Apakah Penghantaran Tunai?
Penghantaran tunai adalah kaedah penyelesaian apabila kontrak niaga hadapan atau opsyen tamat tempoh atau dilaksanakan. Penghantaran tunai, yang juga dikenali sebagai penyelesaian tunai, memerlukan penjual instrumen kewangan untuk memindahkan kedudukan tunai yang berkaitan kepada pembeli, dan bukannya menyerahkan aset asas fizikal sebenar.
Secara alternatif, dalam pertukaran asing (forex) Penghantaran tunai pasaran bermaksud penyelesaian kontrak.
Takeaways Utama
- Penghantaran tunai adalah penyelesaian antara pihak-pihak kontrak derivatif tertentu, yang memerlukan penjual memindahkan nilai kewangan aset asas fizikal. Pelabur yang menggunakan pelaburan ini dikenali sebagai spekulator kerana matlamat mereka adalah untuk melindung nilai daripada perubahan harga-tidak memiliki asas aset fizikal.Untuk penghantaran tunai bermaksud sama ada dikreditkan atau didebitkan perbezaan antara harga permulaan dan penyelesaian muktamad apabila kontrak niaga hadapan atau opsyen tamat tempoh atau dilaksanakan. Dalam penghantaran mata wang asing (forex) pasaran bermakna penyelesaian kontrak.
Memahami Penghantaran Tunai
Kontrak niaga hadapan dan opsyen pada hakikatnya adalah perjanjian yang memberi pelabur kewajipan atau hak untuk membeli atau menjual aset tertentu pada masa akan datang untuk harga yang dipersetujui.
Apabila instrumen derivatif ini tamat tempoh atau dilaksanakan, pemegang kontrak mestilah, secara teori, menyampaikan komoditi fizikal atau memindahkan saham sebenar saham. Sebenarnya, majoriti kontrak niaga hadapan dan opsyen sebenarnya dihantar dengan wang tunai.
Pelabur yang menggunakan pelaburan ini dikenali sebagai spekulator. Mereka tidak berminat untuk memiliki aset fizikal yang mendasari dan hanya mahu melindung nilai daripada perubahan harganya. Mereka yang memilih untuk penghantaran tunai sama ada akan dikreditkan atau didebitkan perbezaan antara harga permulaan dan penyelesaian akhir apabila kontrak niaga hadapan atau opsyen tamat atau dilaksanakan.
Contoh Penghantaran Tunai
Adam membeli kontrak niaga hadapan tunai, yang membolehkannya membeli 100 ekor lembu dua bulan dari sekarang untuk $ 300 satu ekor untuk sejumlah $ 30, 000. Harga semasa untuk ketua lembu juga $ 300. Adam telah membeli kontrak ini untuk melindung nilai terhadap potensi kenaikan harga.
Sekiranya lembu diperdagangkan dengan harga $ 350 per kepala oleh tamatnya kontrak, kontrak kontrak niaga hadapan Adam dengan keuntungan $ 5000. Dia boleh menggunakannya untuk mengimbangi $ 35, 000 yang perlu dibelanjakan jika dia memilih untuk membeli 100 ekor lembu. Walau bagaimanapun, jika harga jatuh kepada $ 250, kontrak niaga hadapan tunainya hilang $ 5, 000. Dalam kes ini, jika dia ingin membeli 100 ekor lembu, dia boleh berbuat demikian dengan harga pasaran sebanyak $ 25, 000, tetapi dia perlu membayar sejumlah $ 30, 000, mengira kerugian niaga hadapan tunai $ 5, 000.
Kelebihan Penghantaran Tunai
Penghantaran tunai menawarkan banyak kelebihan terhadap penghantaran fizikal. Pertama sekali, ia adalah lebih murah dan lebih mudah untuk menukar nilai tunai bersih apabila kontrak telah tamat tempoh.
Menguruskan penghantaran aset fizikal, seperti kata emas atau ternakan, memakan masa dan datang dengan kos. Ramai peniaga tidak berminat menyimpan stok emas di gudang atau membeli haiwan hidup untuk memulakan ladang. Apa yang mereka mahu lakukan ialah membuat wang dari pertaruhan dengan nilai pasaran mereka.
Penghantaran tunai juga membolehkan perdagangan aset yang tidak dapat disampaikan secara fizikal, seperti indeks, seperti S & P 500 atau Nikkei 225. Malah, penghantaran tunai telah dikreditkan untuk membuat perdagangan niaga hadapan dan pilihan lebih mudah, membantu meningkatkan kecairan pasaran dan membuka jalan bagi pilihan produk kewangan yang lebih luas untuk menjadi tersedia.
Batasan Penghantaran Tunai
Satu kelemahan potensi penyerahan tunai adalah risiko bahawa pilihan ini boleh meninggalkan pelabur tidak terjejas apabila kontrak tamat. Tanpa penyerahan aset pendasar sebenar, mana-mana lindung nilai yang berlaku sebelum tamat tempoh tidak akan diimbangi.
Akibatnya, peniaga yang memilih untuk penyerahan tunai mesti rajin menutup penutupan lindung nilai atau menggulung kedudukan derivatif yang matang untuk meniru kedudukan yang tamat tempoh.
Lain-lain Jenis Penghantaran Tunai
Seperti yang dinyatakan sebelum ini, istilah penghantaran tunai juga digunakan dalam pasaran forex apabila merujuk kepada penyelesaian kontrak.
Pasaran forex dibuka 24 jam sehari, lima hari seminggu, kecuali hari cuti, dan perdagangan mata wang di seluruh dunia. Untuk mengambil bahagian dalam perdagangan forex, pelabur mesti menubuhkan dan membiayai akaun penyerahan Pasaran Kewangan Antarabangsa (IMM). Pada akhir kontrak, dana ditarik balik atau dimasukkan ke dalam akaun penghantaran dalam mata wang domestik.
Perjanjian spot forex adalah untuk penghantaran segera, iaitu dua hari perniagaan bagi kebanyakan pasangan mata wang. Pengecualian utama adalah pembelian atau penjualan dolar AS (USD) vs dolar Kanada (CAD), yang menetap dalam satu hari kerja. Hujung minggu dan hari cuti boleh menyebabkan masa antara transaksi dan tarikh penyelesaian meningkat dengan ketara, terutamanya semasa musim cuti, seperti Krismas dan Paskah. Selain itu, amalan pasaran forex memerlukan tarikh penyelesaian menjadi hari perniagaan yang sah di kedua-dua negara.
Kontrak hadapan Forex adalah jenis transaksi mata wang asing khas. Kontrak-kontrak ini selalu berlaku pada tarikh selepas tarikh kontrak spot itu selesai dan digunakan untuk melindungi pembeli dari turun naik harga mata wang.
