon yang boleh dipanggil berbeza daripada bon konvensional kerana mereka tidak semestinya menawarkan perkara-perkara ini. Sekiranya bon dipanggil oleh penerbit, pelabur ditinggalkan tanpa hasil yang diharapkan sepenuhnya, bersama dengan risiko pelaburan semula. Mereka juga telah berakhir dengan pelaburan jangka pendek daripada yang mereka jangkakan.
Opsyen panggilan bersyarat, ditemui secara eksklusif dengan bon sampah, mengurangkan beberapa risiko yang wujud dalam pelaburan. Bon Junk menawarkan hasil yang tinggi tetapi sama ada penarafan kredit atau penarafan kredit yang buruk. Dengan tahap risiko yang lebih tinggi daripada purata, mereka mesti memberikan pulangan yang tinggi, atau hasil, sebagai insentif untuk menarik pelabur.
Mengapa Panggilan Panggilan Berlaku
Walau bagaimanapun, sekiranya kadar faedah jatuh, penerbit bon sampah boleh memilih untuk memanggil semula, atau memanggil, bon untuk penebusan. Kadar faedah yang lebih rendah memberi penerbit peluang untuk membuat isu-isu baru pada kadar yang lebih rendah, yang menjimatkan wang mereka. Keupayaan untuk mengeluarkan bon baru pada kadar yang lebih rendah adalah mengapa mereka lebih cenderung untuk memanggil bon apabila kadar faedah jatuh.
Kelemahan untuk pemegang bon adalah bahawa selepas memanggil bon, mereka tidak boleh lagi bergantung pada kupon minat biasa yang dijanjikan. Selain itu, sekiranya kadar faedah jatuh, bon lain yang tersedia untuk pelaburan semula kemungkinan akan mencerminkan kadar faedah yang lebih rendah, yang bermaksud kadar pulangan yang lebih rendah.
Bon Joran dan Pilihan Panggilan Bersyarat
Bagi pelabur yang bersedia untuk risiko bon sampah, pilihan panggilan bersyarat boleh menjadi insentif yang hebat. Daripada menghadapi risiko pelaburan semula apabila kadar faedah menurun, pelabur yang bonnya mempunyai pilihan panggilan bersyarat dijamin mengekalkan wang mereka dalam bon. Sudah tentu, penting untuk diingat bahawa bon-bon ini selalu datang dengan jumlah risiko yang lebih tinggi daripada purata. Jadi, masih ada peluang untuk menebus bon apabila ia dipanggil akhirnya boleh menjadi langkah yang lebih baik.
Contohnya, syarikat X mungkin menurunkan kadar faedah. Ia memilih untuk memanggil bonnya dan menebusnya, dengan itu membayar para pelabur apa yang kena dibayar atas terbitan bon yang belum sepenuhnya matang. Penerbit akan membayar kepada pelabur harga panggilan yang telah ditetapkan, yang biasanya hampir sama, dengan apa-apa faedah terakru dan berpotensi premium panggilan. Pada masa itu, kehidupan bon berakhir.
Walau bagaimanapun, pelabur yang mempunyai bon mereka diganti dengan bon yang tidak boleh dipanggil melalui pilihan panggilan bersyarat akan terus memegang bon daripada penerbit ini di luar tarikh panggilan. Dengan bon berisiko tinggi, ini mungkin bermaksud menahan mereka sehingga mereka gagal jika syarikat gagal.
